Réglementer la Fintech : 5 étapes pour une croissance durable [UPDATE]

Ronald Reagan a un jour résumé de manière succincte la vision du gouvernement américain sur la réglementation de la manière suivante : « Si ça bouge, taxe-le. Si ça continue de bouger, régule-le. Et si ça s’arrête, subventionne-le ». Prenant le Royaume-Uni comme exemple, la technologie financière valait 24,5 milliards de dollars au premier semestre 2021, selon Statista - il est sûr de dire que le secteur est en pleine expansion. En plus de l’effet économique direct, il faut considérer l’impact économique plus large de la fintech, en réduisant le coût du crédit ou de l’assurance, en améliorant le niveau d’inclusion financière et en réduisant les coûts de transaction financière à travers les envois de fonds, les paiements et les investissements.

Bien sûr, toute industrie est sujette à des erreurs en cours de route. Les quelques exemples de la fintech à l’échelle mondiale incluent la prolifération des systèmes de Ponzi en Chine, ainsi que la croissance du prêt P2P, l’utilisation du bitcoin pour des achats illégaux et la tromperie des investisseurs chez Lending Club qui a conduit à la chute du fondateur de l’entreprise. Néanmoins, étant donné que les avantages industriels sont indiscutables, la balle est dans le camp des régulateurs pour freiner les excès, rationaliser le cadre judiciaire et établir les règles du jeu pour l’industrie Fintech multifacette et en forte ascension.

Il y a une reconnaissance claire dans le monde entier que la réglementation est nécessaire pour garantir une croissance à long terme et durable. À la fin de 2016, l’Office du Contrôleur de la Monnaie (OCC), une division du Département du Trésor américain, a proposé de créer une charte fédérale pour les produits et services bancaires non déposés - un changement majeur pour un pays avec une réglementation financière étatique qui pourrait abaisser les barrières à l’entrée pour les entreprises cherchant à innover dans l’industrie des services financiers. Alors que le Gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mark Carney, a souligné la nécessité de créer une infrastructure holistique pour soutenir le secteur florissant.

Ayant eu une expérience de première main dans une industrie des services financiers réglementée du Brésil à l’UE et en Asie centrale, je crois qu’il existe un certain nombre d’étapes claires qui peuvent stimuler la croissance de la fintech à l’échelle mondiale.

1. Communication claire avec l’industrie

Bien que cela puisse sembler évident, il est essentiel que le régulateur engage un dialogue avec l’industrie fintech afin d’obtenir une compréhension optimale des besoins de celle-ci. Évidemment, l’industrie n’est qu’une des voix, mais dans un environnement de changement technologique et économique rapide, il est logique d’obtenir des informations de première main. Cela peut aider le régulateur à prioriser et à se concentrer sur la résolution des problèmes stratégiques.

2. Partager les fonctions réglementaires

Autant que possible, les fonctions réglementaires doivent être partagées. Le parapluie fintech couvre plusieurs industries : le prêt aux consommateurs et aux entreprises, l’assurance, les paiements, pour n’en nommer que quelques-uns. D’après notre expérience, il est judicieux de compartmentaliser fonctionnellement la réglementation. Par exemple, la banque centrale ou le bureau de protection des consommateurs régulant le prêt aux consommateurs par les banques devrait réguler le domaine d’activité similaire de la fintech. Cela a du sens du point de vue des normes synchronisées pour la protection des consommateurs. Il est dans l’intérêt de tous d’avoir un ensemble unifié de normes sur la lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et la divulgation d’informations sur la connaissance du client (KYC) ainsi que les pratiques de collecte. De plus, incorporer la réglementation de la fintech aux services financiers traditionnels place fermement cette dernière au centre de l’attention réglementaire.

3. Se concentrer sur la création de nouvelles infrastructures

Tout gouvernement devrait activement semer, parrainer et promouvoir ce que Mark Carney appelle « l’infrastructure dure » pour la nouvelle génération d’entreprises de services financiers. Ce type d’infrastructure est souvent trop lourd même pour un investissement corporatif partagé, mais ses avantages potentiels sont clairs pour tout pays. Le domaine de concentration devrait être dans les paiements, le règlement, l’identification et l’accès aux données. L’un des meilleurs exemples mondiaux de la pensée stratégique souveraine sur le sujet est sans aucun doute Aadhaar en Inde - un système d’identification biométrique avec plus d’un milliard d’inscrits, soit la majorité de la population adulte du pays. Ce projet gigantesque, associé à la récente répression de l’argent liquide dans l’économie du pays, peut vraiment changer la vie de centaines de millions de ses citoyens en encourageant activement l’inclusion financière.

4. Partager l’utilisation de l’infrastructure existante

Bien que la création de l’infrastructure soit clairement nécessaire, il existe des opportunités plus faciles pour stimuler la compétitivité industrielle à la disposition des régulateurs à l’échelle mondiale. Avant tout, il est essentiel d’habiliter les citoyens à prendre possession de leurs données détenues par de grands acteurs, y compris les services financiers traditionnels (banques, compagnies d’assurance) et les entreprises de télécommunications. La façon de procéder est de partager obligatoirement ces informations avec des tiers, bien sûr avec le consentement explicite du propriétaire final des données. D’un côté, cela permet à ce dernier de monétiser les données et d’accéder à des offres plus compétitives, mais cela permet également aux entreprises fintech de se concentrer sur ce qu’elles font le mieux : déployer des technologies de pointe et des analyses de données pour cibler les inefficacités du marché. L’exemple phare du partage de données est la directive PSD2 dans l’UE qui oblige les banques à ouvrir le trésor de données transactionnelles aux tiers via des API. Cette initiative est clairement louable et devrait être reproduite par les régulateurs du monde entier.

5. Introduire des feuilles de route de 5 ans

L’incertitude réglementaire agit comme un poids majeur, empêchant l’industrie de se développer. Tout d’abord, cette incertitude bloque le flux de capitaux dans l’industrie, créant une compression massive des multiples de bénéfices. Cela empêche également la réinvestissement du capital en raison de l’augmentation de l’incertitude. Il est important de souligner que dans le monde fintech, les acteurs mondiaux disposant de savoir-faire technologique ont des options en matière d’expansion géographique. Toutes choses étant égales par ailleurs, ces entreprises investiront toujours dans les pays avec les règles les plus transparentes. Cela implique que les pays qui adoptent une position ambivalente sont dans une position précaire de perdre des opportunités.

L’avenir de l’industrie fintech ne sera pas façonné seulement par l’adoption du marché et les avancées technologiques. Le rôle du gouvernement dans la promotion de la fintech et son orientation vers une croissance durable est essentiel.

Alexander Dunaev est COO chez ID Finance. Alexander dirige la technologie, la R&D, le développement de produits, l’ingénierie des modèles de scoring et la data science. Il supervise également le développement commercial et la stratégie globale de l’entreprise en partenariat avec son PDG. Alexander a plus de 9 ans d’expérience dans le secteur bancaire et financier, ayant précédemment travaillé chez Deutsche Bank. Il est diplômé de l’Imperial College de Londres avec un Master en Finance.