La liquidité du système bancaire reste supérieure à N8 billions malgré une opération d'absorption OMO de N2,4 billions

Le système bancaire nigérian a maintenu sa liquidité au-dessus de 8 billions de Naira malgré un retrait de 2,36 billions de Naira par le biais des opérations d’open market (OMO) de la Banque centrale du Nigeria (CBN), soulignant la persistance des fonds excédentaires dans le système financier.

Ceci est selon les données financières de milieu de semaine de la banque centrale suite à son enchère OMO réalisée le 23 mars 2026.

Le développement souligne l’ampleur des flux de liquidité et l’impact immédiat limité de l’intervention agressive de la CBN sur les conditions de marché globales.

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**Ce que les données indiquent **

L’émission OMO de 2,36 billions de Naira de la CBN visait à stériliser agressivement la liquidité du système, qui a ouvert la semaine à plus de 8,06 billions de Naira. Les soldes d’ouverture au 23 mars s’élevaient à 85,04 milliards de Naira, reflétant une pression initiale sur la liquidité immédiatement après le retrait.

• L’émission OMO de 2,36 billions de Naira de la CBN était probablement destinée à stériliser agressivement la liquidité du système, qui a ouvert la semaine à plus de 8,06 billions de Naira.
• Les soldes d’ouverture au 23 mars s’élevaient à un modeste 85,04 milliards de Naira, reflétant une pression immédiate sur la liquidité suite au retrait OMO.
• Pourtant, ce resserrement s’est révélé de courte durée alors que la liquidité globale du système a bondi à 7,98 billions de Naira à la fenêtre SDF le mercredi 25 mars 2026.
• L’ampleur de l’intervention OMO vise généralement à faire baisser la liquidité, à augmenter les rendements et à freiner les pressions spéculatives sur le marché des changes.

Cependant, malgré l’ampleur de l’intervention, la liquidité a rapidement rebondi, signalant de forts flux sous-jacents dans le système.

Plus d’aperçus

Un facteur clé maintenant des niveaux de liquidité élevés est l’utilisation intensive de la Facilité de Dépôt Permanent (SDF), où les banques placent des fonds excédentaires auprès de la CBN.

Les données montrent que les soldes SDF se sont établis à 8,17 billions de Naira au début de la semaine du 23 mars.

• Les dépôts SDF ont légèrement diminué à 6,59 billions de Naira le 24 mars avant de remonter à 7,97 billions de Naira d’ici le 25 mars.
• La montée constante des soldes SDF reflète la préférence des banques pour des rendements sans risque à la fenêtre de la CBN.
• Des dépôts élevés et persistants indiquent que la liquidité excédentaire reste significative malgré les interventions OMO.
• Les analystes notent que cette tendance suggère la nécessité de retrait plus fréquents et à grande échelle de liquidité.

Ce schéma souligne que les outils de gestion de liquidité actuels de la CBN peuvent nécessiter une application soutenue pour atteindre les résultats monétaires souhaités.

**Ce que vous devez savoir **

Le système bancaire nigérian a enregistré une hausse soutenue de la liquidité excédentaire ces dernières semaines, avec des soldes à la fenêtre de dépôt de la CBN dépassant 8 billions de Naira.

Cela reflète un cumul de fonds inactifs principalement alimenté par des flux provenant de titres arrivant à maturité et une absorption limitée à travers les enchères OMO.

• Les banques ont de plus en plus canalisé des fonds excédentaires dans le SDF en raison de son taux d’intérêt attractif sans risque d’environ 22,28 %.
• La montée de la liquidité a été soutenue par des instruments arrivant à maturité, y compris 1,44 trillion et 579,003 milliards de Naira en titres.
• Des conditions de liquidité élevées posent des risques pour la stabilité des taux d’intérêt et pourraient alimenter des pressions inflationnistes.
• Les analystes avertissent que la liquidité excédentaire pourrait également stimuler des activités spéculatives sur le marché des changes.

La persistance de cette surabondance de liquidité suggère des déséquilibres structurels au sein du système financier et renforce les attentes selon lesquelles la CBN continuera de s’appuyer sur des opérations OMO agressives pour stabiliser les conditions du marché à court terme.