Xinwei Medical 2025 résultats : bénéfice net de 83,34 millions de yuans, passant de la perte au profit

Le 26 mars 2026, Xinwei Medical (06609.HK) a publié son annonce de résultats pour 2025. Pour l’année 2025, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 408 millions de yuans, en hausse de 46,9 % par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 83,34 millions de yuans, par rapport à une perte d’environ 13,62 millions de yuans l’année précédente, marquant ainsi un retournement significatif. Ce changement est principalement dû à la croissance rapide des revenus dans les trois segments d’activité de l’entreprise : l’accident vasculaire cérébral ischémique, l’accident vasculaire cérébral hémorragique et les voies d’intervention, tandis que l’efficacité opérationnelle de l’entreprise a également été améliorée.

En 2025, les revenus de l’activité d’accident vasculaire cérébral ischémique de l’entreprise ont augmenté de 31,8 % par rapport à l’année précédente, principalement en raison de : (1) la reconnaissance clinique largement répandue du cathéter d’aspiration de thrombus intracrânien, qui bénéficie d’un avantage concurrentiel différencié, et de la technologie d’aspiration à grand calibre et en cascade (CATCH) qui a été intégrée dans le « Consensus des experts chinois sur les techniques de traitement endovasculaire de l’accident vasculaire cérébral ischémique aigu 2025 », le produit étant utilisé dans plus de 450 hôpitaux, ce qui a entraîné une augmentation rapide des revenus ; (2) l’augmentation rapide des ventes des produits matures après leur intégration dans la collecte des achats.

Dans le secteur des accidents vasculaires cérébraux hémorragiques, l’entreprise a mis en place une solution de traitement des anévrismes complète. Le stent intracrânien de l’entreprise (reconnu comme un dispositif médical innovant par la NMPA) a été utilisé dans environ 500 hôpitaux au cours de sa première année de commercialisation, entraînant une augmentation rapide de la part de marché des coils d’embolisation. Parallèlement, le dispositif de guidage de flux de l’entreprise a obtenu l’approbation de la NMPA pour sa mise sur le marché en 2025, permettant sa promotion et son utilisation cliniques. Pour ces raisons, les revenus de l’activité d’accident vasculaire cérébral hémorragique de l’entreprise ont augmenté de 223,2 % en 2025 par rapport à l’année précédente.

Dans le domaine des voies d’intervention, le produit vedette de l’entreprise, le dispositif de fermeture vasculaire, a été utilisé dans plus de 1800 hôpitaux, avec une utilisation clinique dépassant 200 000 unités en fin d’année, atteignant des revenus de plus de 100 millions pour un seul produit en 2025. Parallèlement, l’entreprise continue de promouvoir le développement et la commercialisation de son deuxième dispositif de fermeture vasculaire pour élargir sa part de marché.

La marge brute de l’entreprise est passée de 65,4 % en 2024 à 70,9 % en 2025, principalement en raison de l’augmentation de la proportion des revenus des produits innovants à forte marge et de la mise en œuvre efficace des mesures de réduction des coûts, telles que l’amélioration des processus de production et l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement. L’amélioration continue de la gamme de produits et le travail constant de réduction des coûts et d’augmentation de l’efficacité permettent à l’entreprise de maintenir une qualité de produit élevée et une rentabilité exceptionnelle, même face à une concurrence de marché intense. Alors que l’entreprise élargit son échelle d’activité, l’effet de contrôle des coûts est significatif, le ratio des frais de vente et de gestion passant de 49,6 % en 2024 à 45,8 %.

Au cours de la période de reporting, l’entreprise a engagé des dépenses de recherche et développement de 40,76 millions de yuans, principalement pour le développement de dispositifs médicaux d’intervention neurale et d’interfaces cerveau-machine. À ce jour, l’entreprise a réalisé les avancées suivantes :

(1) Dans le domaine des accidents vasculaires cérébraux ischémiques, l’entreprise a obtenu des certificats d’enregistrement pour le cathéter d’aspiration de thrombus intracrânien, le stent de thrombectomie et les produits de voie associés. Le stent auto-expansible à libération de médicament intracrânien de l’entreprise a terminé un essai clinique contrôlé, et la demande d’enregistrement a été acceptée par la NMPA. Selon les résultats des recherches d’informations publiques, aucun produit similaire n’a été approuvé et commercialisé dans le monde, et l’entreprise est en avance sur l’industrie dans le développement de tels produits. Dans le domaine de la sténose carotidienne, l’entreprise promeut des travaux d’essai clinique pour le stent carotidien ;

(2) Dans le domaine des accidents vasculaires cérébraux hémorragiques, l’entreprise est la société chinoise la plus complète en termes de certification, avec une gamme complète comprenant le stent intracrânien (reconnu comme un dispositif médical innovant par la NMPA), le dispositif de guidage de flux, les coils d’embolisation et le cathéter de ballon de fermeture vasculaire neurovasculaire ;

(3) Parallèlement, l’entreprise avance activement dans le développement de produits innovants d’interface cerveau-machine par intervention. Ce produit, tout en extrayant efficacement les signaux cérébraux pour permettre l’interaction homme-machine, garantit la sécurité de la chirurgie et la stabilité à long terme de l’implantation du produit, avec des perspectives pour débuter le premier essai clinique humain en 2026.

En 2025, les revenus de l’entreprise sur le marché international ont augmenté de 101,3 % par rapport à 2024, principalement grâce à l’accélération des travaux d’enregistrement et de promotion des produits à l’étranger. Dans le secteur international, les stents de thrombectomie, les cathéters de ballon de fermeture, les cathéters de voie distale et les micro-cathéters de l’entreprise ont obtenu des certifications CE ou FDA et ont reçu 56 certificats d’enregistrement dans 13 autres pays ou régions. À ce jour, l’entreprise mène également des travaux d’enregistrement pour plus de 130 produits dans 29 autres pays ou régions, élargissant ses canaux de vente et établissant une base pour atteindre ses objectifs de ventes à l’étranger à long terme.

En 2025, l’entreprise a généré un flux de trésorerie opérationnel de 155 millions de yuans, avec des liquidités et dépôts s’élevant à 786 millions de yuans, montrant une situation financière globale solide. S’appuyant sur sa solide force financière, l’entreprise a achevé un rachat d’actions de 39,36 millions de dollars de Hong Kong en 2025 et continuera à promouvoir le rachat d’actions pour protéger activement les intérêts de tous les actionnaires. De plus, l’entreprise prévoit de soumettre une demande d’introduction en bourse sur le marché STAR des actions A en 2026, afin de tirer parti de l’accès au marché des capitaux intérieur pour améliorer le niveau de retour sur investissement des actionnaires et la liquidité du marché des actions.