Gagnez 30 milliards en silence ! La croissance du secteur mystérieux de CITIC Securities dépasse 200 %, le trading propre devient la machine à imprimer de billets la plus puissante

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审核｜李晓燕

Le 26 mars au soir, la société Zhongxin Securities, surnommée “le numéro un des courtiers”, a officiellement publié son rapport annuel 2025. Ce bilan, remis à un moment clé du trentième anniversaire de la société, met en évidence la solidité et la vitalité de l’industrie. Les données du rapport annuel montrent que Zhongxin Securities a atteint un chiffre d’affaires et un bénéfice net historiques en 2025, avec une croissance généralisée de ses activités principales, et que ses activités de trading continuent de jouer un rôle crucial en tant que “poids lourd de rentabilité”. Les nouvelles activités affichent un taux de croissance impressionnant, tout en se développant dans les domaines de la gestion de patrimoine, de l’investissement en actions et des affaires transfrontalières, livrant non seulement des performances historiques, mais consolidant également sa position de leader dans l’industrie grâce à une force globale robuste, établissant ainsi un standard pour le développement de haute qualité du secteur des valeurs mobilières.

Des performances atteignant des niveaux historiques, avec une croissance simultanée du chiffre d’affaires et du bénéfice net témoignant d’une véritable force.

En 2025, Zhongxin Securities a connu une percée significative dans ses performances opérationnelles, avec plusieurs indicateurs financiers clés atteignant des niveaux historiques. Le rapport annuel indique que l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 748,54 milliards de CNY pour l’année, en hausse de 28,79 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère a pour la première fois franchi le cap des 30 milliards de CNY, atteignant 30,076 milliards de CNY, avec une augmentation significative de 38,58 % par rapport à l’année précédente. Le taux de croissance des bénéfices a largement dépassé celui du chiffre d’affaires, reflétant l’amélioration continue de l’efficacité bénéficiaire et l’optimisation de la qualité opérationnelle de l’entreprise.

En ce qui concerne la taille des actifs, Zhongxin Securities continue d’expansionner de manière régulière, atteignant à la fin de 2025 une taille totale d’actifs de 20,8 trillions de CNY, en hausse de 21,70 % par rapport à la fin de l’année précédente, entrant avec succès dans la catégorie des actifs de 20 trillions de CNY. Les capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère s’élèvent à 319,93 milliards de CNY, en hausse de 9,15 % par rapport au début de l’année, renforçant la solidité du capital et augmentant simultanément la capacité de résistance aux risques ainsi que celle d’expansion des affaires. Du point de vue des performances trimestrielles, les résultats de l’entreprise montrent une croissance équilibrée, avec un chiffre d’affaires de 230,19 milliards de CNY et un bénéfice net de 96,21 milliards de CNY au troisième trimestre, tous deux étant les plus élevés pour un trimestre dans l’année, démontrant une forte résilience opérationnelle et une capacité d’adaptation au marché.

Il convient de noter qu’en même temps que la forte croissance des performances, les indicateurs de rentabilité de Zhongxin Securities continuent de s’améliorer, avec un bénéfice par action de 1,96 CNY, en hausse de 39,01 % ; un rendement des capitaux propres moyen pondéré de 10,59 %, en hausse de 2,50 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, ce qui renforce considérablement la capacité de retour aux actionnaires, illustrant ainsi le niveau d’exploitation des actifs efficace et la capacité bénéficiaire exceptionnelle de l’entreprise.

Les activités de trading deviennent une “machine à imprimer de l’argent”, tandis que les différents segments d’activités fleurissent.

En tant que l’un des segments clés de rentabilité des courtiers, les activités de trading de Zhongxin Securities ont particulièrement brillé en 2025, devenant le moteur central de la croissance des performances. Les données du rapport annuel montrent que les activités de trading de l’entreprise ont réalisé un chiffre d’affaires de 27,605 milliards de CNY pour l’année, en hausse de 14,83 %, ce qui en fait le plus grand segment de chiffre d’affaires parmi toutes les activités principales, qualifié de “machine à imprimer de l’argent” de l’entreprise.

