4 actions de marques à éviter comme la peste

Investir en 2020 n’a pas été pour les âmes sensibles. L’incertitude sans précédent créée par la pandémie de la maladie à coronavirus 2019 (COVID-19) a fait chuter l’indice S&P 500 au cours du premier trimestre. Alors que les déclins de marché baissier d’au moins 30 % se sont historiquement produits sur 11 mois, le S&P 500 a perdu 34 % de sa valeur en environ un mois.

Lorsque les temps sont durs, les investisseurs se tournent souvent vers des actions de marques de sociétés qu’ils connaissent. Malheureusement, ce n’est pas toujours une grande stratégie, principalement parce que toutes les actions bien connues ne sont pas de bons investissements.

Si vous cherchez à faire travailler votre argent dans des entreprises bien connues, je suggère de garder ces quatre actions de marque hors de votre liste.

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American Airlines Group

Je conseillerais aux gens de s’éloigner de l’investissement dans l’industrie aérienne. Cette industrie nécessite d’énormes investissements en capital pour produire des marges médiocres. S’il y a ne serait-ce qu’un soupçon de détresse dans l’économie, l’industrie aérienne lutte énormément.

Parmi les actions aériennes, je considère American Airlines Group (AAL 2,71 %) comme le pire du pire. American Airlines a terminé le trimestre le plus récent avec environ 8,3 milliards de dollars en liquidités et équivalents de liquidités, et elle a été qualifiée pour des prêts de secours COVID-19 du gouvernement fédéral. Cependant, elle traîne une dette totale écrasante de 41,2 milliards de dollars. American a fait le choix imprudent et coûteux de moderniser sa flotte d’avions commerciaux bien avant la fin de sa période utile. En conséquence, elle est maintenant en sérieuses difficultés financières.

Pire encore, il n’y a pas de pénurie d’incertitude entourant les voyages aériens. Bien que les compagnies aériennes bénéficient de la baisse des coûts de carburant, le nombre de passagers est en forte baisse. Même si les passagers étaient prêts à voyager, les engagements de laisser les sièges du milieu vides pour des raisons de distanciation sociale menacent de continuer l’écoulement de liquidités pour les entreprises aériennes. Je ne suis franchement pas sûr qu’American Airlines survivra à long terme.

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Eastman Kodak

Mentionnez Eastman Kodak (KODK +11,26 %) à vos parents ou grands-parents et leurs sourcils se lèveront probablement avec intérêt. Mais ne vous y trompez pas : l’Eastman Kodak que vous voyez aujourd’hui est une coquille vide de la gloire passée de cette entreprise en tant que géant de la photographie numérique.

Eastman Kodak a récemment fait parler d’elle après l’annonce qu’elle allait recevoir un prêt de 765 millions de dollars du gouvernement fédéral pour produire des ingrédients utilisés dans la fabrication de médicaments génériques. Cependant, ce prêt a été entouré de controverse. La direction était au courant du prêt environ une semaine avant l’annonce, et les dirigeants de l’entreprise ont reçu des options d’achat d’actions un jour avant. La Securities and Exchange Commission enquête sur cette affaire pour possible délit d’initié.

Le véritable problème avec Kodak – au-delà du fait qu’elle n’a aucune raison d’opérer dans l’industrie pharmaceutique – est que ses segments d’exploitation restants et ses divisions héritées sont en déclin. Kodak a (roulement de tambour) enregistré 14 années consécutives de baisse de revenus, et la pandémie de COVID-19 assure presque que la 15ème est en route. L’entreprise est un désastre que les investisseurs feraient bien d’éviter.

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Uber Technologies

Une autre action de marque familière est la société de covoiturage Uber Technologies (UBER 2,07 %). Le service de covoiturage d’Uber et l’application de livraison de nourriture Uber Eats sont extrêmement populaires auprès des jeunes, mais la popularité ne rime pas toujours avec rentabilité.

Comme American Airlines, Uber a (pour l’instant) d’énormes investissements en capital qui pourraient finalement donner lieu à des marges médiocres au mieux. Uber contrôlait autrefois un pourcentage dominant du marché du covoiturage aux États-Unis, mais cela a lentement diminué. Selon Second Measure, la part de marché d’Uber aux États-Unis a diminué de 82 % du covoiturage en janvier 2017 à 69 % en septembre 2020, Lyft prenant le reste.

Uber est également déterminé à devenir le nom de premier plan dans la livraison de nourriture aux États-Unis. En juillet, il a accepté d’acquérir Postmates pour 2,65 milliards de dollars dans un accord entièrement en actions. Le problème avec l’achat de Postmates est que la livraison de nourriture a été un gouffre financier encore plus important que le covoiturage. Au cours de la première moitié de 2020, avec la pandémie comme un vent arrière pour les services de livraison de nourriture, Uber Eats a généré une perte d’excédent brut d’exploitation (EBITDA) de 535 millions de dollars.

Uber poursuit des entreprises à faibles marges qui aspirent de l’argent, et elle n’a pas sa place dans les portefeuilles des investisseurs.

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Canopy Growth

La dernière action de marque que les investisseurs devraient éviter comme la peste est Canopy Growth (CGC 1,84 %), la plus grande action de marijuana pure. Bien qu’il n’y ait guère de doute que le cannabis pourrait être l’une des industries à la croissance la plus rapide en Amérique du Nord cette décennie, le producteur légal canadien Canopy Growth n’est pas la manière dont vous voudrez y jouer.

Malgré les coffres bien remplis de l’entreprise, qui proviennent de nombreux investissements en actions de Constellation Brands, Canopy a brûlé son capital à un rythme effrayant. Le PDG relativement nouveau, David Klein, a resserré la ceinture cette année, Canopy fermant 3 millions de pieds carrés de serres intérieures licenciées et réduisant la compensation en actions. Pourtant, les pertes nettes de Canopy ont été énormes, et l’entreprise semble peu susceptible d’être rentable de manière récurrente avant l’exercice 2024 (fin d’année le 31 mars 2024).

Les nombreuses erreurs réglementaires du Canada vont également nuire au potentiel de Canopy Growth. Les provinces clés (hum, Ontario) ont eu du mal à créer une présence de vente au détail adéquate pour les producteurs licenciés du Canada. Lorsque cela est couplé à Canopy qui paie trop cher pour des acquisitions et qui étend des capacités bien au-delà des besoins domestiques, Canopy doit se redresser avant de pouvoir devenir digne d’investissement.