La première action de robot humanoïde en Chine arrive ! UShu Technology voit son IPO accepté, deuxième dossier de « pré-examen »

专题：Yushu IPO accepté, chiffre d’affaires de 1,7 milliard, bénéfice net ajusté de 600 millions, quelle est une valorisation raisonnable ?

Yushu Technology se lance officiellement dans la course pour devenir le premier acteur de la robotique humanoïde sur le marché A !

Le 20 mars, les informations sur le site officiel de la Bourse de Shanghai ont montré que la demande d’introduction en bourse de Yushu Technology Co., Ltd. (ci-après dénommée “Yushu Technology”) a été acceptée par la Bourse de Shanghai, devenant ainsi un autre projet de “pré-examen” sur le marché STAR.

Yushu Technology est une entreprise mondiale de premier plan dans le domaine des robots polyvalents de haute performance, se concentrant sur la recherche, la production et la vente de robots humanoïdes polyvalents, de robots quadrupèdes, de composants robotiques et de modèles d’intelligence incarnée. Elle a été la première au monde à réaliser la vente publique de robots quadrupèdes de haute performance et leur adoption dans l’industrie, et ces dernières années, les ventes mondiales de robots humanoïdes et quadrupèdes ont maintenu une position de leader. Récemment, l’entreprise a connu une forte croissance de ses revenus d’exploitation, atteignant respectivement 123 millions de yuans, 159 millions de yuans et 392 millions de yuans entre 2022 et 2024. De janvier à septembre 2025, le chiffre d’affaires a déjà atteint 1,167 milliard de yuans, avec un chiffre d’affaires annuel projeté de 1,7 milliard de yuans. La structure des revenus continue de s’optimiser, avec la part de revenus des robots humanoïdes passant de 1,88 % en 2023 à 51,53 % de janvier à septembre 2025, formant ainsi un double pilier de revenus avec les robots quadrupèdes. En termes de rentabilité, la marge brute des activités principales de l’entreprise a progressivement augmenté, passant de 44,18 % en 2022 à 59,45 % de janvier à septembre 2025, avec un bénéfice net de 94,5018 millions de yuans en 2024, et un bénéfice net ajusté pour la société mère atteignant 600 millions de yuans en 2025.

Dans l’industrie des robots polyvalents de haute performance, qui demande des investissements élevés, Yushu Technology est l’une des rares entreprises robotiques au monde à avoir réalisé une vente à grande échelle et une rentabilité. Entre 2022 et septembre 2025, l’entreprise a vendu plus de 30 000 robots quadrupèdes, avec plus de 5 500 unités de robots humanoïdes expédiées en 2025 (robots humanoïdes purs, hors robots à roues à deux bras), se classant au premier rang mondial.

Le prospectus indique que Yushu Technology prévoit d’émettre au moins 40,4464 millions d’actions lors de son introduction en bourse sur le marché A et de lever 4,202 milliards de yuans, qui seront utilisés pour quatre grands projets : le développement de modèles de robots intelligents, le développement de robots, le développement de nouveaux produits de robots intelligents et la construction de bases de fabrication de robots intelligents. Les projets de levée de fonds sont tous axés sur les activités principales de l’entreprise, ce qui renforcera davantage l’avantage de l’entreprise en matière de recherche et développement de technologies clés, d’itération de produits et de capacité de production à grande échelle, aidant ainsi l’entreprise à consolider sa position de leader mondial.

Il convient de noter que Yushu Technology est également la deuxième entreprise à bénéficier du mécanisme de “pré-examen” pour les introductions en bourse sur le marché STAR. Ce mécanisme est important pour éviter que la divulgation prématurée d’informations sur les technologies commerciales ou les plans d’introduction en bourse n’ait des impacts défavorables significatifs sur la production et les opérations des entreprises technologiques engagées dans des recherches clés sur les technologies de base ou répondant à d’autres situations spécifiques. Le mécanisme de pré-examen souligne la position du marché STAR en tant que plateforme pour les entreprises de “hard tech”, servant la stratégie nationale. Selon les experts de l’industrie, cette initiative reflète l’inclusivité, l’adaptabilité et le soutien précis du marché STAR aux entreprises “hard tech” de qualité, ce qui est bénéfique pour orienter davantage de facteurs de production avancés vers le domaine technologique, favorisant ainsi la circulation de haut niveau entre la technologie, le capital et l’industrie.

Le marché STAR a pour mission majeure de mettre en œuvre la stratégie de développement par l’innovation et d’accélérer l’autonomie technologique à haut niveau. Ces dernières années, l’offre institutionnelle du marché STAR a continué d’évoluer, élargissant ses frontières d’inclusion, ce qui a permis aux capitaux d’affluer de manière plus précise et efficace vers les domaines nécessitant un soutien pour l’innovation technologique. Cela a fourni un soutien plus fort pour l’innovation technologique de pointe et le développement de nouvelles forces productives. De plus en plus d’entreprises “hard tech” à forte croissance, réalisant des innovations révolutionnaires dans des domaines technologiques clés et propulsant des transformations économiques et sociales, se regroupent sur le marché STAR, fournissant un flux de nouvelles valeurs au marché des capitaux et clarifiant encore davantage la logique du “narratif technologique” sur le marché A.

L’industrie des robots à intelligence incarnée intègre des technologies avancées de plusieurs domaines tels que l’intelligence artificielle, la fabrication de haute qualité, la technologie des capteurs et le contrôle automatique. C’est une industrie de haute technologie intégrée qui propulse la transformation et la mise à niveau de l’industrie manufacturière, cultive de nouvelles forces productives et s’approprie les points stratégiques de la concurrence technologique future. Le rapport de travail du gouvernement de 2026 a clairement proposé de cultiver et de développer des industries futures telles que l’intelligence incarnée, et le plan quinquennal suggère également de classer l’intelligence incarnée comme l’une des industries futures pour former de nouveaux points de croissance économique.

Les experts du secteur affirment que l’industrie des robots est un moteur essentiel de la nouvelle vague de transformation industrielle et de croissance économique, et un point stratégique dans la compétition technologique mondiale. Après son introduction en bourse, Yushu Technology s’appuiera sur les avantages d’habilitation en capital du marché STAR pour accélérer les recherches clés sur les technologies, la libération de capacité et la mise en œuvre des scénarios, tout en accélérant l’application et la diffusion des robots polyvalents. En tant qu’une des entreprises de premier plan dans le domaine des robots polyvalents, avec la plus grande notoriété et le volume d’expédition le plus élevé au monde, l’introduction en bourse de Yushu Technology enrichira également le marché STAR, apportant des capitaux de qualité et optimisant la structure d’actifs du marché des capitaux, favorisant ainsi la croissance rapide d’entreprises de haute qualité maîtrisant des technologies de pointe et dotées d’une vitalité innovante.

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Rédacteur : Yang Hongbo