Les actions de puces mémoire ont été les grandes gagnantes de 2026 — jusqu'à récemment. Que faire avec ces actions maintenant

Les actions des puces mémoire qui ont dominé les gains des semi-conducteurs pendant une grande partie de 2026 perdent soudainement de l’élan, alors qu’une percée d’Alphabet’s Google soulève des questions sur la durabilité de la demande alimentée par l’intelligence artificielle.
Des actions, y compris d’anciens leaders comme Micron Technology et Sandisk, ont commencé à se vendre à la fin de la semaine dernière, mais les pertes se sont accélérées cette semaine après que Google a dévoilé une nouvelle technique de compression, surnommée TurboQuant, qui pourrait réduire les besoins en mémoire pour les modèles de langage IA de six fois.
Cette chute reflète l’inquiétude des investisseurs quant au fait que l’un des vents arrière les plus puissants de l’industrie — la demande croissante pour une mémoire à large bande liée à l’IA — pourrait s’avérer plus faible que prévu.
Le développement “met en lumière des efficacités émergentes qui pourraient réduire l’intensité de la mémoire dans les charges de travail IA”, a déclaré Evercore ISI.
“Le marché pourrait commencer à intégrer un environnement de coûts/offre plus favorable.”
Cela pourrait alléger les pressions sur les coûts pour les acheteurs de matériel tels que les fabricants de serveurs, Evercore ISI pointant vers un potentiel de hausse pour des entreprises comme Dell Technologies et Hewlett Packard Enterprise si des exigences en mémoire plus faibles améliorent l’économie des systèmes.
Avant ce dernier krach, les actions de mémoire étaient parmi les meilleures performances du marché cette année, avec Sandisk presque triplant, en hausse de 170%, et Micron augmentant de plus de 40%.
Morgan Stanley a décrit le développement comme “un autre moment DeepSeek”, arguant que la lecture est globalement positive pour les hyperscalers et les plateformes de modèles compte tenu de l’économie améliorée du déploiement de l’IA.
Des coûts par requête moins chers, en particulier dans les applications à long contexte et à forte récupération, pourraient générer des rendements sur investissement plus forts et une adoption plus large.
Dans le même temps, Morgan Stanley a déclaré que les implications pour l’informatique et la mémoire sont “neutres” à court terme.
Bien que la compression réduise le trafic de mémoire et les heures GPU requises par charge de travail, des coûts par jeton plus bas pourraient stimuler une utilisation plus grande, compensant potentiellement une partie de l’impact sur la demande.
UBS a appelé au calme, déclarant que TurboQuant n’est pas nécessairement un tournant mais plutôt un reflet du travail continu dans l’industrie.
La banque a maintenu son scénario de base selon lequel les prix de la DRAM atteindront un pic vers la mi-2027, les marchés boursiers étant susceptibles de tenir compte de ce point de retournement environ un an plus tôt — c’est-à-dire dans quelques mois.
“Bien que la situation soit encore fluide, à notre avis, TurboQuant ne représente pas une inflexion technologique soudaine, mais plutôt une extension d’un travail qui est public depuis avril 2025”, a déclaré UBS dans une note à ses clients.
Autre changement Plus d’un sur Wall Street doutent que la vente de Micron et Sandisk marque un changement plus profond.
Les analystes de Mizuho, par exemple, ont exhorté les investisseurs à ne pas trop réagir, qualifiant le mouvement de prise de bénéfices typique après un fort rallye.
“Bien que douloureux et ennuyeux, je suis ici pour dire de ne pas paniquer… c’est une prise de bénéfices normale et une consolidation après un fort rallye dans le secteur. Le livre blanc sur la technologie de compression de GOOG est du bruit. Cela se dissipera plus tôt que tard”, a écrit l’analyste de Mizuho.
La société a ajouté que le scepticisme et les réinitialisations de position sont sains après des transactions haussières encombrées, ajoutant qu’elle s’attend à ce que les noms de mémoire se négocient plus haut au cours des trois à six mois suivants.
— Michael Bloom de CNBC a contribué au reportage.