Une nouvelle partenariat va-t-elle relancer le cours de l'action d'Energous ?

Les actions d’Energous (WATT 10,86 %) ont récemment bondi après que la société de technologie de charge sans fil a annoncé un nouveau partenariat avec le fabricant de microbatteries ZPower. Les deux entreprises développeront des microbatteries au zinc-argent qui peuvent être rechargées par la technologie WattUp d’Energous.

Energous affirme que puisque les microbatteries sont plus petites que les batteries traditionnelles, elles sont “plus évolutives” et pourraient être utilisées dans les industries des “écouteurs, médical, militaire/défense et électronique grand public.” Ce partenariat semble être une bonne nouvelle pour Energous, mais aidera-t-il l’action à se redresser après sa baisse de près de 70 % au cours des 12 derniers mois ?

Source de l’image : WattUp.

Que s’est-il passé avec Energous ?

Lorsque Energous est devenue publique en 2014, elle a ébloui les investisseurs avec des promesses de pads de charge sans fil capables de charger des appareils à 15 pieds de distance. L’action a ensuite attiré une ruée de bulls, pour deux raisons : la FCC a approuvé une version à faible puissance de sa technologie de charge WattUp pour les appareils Internet des objets (IoT) en 2016, et elle a sécurisé un accord de fabrication avec Dialog Semiconductor pour produire une puce de charge sans fil en 2017.

Certains analystes ont spéculé que la puce alimenterait les iPhones d’Apple, et Energous n’a pas rejeté la rumeur qui boostait l’action. Malheureusement, Apple a finalement choisi la puce de charge sans fil de Broadcom, qui utilisait le standard de charge sans fil Qi développé par Renesas’ IDT.

Apple a également fini par exclure Dialog de sa chaîne d’approvisionnement, écrasant tous les espoirs qu’Energous puisse bénéficier des retombées du géant technologique. Fin 2017, la FCC a approuvé la solution de charge sans fil concurrente de Powercast, qui pouvait charger des appareils à distance de 80 pieds.

Tous ces revers ont indiqué que la technologie Wattup d’Energous n’était pas prête pour le grand public, et les bears ont écrasé l’action. C’est pourquoi il n’était pas surprenant que le fondateur d’Energous, SVP et directeur technique Michael Leabman, démissionne en janvier dernier.

Plus d’approbations et de partenariats, mais pas de réelle croissance des revenus (pour l’instant)

Quelques lueurs d’espoir sont apparues dans la seconde moitié de 2018. En juin dernier, Energous s’est associée à la société chinoise IDT (une entreprise chinoise, à ne pas confondre avec la filiale de Renesas) pour produire des émetteurs de charge sans fil pour les manettes de jeux.

En décembre dernier, Energous a annoncé l’approbation par la FCC de son premier produit commercial, un produit d’amplification sonore personnel (PSAP) alimenté par WattUp fabriqué par Delight. Les PSAP sont généralement considérés comme des alternatives moins chères aux appareils auditifs, qui sont certifiés pour un usage médical et détectent une plage de sons plus large.

Source de l’image : Delight.

Energous a également dévoilé une poignée d’autres appareils WattUp au CES 2019, et a annoncé qu’un autre nouveau partenaire dans le domaine des écouteurs, NewSound, lancerait des PSAP alimentés par WattUp d’ici la fin de l’année. Pourtant, aucun de ces partenariats n’a généré de croissance significative des revenus pour Energous au cours de l’année dernière.

Source : Rapports trimestriels d’Energous.

Au lieu de cela, sa croissance des revenus s’est tarie alors qu’elle commençait à recevoir son premier paiement de redevance de Dialog en 2018. Les trois analystes qui suivent Energous s’attendent à ce qu’elle génère 940 000 $ de revenus cette année alors qu’elle récolte des redevances plus élevées dans la seconde moitié de l’année – mais c’est toujours un chiffre minuscule pour une entreprise avec une capitalisation boursière de plus de 100 millions de dollars.

Les bulls croient que ce chiffre augmentera considérablement au cours des prochaines années et compensera ses pertes massives – qui ont atteint un énorme 20,8 millions de dollars au cours du premier semestre 2019. Malheureusement, ils ignorent deux gros éléphants dans la pièce : Broadcom et Renesas sont déjà en train de faire de Qi le standard industriel pour la charge sans fil à courte portée, tandis que la solution de charge de Powercast semble plus avancée que celle de WattUp d’Energous.

Que signifie l’accord avec ZPower pour Energous ?

Le nouveau partenariat d’Energous avec ZPower n’est pas un changeur de jeu. Au lieu de cela, il s’ajoute à une longue liste de partenariats vagues avec de petites entreprises. Energous affirme que ZPower est “le seul développeur au monde de la technologie de microbatterie au zinc-argent” – mais la plupart des produits grand public (comme les smartphones) utilisent en réalité des batteries lithium-ion à la place.

En résumé, Energous appliquera une technologie de charge sans fil de niche à une technologie de microbatterie de niche. Les investisseurs ne devraient pas s’attendre à ce que la combinaison de ces deux outsiders génère des revenus significatifs de sitôt. Au lieu de cela, les investisseurs qui souhaitent tirer profit des nouvelles solutions de charge sans fil devraient opter pour des choix plus sûrs comme Broadcom et Renesas.