Expert : Si le conflit en Iran s'intensifie, il faut vendre à découvert le dollar américain contre le yen japonais

Le PDG de l’entreprise de gestion d’actifs basée à Londres, Eurizon SLJ Capital, Stephen Jen, a déclaré que si le conflit au Moyen-Orient s’intensifiait, les investisseurs devraient vendre le dollar contre le yen.

Alors que les actifs mondiaux sont liquidés, le yen pourrait attirer des flux de capitaux refuges, incitant les investisseurs japonais à rapatrier des fonds. Cela pourrait inverser la tendance actuelle : le yen continue de s’affaiblir, car le Japon est un pays importateur net d’énergie, et la flambée des prix du pétrole provoquée par la guerre en Iran aggrave les craintes d’inflation.

« Je pense que vendre le dollar contre le yen est ma transaction préférée, car je pense que le sommet est proche », a-t-il déclaré lors d’une interview.

Depuis le déclenchement de la guerre le 28 février, le yen a chuté de 2,6 % par rapport au dollar. Vendredi, le yen est tombé en dessous du niveau clé de 160 yens pour 1 dollar. Les traders surveillent de près ce seuil, car les autorités financières japonaises avaient intervenu à ce niveau en 2024 pour soutenir le yen.

Jen a déclaré que si le conflit s’aggravait, le dollar se renforcerait par rapport à la plupart des devises, mais la situation au Japon pourrait être différente. Il a noté que les actifs étrangers détenus par les investisseurs japonais représentent environ 90 % du produit intérieur brut du pays, et si la guerre provoquait des ventes mondiales, cela inciterait ces investisseurs à investir au pays, ce qui renforcerait le yen.

Jen est connu pour sa théorie du « sourire du dollar », qui soutient que lorsque l’économie américaine est en forte croissance ou en profonde récession, le dollar se renforce toujours.