WuXi AppTec et WuXi Biologics ont augmenté de plus de 6 %, l'ETF Hang Seng Biotech, l'ETF des médicaments innovants de Hong Kong et l'ETF médical via HKEX ont fortement augmenté.

Le secteur des médicaments innovants en tête, WuXi AppTec et WuXi Collab ont augmenté de plus de 6 %, entraînant l’ETF Hang Seng Biotech, l’ETF Southern Biotech, l’ETF Innovation Pharma Hong Kong, l’ETF Healthcare Hong Kong, l’ETF Innovation Pharma Wangjia, et l’ETF Healthcare Huabao, tous en hausse de plus de 3,5 %.

Sur le plan des actualités, le 23 mars au soir, WuXi AppTec a publié ses résultats pour 2025. Le rapport indique qu’en 2025, le chiffre d’affaires total de l’entreprise s’élèvera à 45,46 milliards de yuans, en hausse de 15,84 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée sera de 19,151 milliards de yuans, en hausse de 102,65 % ; le flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation s’élèvera à 17,203 milliards de yuans, en hausse de 38,66 %.

WuXi Collab a publié ses résultats pour 2025. En 2025, WuXi Collab a réalisé un chiffre d’affaires de 5,944 milliards de yuans, en hausse de 46,7 %, dont 85 % proviennent de revenus étrangers ; le bénéfice net ajusté atteindra 1,559 milliard de yuans, en hausse de 69,9 %.

Le rapport de travail du gouvernement a récemment inclus la biopharmaceutique comme secteur émergent clé, envoyant un signal clair de soutien politique.

De plus, le secteur des médicaments innovants dispose de fonds abondants, avec des investissements en R&D soutenus. Les revenus de BD et les levées de fonds post-introduction en bourse fournissent un soutien financier à la R&D des entreprises pharmaceutiques innovantes. Du 1er janvier 2024 au 21 mars 2026, environ 70 milliards de yuans ont été levés par le biais de financements post-introduction en bourse dans les secteurs biopharmaceutiques des marchés hongkongais et A-shares, soutenant la R&D de pipelines innovants. Selon Wind, entre le 1er janvier 2024 et le 21 mars 2026, la plateforme A-shares a levé 11,8 milliards de yuans via des augmentations de capital et 2,5 milliards via des obligations convertibles. Sur la même période, le secteur biopharmaceutique hongkongais a levé 63,2 milliards HKD. En termes de revenus BD, d’ici le 21 mars 2026, le total des contrats BD pour l’exportation de médicaments innovants chinois atteindra 57,1 milliards de dollars américains, avec un paiement initial de 3,3 milliards de dollars et 53 projets en cours. Les revenus BD sont devenus une source de financement essentielle pour les entreprises chinoises de médicaments innovants. Nous évaluons la liquidité du secteur en calculant le ratio « liquidités et équivalents de liquidités / dépenses annuelles de R&D ». Globalement, le secteur pharmaceutique dispose de fonds suffisants, la majorité des entreprises ayant plus d’un an de couverture en R&D, ce qui leur permet de soutenir efficacement la progression des essais cliniques, l’expansion de leur pipeline et l’innovation technologique, établissant une base financière solide pour le développement à long terme de l’industrie et offrant un délai suffisant pour les percées technologiques et la commercialisation des médicaments innovants.

Selon un rapport de Citic Securities Hong Kong, le secteur des médicaments innovants à Hong Kong est en pleine reconstruction de valorisation, en phase de réalisation des performances et d’accélération de l’exportation, avec une correction à court terme, une réparation structurelle à moyen terme, et une tendance à long terme de renforcement des leaders. Au deuxième trimestre 2026, ce secteur pourrait connaître une fenêtre clé de valorisation et de performance synchronisées.

Guojin Securities estime que le point de retournement des pertes pour les entreprises de médicaments innovants est arrivé, avec une intensification des données cliniques tout au long de l’année et des progrès positifs dans l’exportation de pipelines BD à l’étranger. Nous sommes optimistes quant aux opportunités d’investissement dans le secteur. La stratégie spécifique consiste à : (1) se concentrer sur les secteurs clés, suivre en permanence les opportunités d’investissement dans les petites nucléines, les anticorps doubles, les ADC, etc., et profiter des périodes de réalisation industrielle ; (2) exploiter la période des prévisions de résultats pour repérer les actions à performance supérieure ; (3) suivre les grands congrès médicaux comme l’AACR (avril), l’ASCO (mai), et l’ESMO (octobre) pour saisir les annonces de données cliniques importantes. Le secteur des dispositifs médicaux montre également une tendance positive, avec un développement continu de produits innovants, une demande intérieure en reprise stable, et une expansion continue sur les marchés étrangers. Les axes clés à surveiller sont : 1) les dispositifs médicaux innovants soutenus par des politiques, tels que les interfaces cerveau-machine et les robots chirurgicaux ; 2) les équipements haut de gamme et les consommables médicaux ayant un potentiel d’exportation.