En matière de stratégie d’investissement, Zhongxin Securities maintient un équilibre entre la prudence et l’innovation, en renforçant la diversification des actifs et l’itération de plusieurs stratégies, continuant d’améliorer sa capacité de trading sur les obligations, les devises, les matières premières et divers produits dérivés FICC ; les activités d’investissement en actions et alternatives se concentrent sur des objectifs de grande capacité, de multiples stratégies et de faibles fluctuations, construisant un système de plateforme et optimisant la répartition des actifs. Parallèlement, l’entreprise s’aligne sur les tendances du marché, se concentrant sur les fondamentaux des sociétés cotées en bourse, en augmentant la répartition des grandes entreprises de blue chips à Hong Kong et à Shenzhen, et en suivant les directions de développement des nouvelles forces productives pour se positionner dans des industries de qualité, tout en intégrant la technologie de l’intelligence artificielle dans ses stratégies d’investissement, en construisant une plateforme d’investissement transfrontalière à Hong Kong, et en réalisant des bénéfices stables grâce à sa capacité d’investissement professionnelle et à son jugement précis du marché.

En dehors des activités de trading, les principales activités traditionnelles de Zhongxin Securities ont toutes connu une croissance régulière, formant un schéma de développement globalement positif. Les activités de courtage, en tant que base des revenus, ont réalisé un chiffre d’affaires de 20,787 milliards de CNY pour l’année, en hausse de 25,55 %, s’appuyant sur une vaste base de clients et un système de services de qualité, consolidant ainsi sa position de leader dans l’industrie ; les activités de gestion d’actifs ont réalisé un chiffre d’affaires de 14,294 milliards de CNY, en hausse de 24,59 %, avec une capacité de gestion active en constante amélioration et un système de produits en cours d’optimisation ; les activités de souscription de valeurs mobilières se sont démarquées, avec un chiffre d’affaires de 6,055 milliards de CNY, en forte augmentation de 50,12 %, renforçant davantage l’avantage de l’entreprise dans le secteur du conseil en investissement.

Particulièrement remarquable, les “autres activités” de l’entreprise sont devenues le plus grand point de croissance, avec un chiffre d’affaires de 6,113 milliards de CNY pour l’année, en forte hausse de 203,38 %, devenant ainsi un nouveau moteur de croissance des performances. Cette forte croissance de ce segment illustre à la fois la vision prospective et la diversification des activités de Zhongxin Securities, ainsi que sa capacité à identifier de nouveaux points de croissance dans les activités émergentes et à élargir les canaux de rentabilité, injectant ainsi une nouvelle vitalité pour le développement à long terme.

Un positionnement stratégique précis et des percées dans la gestion de patrimoine et l’investissement en actions.

Tout en maintenant une croissance stable de ses activités principales, Zhongxin Securities se concentre sur des stratégies à long terme, en approfondissant continuellement les domaines clés tels que la gestion de patrimoine et l’investissement en actions, réalisant des avancées significatives et établissant des bases solides pour le développement de ses activités.

Les activités de gestion de patrimoine, en tant que point focal des stratégies à long terme de l’entreprise, ont connu un développement rapide en 2025 grâce à l’opportunité favorable du marché A-shares. À la fin de l’année, la taille des produits financiers du système de gestion de patrimoine de Zhongxin Securities a dépassé 8000 milliards de CNY, avec un nombre de clients dépassant 17 millions, en hausse de 10 % par rapport à la fin de l’année précédente ; la taille des actifs sous gestion a franchi 15 trillions de CNY, en hausse de 24 %, avec une forte croissance tant du nombre de clients que de la taille des actifs, ajoutant des millions de nouveaux clients et des trillions d’actifs sous gestion, établissant ainsi une base solide pour les activités de gestion de patrimoine et fournissant une dynamique de croissance continue pour les activités de courtage, de gestion d’actifs, etc.

