ICRA révise ses perspectives pour l'aviation à négatif face aux pressions sur les coûts et aux risques de demande

(MENAFN- KNN India)
** Nouvelle Delhi, 27 mars (KNN)** La société de recherche et de notation ICRA a revu ses prévisions pour l’industrie aéronautique indienne en les abaissant de Stable à Négatif, citant des tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient, la dépréciation de la monnaie et l’augmentation des coûts du carburant.

L’environnement opérationnel défavorable actuel devrait mettre à mal la rentabilité des compagnies aériennes et modérer la croissance de la demande.

L’agence de notation a noté que les perturbations dans la disponibilité de l’espace aérien international depuis fin février 2026 ont entraîné des détours de vol, une consommation de carburant accrue et une augmentation des coûts d’exploitation.

Ces pressions sont exacerbées par l’affaiblissement de la roupie indienne par rapport au dollar américain et une forte hausse des prix du carburant d’aviation (ATF).

** La Croissance de la Demande Reste Probablement Modérée**

ICRA prévoit une croissance du trafic passagers domestiques de seulement 0 à 3 % pour l’exercice 2026, tandis que le trafic international pour les transporteurs indiens devrait croître de 7 à 9 %.

Cependant, les prévisions antérieures pour l’exercice 2027, une croissance domestique de 6 à 8 % et une croissance internationale de 8 à 10 %, présentent désormais un biais à la baisse en raison des incertitudes émergentes.

Des tarifs aériens plus élevés, entraînés par des surtaxes sur les carburants estimées à 5-6 % des prix des billets, ainsi que des annulations de vols dues à des fermetures d’espace aérien, devraient freiner la demande.

De plus, la suppression des plafonds de tarifs aériens par la Direction générale de l’aviation civile a suscité des inquiétudes quant aux pics de prix potentiels, pesant encore sur le trafic passagers.

** Rentabilité Sous Pression**

L’industrie devrait afficher des pertes nettes de 170 à 180 milliards de Rs pour l’exercice 2026. Des estimations antérieures avaient suggéré un rétrécissement des pertes à 110-120 milliards de Rs d’ici l’exercice 2027, mais ces prévisions sont désormais sous pression en raison de l’augmentation des coûts du carburant et des mouvements défavorables de la monnaie.

Les dépenses de carburant, qui représentent 30 à 40 % des coûts d’exploitation des compagnies aériennes, restent une préoccupation majeure. De plus, 35 à 50 % des coûts totaux, y compris les baux d’avions et la maintenance, sont libellés en dollars, rendant les compagnies aériennes particulièrement vulnérables à la dépréciation de la monnaie.

** Contraintes Opérationnelles Persistantes**

Les défis opérationnels continuent d’impacter la capacité. Environ 117 avions, soit 13 à 15 % de la flotte de l’industrie, sont restés au sol en février 2026 en raison de perturbations de la chaîne d’approvisionnement et de problèmes liés aux moteurs, bien que cela marque une amélioration par rapport aux niveaux antérieurs.

Le trafic passagers domestiques s’élevait à 142,5 lakh en février 2026, enregistrant une modeste croissance de 1,5 % par rapport à l’année précédente mais une baisse de 6,5 % par rapport au trimestre précédent. Pour la période d’avril à février de l’exercice 2026, le trafic domestique a augmenté de 1,6 % pour atteindre 1 532,4 lakh.

Sur le plan international, les transporteurs indiens ont enregistré un trafic passagers de 34,0 lakh en janvier 2026, en hausse de 6,4 % par rapport à l’année précédente. Pour les dix premiers mois de l’exercice 2026, le trafic international a augmenté de 8,5 % pour atteindre 303 lakh.

Malgré ces contraintes, les facteurs de charge passagers sont restés forts à 93 % en février 2026, indiquant une demande relativement saine par rapport à la capacité disponible.

** Les Prix du Carburant et le Stress Financier Ajoutent aux Inquiétudes**

Les prix de l’ATF ont augmenté de 5,7 % par rapport au trimestre précédent au 1er mars 2026, tandis que les prix mondiaux du brut ont fortement augmenté, le pétrole brut Brent atteignant environ 105 USD le baril contre 72 USD avant l’escalade du conflit.

Le secteur fait également face à un stress financier, avec une liquidité en déclin chez certaines compagnies aériennes. Le ratio de couverture des intérêts devrait tomber à 0,7-0,9 fois pour l’exercice 2026, contre 1,8 fois pour l’exercice 2025, avant une éventuelle reprise en FY2027, sous réserve de stabilité géopolitique.

ICRA a déclaré que le secteur aérien devrait faire face à un environnement difficile à court terme, avec des bénéfices sous pression en raison des coûts de carburant élevés, de la volatilité monétaire, des perturbations opérationnelles et d’un potentiel assouplissement de la demande dû à l’augmentation des prix des billets.

** (KNN Bureau)**

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