L'UE, le Royaume-Uni et la Suisse publient un plan de test T+1 en prévision d'une démarche conjointe le 11 octobre 2027

Ce Plan de Test et de Préparation, étant qualifié de premier de son genre pour fournir un cadre à tous les participants du marché et aux infrastructures de marché financier (IMF) pour tester leur préparation, établit une participation croisée entre l’UE, le Royaume-Uni et la Suisse.

L’avantage de cela est qu’“une proportion significative de participants a exprimé le besoin de mettre en œuvre des programmes unifiés T+1 plutôt que d’établir des plans séparés pour chaque juridiction. Cela, combiné à la similarité de nos processus post-négociation/pré-règlement, signifie qu’un programme unique couvrant les trois écosystèmes serait d’un bénéfice significatif, ce qui reflète la migration pan-européenne convenue conjointement,” indique le plan.

Sous T+1, certaines transactions doivent être réglées un jour ouvrable après leur exécution, et avec la date limite à un peu plus de six mois, l’industrie est à l’aube d’un changement fondamental dans la manière dont les transactions financières sont réglées. Selon la FCA, le “changement est conçu pour améliorer l’efficacité du marché, réduire le risque et aligner le Royaume-Uni sur les normes mondiales de règlement.”

Les entreprises de l’acheteur et du vendeur, les infrastructures de marché financier et les associations professionnelles devront se préparer à progresser et à résoudre les domaines où des défis subsistent. “T+1 réduira le temps dont vous disposez pour traiter vos transactions d’environ 80%. Une planification précoce sera cruciale,” a ajouté la FCA dans leur déclaration d’octobre 2025.

Le plan de test fait écho à ce sentiment, déclarant qu’il “est une métrique bien établie que, post-implémentation, les participants disposeront d’environ 20 % du temps de traitement actuellement disponible pour compléter la même gamme et le même volume de tâches qu’ils effectuent sous T+2. Pour assurer une transition fluide et réussie, les entreprises doivent automatiser, rationaliser les processus et utiliser tous les outils d’efficacité de règlement disponibles.”

Au-delà des principes généraux et des activités de préparation commerciale, le rapport continue en disant que le “succès de votre transition dépend de chaque participant ayant des processus opportuns et bien contrôlés depuis l’exécution des transactions jusqu’au règlement. Ce plan vous aidera à tester votre conformité tant individuellement qu’en tant que partie de la chaîne de règlement.”

Giovanni Sabatini, président du Comité de l’Industrie T+1 de l’UE, déclare : “Passer à T+1 n’est pas simplement une mise à jour technique — c’est un pilier de l’Union des Épargnes et des Investissements et une occasion unique d’éliminer les frictions sur les marchés de capitaux européens. Le fait que les autorités de l’UE, du Royaume-Uni et de la Suisse livrent cela ensemble est une démonstration de ce que la coopération pratique et fonctionnelle peut réaliser. Nous construisons un pont, et ce plan de test en est une partie critique.”

Andrew Douglas, président du Groupe de Travail sur le Règlement Accéléré T+1 du Royaume-Uni, ajoute : “Comme demandé par les participants du secteur, nous avons collaboré avec l’UE sur le lancement et l’implémentation de ce cadre de test. Cela aidera les entreprises à concevoir et à exécuter leur propre plan de test pour les composants de solution individuels ainsi que pour des tests de bout en bout complets. Cela montre également clairement que le test des composants individuels peut commencer maintenant, laissant suffisamment de temps pour garantir une transition fluide vers T+1 d’ici octobre 2027.”

Florentin Soliva, président du Conseil des Post-Négociations des Titres Suisses T+1, conclut : “L’inclusion de la Suisse dans ce programme commun reflète la profonde intégration de nos marchés avec l’écosystème post-négociation européen plus large. Une approche coordonnée est la seule approche qui a du sens.”

Bien que l’UE, le Royaume-Uni et la Suisse aient progressé, de nouvelles recherches d’Aqua Global également publiées cette semaine ont révélé que les banques sont encore à la traîne et que 23 % des dirigeants bancaires européens n’ont pas de plans en place pour se préparer à T+1. Équivalant la préparation à T+1 à l’adoption de l’ISO 20022, Aqua a constaté qu’un sur cinq a connu des temps d’arrêt et/ou des perturbations de paiement lors de la migration vers la nouvelle norme ISO 20022. De plus, presque tous les répondants (97 %) ont rencontré des défis, 65 % comptant encore, au moins en partie, sur des outils de traduction pour rester conformes.

Aqua pense que les mêmes faiblesses structurelles refont surface maintenant dans la préparation au règlement T+1 et que les systèmes hérités sont incapables de soutenir des fenêtres de règlement compressées sans investissement significatif. Ensemble, l’ISO 20022 et T+1 soulignent que les délais réglementaires s’accélèrent plus vite que l’infrastructure des banques ne peut s’adapter.

Cian Fernando, PDG d’Aqua Global, déclare : “Les défis de migration que nous constatons ne sont pas des incidents isolés - ils exposent les limites structurelles de l’architecture des paiements hérités. Traiter le changement réglementaire comme un exercice de case à cocher encourage des solutions à court terme qui augmentent la complexité. Les banques qui modernisent de manière native réduisent les coûts, le risque opérationnel et les frictions au fil du temps. À mesure que les délais réglementaires se resserrent et que les exigences en matière de données se diversifient, les banques s’appuyant sur des systèmes fragmentés font face à des risques opérationnels croissants et à des pressions de coût croissantes, avec moins de capacité à rivaliser sur l’expérience client.”