Dans le domaine de l’investissement en actions, la plateforme de capital-investissement de Zhongxin Securities, Zhongxin Jinshi, a excellé, intensifiant en 2025 les efforts de développement des investisseurs institutionnels, ajoutant de nouvelles stratégies de fusions et acquisitions et mettant en place un fonds de fusions et acquisitions, avec un montant total de nouvelles réservations de fonds atteignant 11,05 milliards de CNY pour l’année. L’entreprise maintient un alignement avec les orientations stratégiques nationales, se concentrant sur les investissements à long terme dans des domaines clés tels que l’intelligence embarquée, les équipements semi-conducteurs, les GPU nationaux et les serveurs nationaux, soutenant ainsi l’autonomie technologique. Parallèlement, sa plateforme d’investissement immobilier a établi environ 43,366 milliards de CNY de fonds privés immobiliers, avec 4,3 milliards de CNY de nouvelles réservations en 2025, se concentrant sur les centres commerciaux et les logements locatifs garantis, atteignant un équilibre entre rendement financier et responsabilité sociale.

Dans le domaine des activités de conseil en investissement, Zhongxin Securities continue de dominer le secteur, ayant réalisé en 2025 72 projets de souscription principaux sur le marché A, avec une taille de souscription de 2706,46 milliards de CNY, représentant une part de marché de 24,36 %, maintenant ainsi sa première position dans l’industrie. Parmi ces projets, l’introduction en bourse de Moer Threads, dont Zhongxin Securities a été le sponsor unique, est devenue l’IPO de la plus grande taille sur le marché STAR en 2025. De plus, l’entreprise se classe parmi les premiers dans les domaines des IPO sur le marché de Hong Kong, de la souscription de dettes offshore et des fusions et acquisitions transfrontalières, ayant réalisé plusieurs projets de fusion et de réorganisation majeurs, tels que la fusion de China Shipbuilding avec China Heavy Industry, démontrant ainsi ses capacités professionnelles de premier plan dans le domaine des banques d’investissement et son influence sur le marché.

Des rendements record pour les actionnaires, avec une gestion prudente pour assurer un développement à long terme.

En tant que leader responsable dans l’industrie, Zhongxin Securities accorde toujours une grande importance aux retours sur investissement pour ses actionnaires, atteignant en 2025 un record de dividendes depuis sa création. L’entreprise a poursuivi son modèle de dividende en espèces semestriel + annuel, distribuant 2,90 CNY par 10 actions au cours du premier semestre 2025, et prévoyant de distribuer 4,10 CNY par 10 actions à la fin de l’année, pour un total de 7,00 CNY par 10 actions pour l’année (avant impôt), avec un montant total de dividendes en espèces atteignant 10,374 milliards de CNY, en hausse de près de 35 % par rapport à l’année précédente. Depuis son introduction en bourse en 2003, Zhongxin Securities a distribué des dividendes en espèces pendant 24 années consécutives, avec un montant total de dividendes dépassant 93 milliards de CNY, témoignant d’une philosophie de gestion prudente et d’une grande attention portée à la valeur des actionnaires.

Face aux défis d’un environnement de marché volatile, Zhongxin Securities a su atténuer efficacement les pressions externes grâce à un système de contrôle des risques complet et des stratégies opérationnelles flexibles, réalisant une croissance stable des performances globales. Bien que les indicateurs tels que les activités de change et les flux de trésorerie d’exploitation aient subi des pressions temporaires en raison de la volatilité du marché, les activités principales de l’entreprise continuent d’afficher une forte tendance à la croissance, avec une réduction des pertes sur les revenus des variations de juste valeur par rapport à l’année précédente, et les risques opérationnels globaux demeurent sous contrôle, consolidant ainsi les bases de développement.

Après trente années de progrès, Zhongxin Securities voit en ce rapport annuel 2025 un nouveau point de départ, consolidant sa position de leader dans l’industrie grâce à un positionnement commercial globalement dominant, une forte capacité bénéficiaire, une base de clients solide et une vision stratégique prospective. À l’avenir, l’entreprise continuera de se concentrer sur les objectifs de construction d’une puissance financière, en approfondissant ses activités principales, en innovant ses modèles de développement, et en continuant à s’engager dans des domaines tels que le service à l’économie réelle, le soutien à l’innovation technologique et la promotion de la modernisation de la gestion de patrimoine, écrivant ainsi un nouveau chapitre dans le développement de haute qualité de l’industrie des valeurs mobilières.