Les entreprises de stockage d'énergie planifient intensément une introduction en bourse « A+H »

Journaliste du Securities Daily : Wu Yixuan

Le 24 mars, Ningbo Deye Technology Co., Ltd. (ci-après « Deye Shares ») a publié une annonce indiquant que les documents de demande d’enregistrement pour l’émission d’actions H ont été acceptés par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. Le responsable concerné de Deye Shares a déclaré au journaliste du Securities Daily : « Le financement par émission d’actions H de cette fois-ci servira principalement à renforcer les capacités de R&D, à construire des bases de production et à améliorer la mise en place du marketing mondial ainsi que du réseau de distribution et de services, dans le but d’augmenter encore l’image de l’entreprise et son influence à l’échelle mondiale. »

À ce qu’on sait, en tant que fournisseur mondial de pointe de produits énergie solaire + stockage (optical storage), Deye Shares a vu ses produits en matière de nouvelles énergies couvrir plus de 150 pays et régions dans le monde. À l’heure actuelle, l’entreprise dispose de 7 sites de production, dont une base de production au Maroc en construction : celle-ci a démarré en octobre 2025 et devrait lancer la production en janvier 2027.

Des entreprises de stockage d’énergie et solaires comme Deye Shares qui mettent en place une plateforme boursière « A+H » ne constituent pas un cas isolé. Depuis 2026, plusieurs entreprises cotées de premier plan dans le stockage et le photovoltaïque, dont Guangzhou Penghui Energy Technology Co., Ltd., Zhejiang Chint Electric Co., Ltd. et Huizhou EVE Lithium Energy Co., Ltd., ont toutes déposé une demande auprès de la Bourse de Hong Kong ou progressent vers une émission d’actions H.

Plusieurs experts interrogés par les journalistes du Securities Daily indiquent que la multiplication des implantations « A+H » par les entreprises de stockage et solaires est, en essence, le résultat d’un alignement entre le stade de développement de l’industrie et les besoins stratégiques des entreprises. 2026 est l’année de lancement du « 15e plan quinquennal » ; l’industrie du stockage et solaire traverse une transformation profonde, passant de « l’expansion à l’échelle » à « la création de valeur » ; la vitesse d’itération technologique s’accélère, les besoins d’expansion des capacités deviennent de plus en plus pressants, et le soutien du capital devient un élément clé pour permettre aux entreprises de saisir la meilleure fenêtre de développement.

Le vice-président du comité spécialisé des investissements des sociétés cotées de l’Association chinoise des investisseurs, Zhi Peiyuan, a déclaré au journaliste du Securities Daily : « L’industrie du stockage et solaire relève d’un secteur typique à forte intensité capitalistique. Les étapes telles que la recherche et le développement technologiques, l’expansion des capacités de production et la construction de canaux à l’étranger nécessitent d’importants investissements. Et en étant cotée sur le marché des actions H, l’entreprise peut compléter ses fonds, atténuer les pressions de trésorerie et préparer suffisamment de capitaux pour l’itération technologique et l’expansion des capacités. »

Parallèlement, avec la hausse continue de la demande mondiale sur le marché du stockage et solaire, le lancement de projets « super stockage » au Moyen-Orient, la reprise des besoins d’urgence en stockage en Europe, etc., offrent aussi de vastes possibilités d’espace de marché à l’international aux entreprises du secteur. Dans ce contexte, les entreprises doivent urgemment gagner des parts de marché via une stratégie d’internationalisation ; une cotation sur les actions H peut aider les entreprises à mieux se connecter au capital international et aux clients à l’étranger, et à soutenir la mise en place d’un système d’exploitation mondial plus stable et plus résilient.

Cette tendance va aussi redessiner en profondeur la dynamique concurrentielle de l’industrie du stockage et solaire. Zhou Di, expert national en technologie au ministère des Sciences et de la Technologie, a déclaré : « Les entreprises de tête accélèrent ‘l’export à l’étranger’ grâce au financement sur le marché des actions H, ce qui renforcera encore leurs parts de marché mondiales. Si les entreprises de milieu de classement ne parviennent pas à suivre le rythme de l’expansion, elles s’exposeront au risque d’être intégrées dans le cadre d’une consolidation de la chaîne d’approvisionnement ; l’industrie passera progressivement de la ‘concurrence par les prix’ à une concurrence mondialisée et à grande échelle. »

À noter que la cotation des entreprises du stockage et solaire sur Hong Kong comporte aussi de multiples défis. Certaines entreprises présentent des problèmes tels qu’une concentration de la structure d’activité et une pression sur la structure financière ; de plus, la concurrence par homogénéisation au sein de l’industrie s’intensifie. Les entreprises d’équipements énergétiques traditionnelles et les fabricants de start-ups émergents accélèrent leur entrée, ce qui réduira davantage l’espace bénéficiaire de l’industrie. En outre, les différences de politiques sur les marchés étrangers, les normes de certification et les risques géopolitiques imposent aussi des exigences plus élevées aux capacités d’internationalisation des entreprises.

À cet égard, Zhi Peiyuan recommande : « Pour former des barrières concurrentielles durables, l’essentiel réside dans l’efficacité d’utilisation des fonds levés et dans la capacité de planification technologique. Dans un contexte de concurrence accrue, les entreprises doivent orienter les fonds levés vers des recherches technologiques différenciées, telles que les technologies de stockage de nouvelle génération comme les batteries à flux et les batteries sodium-ion, plutôt que d’augmenter simplement des capacités homogènes. Concernant des problèmes tels que le manque de réseaux de charge à l’étranger, les entreprises peuvent, en coopérant avec des entreprises énergétiques locales, construire un système de services localisé afin de réduire les risques opérationnels. »

Des professionnels du secteur, interrogés par les journalistes du Securities Daily, indiquent que, à mesure que les entreprises de tête du secteur du stockage et solaire continuent de promouvoir la stratégie d’implantation « A+H », davantage d’entreprises rejoindront à l’avenir le rang des plateformes à double capital. Non seulement cela injectera de nouvelles dynamiques dans le développement propre des entreprises, mais cela favorisera aussi la montée en gamme technologique de l’industrie chinoise du stockage et solaire et l’avancement de sa mondialisation, aidant la Chine à consolider sa position de leader dans la concurrence mondiale des nouvelles énergies.