IMAX (NYSE:IMAX) publie des résultats solides pour le T4 CY2025, l’action s’envole

IMAX (NYSE:IMAX) publie des résultats solides pour le T4 CY2025, l’action s’envole

Anthony Lee

Jeu, 26 février 2026 à 6h37 GMT+9 5 min de lecture

Dans cet article :

IMAX

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La société de technologie cinématographique haut de gamme IMAX (NYSE:IMAX) a annoncé des résultats pour le T4 CY2025 dépassant les attentes de revenus de Wall Street, avec des ventes en hausse de 35,1 % par rapport à l’année précédente, atteignant 125,2 millions de dollars. Son bénéfice non-GAAP de 0,58 $ par action était supérieur de 22,9 % aux estimations consensuelles des analystes.

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IMAX (IMAX) Points forts du T4 CY2025 :

**Revenu :** 125,2 millions de dollars contre des estimations des analystes de 120,6 millions de dollars (croissance de 35,1 % par rapport à l'année précédente, 3,8 % de dépassement)

**BPA ajusté :** 0,58 $ contre des estimations des analystes de 0,47 $ (22,9 % de dépassement)

**EBITDA ajusté :** 53,06 millions de dollars contre des estimations des analystes de 49,54 millions de dollars (marge de 42,4 %, 7,1 % de dépassement)

**Marge opérationnelle :** 19,3 %, en hausse par rapport à 10,3 % au cours du même trimestre de l'année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 22,3 %, en hausse par rapport à 0,7 % au cours du même trimestre de l'année dernière

**Capitalisation boursière :** 1,98 milliard de dollars

« 2025 a été une année de transformation pour IMAX, au cours de laquelle nous avons porté notre performance à un niveau supérieur et avons fermement établi IMAX comme une plateforme mondiale de premier plan pour le divertissement et les événements », a déclaré Rich Gelfond, PDG d’IMAX.

Aperçu de l’entreprise

Développé à l’origine pour l’Expo mondiale de 1967 à Montréal en tant que système de projection innovant, IMAX (NYSE:IMAX) fournit une technologie cinématographique à grand format et des systèmes qui offrent des expériences cinématographiques immersives avec une qualité d’image et un son améliorés.

Croissance des revenus

La performance des ventes à long terme d’une entreprise est un signal de sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais celles qui se distinguent bénéficient d’une croissance soutenue pendant des années.

Avec 410,2 millions de dollars de revenus au cours des 12 derniers mois, IMAX est un petit acteur dans le domaine des services aux entreprises, ce qui peut parfois entraîner des inconvénients par rapport à des concurrents plus grands bénéficiant d’économies d’échelle et de nombreux canaux de distribution. D’un autre côté, elle peut croître plus rapidement car elle a plus de place pour s’étendre.

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, les ventes d’IMAX ont augmenté à un incroyable taux de croissance annuel composé de 24,5 % au cours des cinq dernières années. Cela montre qu’il y avait une forte demande, un point de départ utile pour notre analyse.

Revenus trimestriels d’IMAX

La croissance à long terme est la plus importante, mais dans le domaine des services aux entreprises, une vue historique de cinq ans peut manquer de nouvelles innovations ou de cycles de demande. La performance récente d’IMAX montre que sa demande a considérablement ralenti, car sa croissance des revenus annualisée de 4,6 % au cours des deux dernières années était bien inférieure à sa tendance sur cinq ans.

Croissance des revenus d’IMAX d’une année sur l’autre

Ce trimestre, IMAX a rapporté une merveilleuse croissance des revenus d’une année sur l’autre de 35,1 %, et ses 125,2 millions de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 3,8 %.

En regardant vers l’avenir, les analystes du côté vendeur s’attendent à ce que les revenus augmentent de 7,2 % au cours des 12 prochains mois, une amélioration par rapport aux deux dernières années. Cette projection est saine et implique que ses nouveaux produits et services stimuleront une meilleure performance du chiffre d’affaires.

L'histoire continue  

Le livre de 1999, Gorilla Game, prédisait que Microsoft et Apple domineraient la technologie avant que cela ne se produise. Sa thèse ? Identifier les gagnants de plateforme tôt. Aujourd’hui, les entreprises de logiciels d’entreprise intégrant l’IA générative deviennent les nouveaux gorilles. une action de logiciel d’entreprise rentable et à forte croissance qui est déjà en train de surfer sur la vague de l’automatisation et cherche à attraper l’IA générative ensuite.

Marge opérationnelle

IMAX a fait un travail décent pour gérer sa base de coûts au cours des cinq dernières années. L’entreprise a produit une marge opérationnelle moyenne de 10,9 %, supérieure à celle du secteur des services aux entreprises dans son ensemble.

En regardant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle d’IMAX a augmenté de 16,2 points de pourcentage au cours des cinq dernières années, alors que sa croissance des ventes lui a donné un immense effet de levier opérationnel.

Marge opérationnelle des 12 derniers mois d’IMAX (GAAP)

Ce trimestre, IMAX a généré une marge opérationnelle de 19,3 %, en hausse de 9 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Cette augmentation était un développement bienvenu et montre qu’il était plus efficace.

Bénéfice par action

Les tendances des revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais le changement à long terme du bénéfice par action (BPA) indique la rentabilité de cette croissance - par exemple, une entreprise pourrait augmenter ses ventes par des dépenses excessives en publicité et en promotions.

Le BPA d’IMAX est passé d’un chiffre négatif à positif au cours des cinq dernières années. C’est un bon signe et montre qu’il est à un point d’inflexion.

BPA des 12 derniers mois d’IMAX (Non-GAAP)

Comme pour les revenus, nous analysons le BPA sur une période plus courte pour voir si nous manquons un changement dans l’entreprise.

Le BPA d’IMAX a augmenté à un taux de croissance annuel composé stupéfiant de 23,8 % au cours des deux dernières années, supérieur à sa croissance des revenus annualisée de 4,6 %. Cela nous dit que l’entreprise est devenue plus rentable sur une base par action à mesure qu’elle s’est étendue.

Plonger dans les nuances des bénéfices d’IMAX peut nous donner une meilleure compréhension de sa performance. La marge opérationnelle d’IMAX s’est élargie au cours des deux dernières années. C’était le facteur le plus pertinent (en dehors de l’impact des revenus) derrière ses bénéfices plus élevés ; les charges d’intérêts et les impôts peuvent également affecter le BPA mais ne nous en disent pas autant sur les fondamentaux d’une entreprise.

Au T4, IMAX a rapporté un BPA ajusté de 0,58 $, en hausse par rapport à 0,27 $ au cours du même trimestre de l’année dernière. Ce chiffre a facilement dépassé les estimations des analystes, et les actionnaires devraient être satisfaits des résultats. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street s’attend à ce que le BPA annuel d’IMAX atteigne 1,44 $ et augmente de 16,7 %.

Points clés des résultats du T4 d’IMAX

Il était bon de voir IMAX dépasser les attentes en matière de BPA des analystes ce trimestre. Nous étions également contents que ses revenus aient dépassé les estimations de Wall Street. En prenant du recul, nous pensons que c’était un bon chiffre. L’action a augmenté de 5,5 % pour atteindre 38,51 $ immédiatement après les résultats.

IMAX a peut-être eu un bon trimestre, mais cela signifie-t-il que vous devriez investir maintenant ? Lors de la prise de cette décision, il est important de considérer sa valorisation, ses qualités commerciales, ainsi que ce qui s’est passé au cours du dernier trimestre. Nous couvrons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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