Goldman Sachs : Le choc pétrolier va affecter l'emploi

L’impact du pétrole se manifestera rapidement dans son domaine habituel - le marché de l’emploi.

Goldman Sachs a averti qu’en raison de l’augmentation des coûts de l’énergie affectant l’économie dans son ensemble, des prix du pétrole brut plus élevés pourraient entraîner une perte d’environ 10 000 emplois par mois sur le marché du travail américain pour le reste de l’année. Cet impact est même calculé après avoir pris en compte la croissance de l’emploi dans le secteur pétrolier et gazier.

Par le passé, une hausse des prix du pétrole signifiait généralement qu’une frénésie de recrutement dans l’industrie du pétrole de schiste était imminente. Mais selon un rapport de Goldman Sachs publié jeudi pour ses clients, cette fois-ci, la situation est différente.

Les producteurs de pétrole américains d’aujourd’hui sont plus efficaces et automatisés qu’il y a dix ans, et sont beaucoup moins enclins à poursuivre la croissance à tout prix. Même lorsque le prix du pétrole Brent reste fermement au-dessus de 100 dollars le baril, le secteur n’augmente pas le nombre d’employés comme il le faisait durant les cycles de prospérité passés. L’amélioration de l’efficacité limite l’espace de croissance de l’emploi, même si les revenus augmentent.

L’augmentation des coûts des combustibles pénètre tous les secteurs. Ces coûts se répercutent sur le transport, l’industrie manufacturière, l’alimentation et les services. Les consommateurs réduisent leurs dépenses et les entreprises retardent leurs recrutements. Goldman Sachs a indiqué que la chaîne de répercussions de la hausse actuelle des prix du pétrole se répandra rapidement et pourrait dépasser toute augmentation d’emploi générée par le secteur de l’énergie.

Malheureusement, avant la dernière montée des prix du pétrole liée aux conflits au Moyen-Orient, l’économie américaine montrait déjà des signes de ralentissement. Aujourd’hui, l’énergie devient un facteur de poids supplémentaire, plutôt qu’un moteur.

Goldman Sachs estime qu’à la fin de l’année, le nombre d’emplois créés chaque mois pourrait diminuer d’environ 10 000. Cela ne signifie pas un effondrement économique, mais cela indique effectivement que la dynamique du marché de l’emploi est en train de s’affaiblir progressivement. Si les prix du pétrole restent élevés, cet effet d’affaiblissement s’aggravera.

La Réserve fédérale adopte actuellement une attitude attentiste, les décideurs politiques signalant que l’impact inflationniste de la guerre pourrait être temporaire, mais cette hypothèse comporte des risques. L’inflation alimentée par l’énergie a tendance à durer plus longtemps que prévu, surtout lorsque les ruptures d’approvisionnement sont réelles et pas seulement spéculatives.

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Rédacteur : Zhang Jun SF065