Faits saillants de l’appel sur les résultats T4 2025 de Chatham Lodging Trust (CLDT) : Réduction stratégique de la dette et …

GuruFocus News

Jeudi, 26 février 2026 à 8:02 AM GMT+9 4 min de lecture

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**Performance RevPAR :** RevPAR stable au quatrième trimestre, avec une croissance de 1% en Silicon Valley en 2025.

**Marge GOP :** En baisse de 20 points de base sur l’année, avec une baisse de 30 points de base au T4.

**EBITDA de l’hôtel :** 22,4 millions $ pour le T4 2025.

**EBITDA ajusté :** 20,2 millions $ pour le T4 2025.

**FFO ajusté :** 0,21 $ par action pour le T4 2025.

**Marge EBITDA de l’hôtel :** 33,2% au T4, en hausse de 70 points de base grâce aux remboursements de taxe foncière.

**Réduction nette de la dette :** Réduite de 70 millions $ en 2025.

**Ratio d’endettement :** Réduit à 20% contre près de 35% en 2019.

**Rachat d’actions :** 1,8 million d’actions rachetées à un prix moyen de 6,87 $ par action.

**Cessions d’actifs :** Quatre hôtels vendus pour un total de 71,4 millions $ en 2025.

**Prévisions 2026 :** RevPAR attendu entre -0,5% et +1,5% ; EBITDA ajusté entre 84 millions $ et 89 millions $ ; FFO ajusté par action entre 1,04 $ et 1,14 $.

**Avertissement !** GuruFocus a détecté 6 signaux d’alerte avec CLDT.

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Date de publication : 25 février 2026

Pour la transcription complète de l’appel sur les résultats, veuillez vous référer à la transcription intégrale de l’appel.

Points positifs

Chatham Lodging Trust (NYSE:CLDT) a atteint pour la première fois depuis la pandémie les marges opérationnelles les plus élevées de l’industrie, regagnant sa première place parmi les classements détenus de 2010 à 2019.

La société a réussi à limiter sa baisse de marge GOP à seulement 20 points de base malgré un RevPAR stable, en se concentrant sur les niveaux de personnel et en améliorant la productivité.

Chatham Lodging Trust (NYSE:CLDT) a réduit sa dette nette de 70 millions $ et a abaissé son ratio d’endettement à 20%, contre près de 35% en 2019.

La société a racheté environ 1,8 million d’actions, soit 4% de ses actions en circulation, à un prix moyen de 6,87 $ par action, ce qui est inférieur aux niveaux de cotation actuels.

Chatham Lodging Trust (NYSE:CLDT) a finalisé le plus important et le plus attrayant financement de son histoire, avec une capacité totale de 0,5 milliard $, réduisant ainsi les coûts d’emprunt globaux.

Points négatifs

Le RevPAR en Silicon Valley, le plus grand marché de la société, n’a progressé que de 1% en 2025, avec une baisse au second semestre de l’année.

Le RevPAR à San Diego a diminué de 8% en 2025, en raison d’un repli par rapport à un calendrier de conventions toutes meilleures performances de l’histoire en 2024 et à l’ouverture d’un concurrent à proximité.

La société a connu une baisse de 1,8% du RevPAR au T4 2025, ce qui a pesé sur la performance globale.

Chatham Lodging Trust (NYSE:CLDT) n’a réalisé aucune acquisition externe en 2025, manquant des opportunités de croissance.

La société fait face à d’éventuelles tensions sur les coûts des services publics au début de 2026 en raison de récentes tempêtes froides affectant les régions du Centre, du Sud-Est et du Nord-Est.

 






L’histoire continue  

Points Q & R

Q : Anticipez-vous de vendre davantage d’actifs en 2026 à la suite de vos cessions de 2025 ? R : Dennis Craven, COO, a indiqué qu’ils pourraient vendre de manière opportuniste un ou deux autres actifs, mais que l’essentiel de la réduction a été fait au cours des 18 derniers mois. L’accent sera mis sur la réinvestissement des produits de toute vente.

Q : Pouvez-vous apporter plus de détails concernant les acquisitions potentielles et l’utilisation des produits des cessions ? R : Jeffrey Fisher, CEO, a déclaré qu’ils sont à l’aise avec les niveaux d’endettement historiques et qu’ils recherchent activement des opportunités d’acquisition. Les perspectives actuelles de RevPAR stables du marché pourraient rendre les vendeurs plus réalistes sur les prix, ce qui pourrait conduire à des transactions potentielles.

Q : Quelles sont les pressions de dépenses attendues en 2026, en particulier en dehors des salaires ? R : Dennis Craven a noté que les services publics pourraient subir une certaine pression en raison de récentes tempêtes froides, mais globalement, les dépenses d’exploitation devraient rester stables. L’accent sera mis sur le contrôle des coûts de main-d’œuvre.

Q : Quelle marge reste-t-il pour améliorer la productivité afin de gérer les coûts ? R : Dennis Craven a souligné que les effectifs ont diminué de 13% d’une année sur l’autre, et qu’ils ajustent en permanence les modèles en fonction des tendances. L’accent est mis sur le contrôle des salaires et des effectifs afin de maintenir la productivité.

Q : Quel est l’impact attendu de la Coupe du monde sur vos marchés, et quels sont les coûts associés au développement à Portland, dans le Maine ? R : Dennis Craven a expliqué que même si la Coupe du monde devrait bénéficier aux marchés, ils adoptent une approche prudente en raison des incertitudes. Les coûts du projet à Portland ne sont pas inclus dans le CapEx actuel et seront détaillés dans les futures prévisions.

Pour la transcription complète de l’appel sur les résultats, veuillez vous référer à la transcription intégrale de l’appel.

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