Morgan Stanley est entré en scène, et cette fois, c'est sérieux.

Ils viennent de soumettre un formulaire S-1 à la SEC, en vue de lancer leur propre ETF Bitcoin spot, nommé MSBT. Le plus fort, c'est que les frais de gestion sont directement réduits à 0,14 %, ce qui est inférieur à ceux de BlackRock et Grayscale.
Pourquoi un taux aussi bas ? Parce que Morgan Stanley compte 16 000 conseillers financiers, qui sont soumis à des obligations fiduciaires. Si les frais étaient trop élevés, ils ne pourraient pas les vendre. Réduire les frais au minimum, c'est comme éliminer les obstacles dans leurs canaux internes.
Qui sont les clients que ces conseillers servent ? La génération du baby-boom aux États-Unis, qui détient 52 % de la richesse nationale, avec un total d'actifs de plusieurs dizaines de milliers de milliards de dollars. Ils ne vont pas ouvrir eux-mêmes de comptes, ni étudier Layer2, mais ils passent un appel à leur conseiller financier chaque trimestre.
Si cet ETF Morgan Stanley est approuvé, cela signifiera l'ouverture directe du canal de gestion de patrimoine privé. Certains estiment qu'avec seulement 2 % des actifs de ces clients qui y entrent, cela représenterait une demande de 1600 milliards de dollars, dépassant la somme de tous les ETF Bitcoin actuels.
Les deux premières vagues de capitaux — les utilisateurs natifs de la cryptomonnaie et les grandes institutions — sont déjà entrées. La prochaine vague, ce sont ces personnes âgées riches qui attendent chez elles que leur conseiller financier les appelle.
Morgan Stanley ne se contente pas de lancer un ETF cette fois-ci, ils demandent aussi une licence de banque fiduciaire nationale, pour gérer eux-mêmes la garde et le trading, afin de réduire leur dépendance aux exchanges de cryptomonnaies. Ils ont également conseillé à leurs clients d’allouer 2 % à 4 % de leurs actifs en cryptomonnaies, y compris dans leurs comptes de retraite.
2024 sera l’année de l’approbation des ETF, 2025 celle de l’entrée des institutions, et 2026 pourrait bien être l’année où le canal de gestion de patrimoine privé s’ouvrira réellement. La richesse de cette génération du baby-boom sera la véritable force de reprise.