Bitcoin reste $70K – L'ère du bêta élevé est-elle terminée ?

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La crypto continue de montrer sa résilience avec le bitcoin (BTC) se négociant régulièrement autour de 70 000 à 71 000 $, après avoir brièvement chuté en dessous de la barre des 70 000 $ au cours du week-end, surpassant les précédents sell-offs provoqués par le Moyen-Orient où la liquidité faible a exagéré la baisse.

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Le Cycle PMI du Bitcoin Est Le Seul Signal Qui Compte, Explique Un Analyste

		Il y a 4 jours

Le nouveau rapport de QCP sur le marché soutient que l’échec de Trump à faire rouvrir le détroit d’Iran au cours du week-end a mis en place le contexte pour le début de la semaine du bitcoin. Au départ, les actifs risqués ont chuté alors que les traders se préparaient à une augmentation du danger géopolitique, tenant compte de possibles attaques sur les installations électriques iraniennes si le point de passage restait fermé. Une fois le délai expiré et Trump ayant révélé que toute frappe était retardée en raison de “conversations productives”, les nerfs se sont un peu apaisés et la crypto s’est stabilisée avec le reste du complexe des risques.

Un Changement d’Époque Pour le Bitcoin ?

Le type de résilience que montre le BTC peut en partie provenir d’un effet de levier réduit sur le marché, mais cela pourrait également indiquer les tout débuts d’une nouvelle phase pour le BTC, où il ne se comporte plus comme un pair direct des actifs risqués traditionnels.

Le rapport de QCP suggère également que le bitcoin pourrait de plus en plus fonctionner comme une “valve d’évasion neutre”, au milieu de la dette nationale américaine dépassant 39 trillions de dollars, de tous les bavardages sur la stagflation et d’un piège politique classique pour les banques centrales (ne peuvent pas assouplir agressivement sinon l’inflation s’emballe, ne peuvent pas resserrer sans risquer une récession).

N’oublions pas les faits fondamentaux qui pourraient faire du bitcoin une valve d’évasion neutre : le BTC a une offre fixe de 21 millions de pièces, tandis que la monnaie fiduciaire peut s’étendre indéfiniment au fur et à mesure que les gouvernements émettent plus de dettes et que les banques centrales monétisent les déficits. À mesure que la dette américaine et mondiale s’accumule, la monnaie fiduciaire dépend de plus en plus de l’inflation, de la répression financière ou de taux d’imposition plus élevés pour rester durable. Cependant, les règles du BTC ne changent pas avec les décisions politiques. C’est sur cette base que les investisseurs voient le bitcoin comme un actif neutre, sans autorisation, qui offre une issue au risque croissant de la dette fiduciaire et à la potentielle dévaluation de la monnaie.

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Les Troubles Géopolitiques Se Poursuivent

S’ajoutant à tout cela, il y a le concept de “yuan pour passage” avancé par l’Iran, qui réglerait effectivement l’accès à Hormuz en yuan chinois plutôt qu’en USD, cadrant un pas incrémental, encore hypothétique, vers la dé-dollarisation. En ce moment, le dollar reste ferme et le marché obligataire américain continue de fonctionner, mais les craintes de guerre répétées et le risque de sanctions rouvrent sans cesse la conversation autour des rails de règlement neutres et sans autorisation comme le bitcoin.

Avec les précédentes notes de QCP soutenant que le BTC n’est plus un simple actif à bêta élevé mais pas encore un véritable refuge, l’actif vit maintenant dans une zone intermédiaire. À mesure que la guerre se prolonge et que la dette américaine augmente, chaque nouveau choc devient un test en direct de savoir si le BTC se comporte davantage comme une action de croissance, une couverture de matière première, ou quelque chose de structurellement nouveau dans les portefeuilles.

Au moment de l’écriture, le prix du BTC est juste en dessous des 70 000 $. Source : BTCUSD sur Tradingview

Image de couverture provenant de Perplexity, graphique BTCUSD provenant de Tradingview