Le chemin de réallocation du fonds de sécurité sociale au dernier trimestre de l'année dernière commence à apparaître. Il détient déjà en poids 54 actions, avec 22 nouvelles valeurs.

Le fonds de sécurité sociale national est considéré comme la “quille” des fonds à long terme sur le marché des capitaux. Récemment, avec la divulgation continue des rapports annuels des sociétés cotées, les données sur les variations de position pour le quatrième trimestre 2025 commencent à émerger.

À la date de publication de cet article par le journaliste de Securities Daily, le fonds de sécurité sociale est apparu dans la liste des dix principaux actionnaires des actions A de 54 entreprises au quatrième trimestre de l’année dernière, avec un total de 1,32 milliard d’actions, représentant une valeur de marché totale de 22,652 milliards de yuan. D’après les trajectoires opérationnelles connues jusqu’à présent, au quatrième trimestre, le fonds de sécurité sociale a investi dans 22 nouvelles actions, a augmenté sa participation dans 14 actions, a réduit sa participation dans 8 actions, et a maintenu sa position dans 10 autres actions. Les mouvements de réajustement continuent de refléter la logique de l’investissement à long terme tout en mettant en évidence la stratégie d’allocation vers des secteurs émergents.

D’après les données divulguées, parmi les 22 nouvelles actions du fonds de sécurité sociale, on trouve Zhongcai Technology, Shunluo Electronics, Hongqiao Holdings, Kelun Pharmaceutical, etc. Les nouvelles cibles sont principalement concentrées dans les domaines des équipements matériels, des biotechnologies et de la chimie. De plus, parmi les 14 actions où le fonds de sécurité sociale a accru sa participation, les cibles avec des augmentations significatives incluent China Merchants Shekou, Focus Technology, et Cangge Mining.

En termes de concentration des actions, la position du fonds de sécurité sociale présente des caractéristiques de “focalisation sur les leaders, avec une diversification mesurée”. China Merchants Shekou, avec une valeur de participation de 1,921 milliard de yuan, est devenue l’action la plus fortement pondérée du fonds de sécurité sociale, détenue conjointement par les combinaisons 112 et 413 du fonds national de sécurité sociale ; Cangge Mining et China National Glass occupent respectivement la deuxième et la troisième place avec des valeurs de participation de 1,646 milliard de yuan et 1,462 milliard de yuan. Il est à noter que Shantui Construction Machinery est devenue l’action la plus prisée par les combinaisons du fonds de sécurité sociale, avec un total de 5 combinaisons, dont la combinaison 406 et 17022, ayant une valeur de participation totale de 1,165 milliard de yuan, reflétant un large consensus des institutions sur les entreprises leaders du secteur mécanique.

Concernant les opérations spécifiques du quatrième trimestre de l’année dernière, les ajustements du fonds de sécurité sociale révèlent trois grandes directions : “augmentation de la répartition cyclique, allocation de croissance, optimisation de la structure”. En ce qui concerne les nouvelles entrées, le fonds de sécurité sociale a investi dans 22 nouvelles actions au quatrième trimestre, couvrant plusieurs domaines tels que les équipements matériels, les biotechnologies et la chimie, dont plusieurs cibles sont liées à la chaîne industrielle de calcul et aux nouvelles énergies. Par exemple, Shunluo Electronics, en tant que fournisseur clé de composants électroniques, a été nouvellement détenue par le fonds de sécurité sociale ; Kelun Pharmaceutical, avec son avantage en recherche de médicaments innovants, a vu sa valeur de participation dépasser 400 millions de yuan ; et Anhui Wuyi High-Tech, en raison de son activité dans les nouveaux matériaux, a été incluse dans la liste des actions fortement pondérées du fonds de sécurité sociale.

“Les cibles nouvellement acquises et augmentées par le fonds de sécurité sociale présentent généralement des caractéristiques de performances stables et de valorisations raisonnables”, a déclaré Chen Yuheng, consultant senior en investissement chez Shaanxi Jufeng Investment Information Co., Ltd., lors d’une interview avec le journaliste de Securities Daily. “En ce qui concerne les nouvelles cibles, le fonds de sécurité sociale s’intéresse à la fois aux opportunités à long terme dans des secteurs en croissance comme la chaîne industrielle de calcul et aux opportunités de récupération de valorisation des leaders des secteurs cycliques. Pour les cibles augmentées, l’accent est principalement mis sur des entreprises de qualité avec une forte certitude des performances et des dividendes stables, reflétant la logique d’allocation des fonds à long terme.”

En parallèle des nouvelles acquisitions et des augmentations, le fonds de sécurité sociale a réduit sa participation dans 8 actions au quatrième trimestre, touchant principalement des cibles avec des incertitudes fondamentales ou une valorisation élevée. Parmi celles-ci, Shantui Construction Machinery a été réduite de 6,9022 millions d’actions, la valeur de participation tombant à 1,165 milliard de yuan ; China Merchants Jinling a été réduite de 1,3039 million d’actions. De plus, certaines cibles dans les secteurs de l’électronique grand public et des dispositifs médicaux ont également été modérément réduites, avec des réductions globalement modérées, visant principalement à optimiser la structure de la position.

Dix autres actions ont maintenu leur position inchangée dans le portefeuille du fonds de sécurité sociale au quatrième trimestre, y compris Shanjin International et China National Glass, qui étaient des cibles fortement pondérées précédemment. Ces actions présentent généralement des caractéristiques de croissance stable des performances et de position dominante dans l’industrie, et le fonds de sécurité sociale choisit de détenir à long terme, ce qui témoigne de sa confiance à long terme dans les actifs de qualité.

Yang Delong, économiste en chef de Qianhai Kairong Fund, estime que le fonds de sécurité sociale, en tant que représentant des fonds à long terme, présente des mouvements de portefeuille d’une valeur de référence importante. L’allocation équilibrée actuelle du fonds de sécurité sociale entre les secteurs cycliques et les secteurs en croissance reflète à la fois des attentes optimistes concernant les fondamentaux économiques et une compréhension précise des tendances de mise à niveau industrielle, fournissant aux investisseurs ordinaires une réflexion claire sur l’allocation.