NEW YORK, le 27 mars (Reuters Breakingviews) - Les 10 000 participants qui se rendent à la grande réunion annuelle de l’industrie pétrolière et gazière à Houston avaient tous une chose en tête. Pourtant, même si le conflit dans le Golfe dominait les discussions à CERAWeek, l’ampleur des perturbations qui se sont déjà produites semblait peu reconnue sur les marchés financiers. Les dirigeants incapables de faire face à des pénuries déjà croissantes reçoivent peu de signaux fiables pour investir dans l’augmentation des nouvelles fournitures. Ils pourraient bien siffler en passant devant la plus grande perturbation des combustibles fossiles de leur vie.

La demande d’énergie est largement fixe à court terme. Les villes modernes et l’industrie ne peuvent tout simplement pas s’éteindre. Depuis que les États-Unis et Israël ont lancé des frappes conjointes sur l’Iran, entraînant des hostilités croissantes qui ont endommagé une infrastructure pétrolière et gazière significative, cela a signifié que les prix - dans certains marchés - ont explosé. Un producteur pouvait vendre du gaz à plus de 20 $ pour 1 million de BTU en Asie. Pourtant, les prix au comptant dans un hub clé du bassin permien au Texas se situent à moins 2,60 $. Le problème est que l’offre est également fixe. Les pipelines, les installations de liquéfaction et les navires de transport ne peuvent pas être construits du jour au lendemain sur un coup de tête.

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Cela conduit à des étrangetés généralisées. Le patron de Chevron, Mike Wirth, l’a dit franchement : si les marchés reflétaient l’état général des fournitures physiques, les prix seraient beaucoup plus élevés. Un baril de West Texas Intermediate, la référence pétrolière américaine, est proche de 100 $ pour une livraison en mai, mais en dessous de 80 $ plus tard dans l’année. C’est assez élevé pour dire aux fracturateurs de forer maintenant, mais pas assez pour fournir une certitude à long terme. Après tout, si le conflit se termine et que la production dans le Golfe reprend, de nouveaux investissements domestiques majeurs pourraient perdre de l’argent.

Pourtant, de nombreux participants étaient sereins face à la possibilité de décalages existentiels entre l’industrie et la crise en cours. Comme l’a dit un dirigeant de l’industrie du gaz naturel liquéfié : “Si vous êtes inquiet pour l’approvisionnement dans cinq ans - pourquoi ?” Il a dit que la nécessité de garder les lumières allumées garantira que tout s’arrange. Le secrétaire du Département de l’énergie des États-Unis, Chris Wright, a même saisi l’occasion de présenter la quête mondiale comme un point positif. “Pas de pétrole, pas de monde moderne” était son mantra. Ce qui signifie : tout le monde à la conférence va bien s’en sortir.

Le désaccord provenait de la plus petite partie de la conférence consacrée aux innovations comme les batteries et le solaire. Le décalage culturel est évident : les techniciens plus écologiques utilisaient des sachets de thé en papier, plutôt que les plastiques disponibles ailleurs. Pourtant, ils regardent une demande de centres de données toujours croissante et des signaux de prix pour investir dans les énergies renouvelables. S’ils ont raison, alors à un moment donné, ils vont remplacer la capacité fossile. À mesure que les perturbations dans le Golfe se répandent, cette tendance ne fera que s’accélérer.

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• La conférence annuelle sur l’énergie CERAWeek, organisée par S&P Global, se termine le 27 mars. L’événement à Houston compte environ 10 000 participants.

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Édition par Jonathan Guilford; Production par Maya Nandhini

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Robert Cyran

Thomson Reuters

Robert Cyran, chroniqueur technologique américain, a rejoint Breakingviews à Londres en 2003 et a déménagé quatre ans plus tard à New York, où il continue de couvrir la technologie mondiale, les produits pharmaceutiques et les situations spéciales. Robert a commencé sa carrière au magazine Forbes, où il a aidé au lancement de la version internationale du magazine. Avant de travailler chez Breakingviews, il a été chercheur de marché et journaliste couvrant l’industrie pharmaceutique. Robert possède une maîtrise en économie de l’Université de Birmingham et un diplôme de premier cycle de l’Université George Washington.

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