Trois actions de carbure de silicium à surveiller pour une croissance à long terme

L’industrie des semi-conducteurs connaît une transformation fondamentale, avec les actions de carbure de silicium émergentes comme principaux bénéficiaires de ce changement technologique. Alors que la demande pour des semi-conducteurs de puissance avancés s’accélère dans plusieurs secteurs, les investisseurs cherchent de plus en plus à se positionner sur des entreprises qui se trouvent au cœur de l’expansion du marché du carbure de silicium. Selon les recherches de Grand View Research, le marché mondial des semi-conducteurs en SiC devrait dépasser 8 milliards de dollars d’ici 2030, avec un taux de croissance annuel composé impressionnant de 11,7 %.

L’attractivité de ces actions de carbure de silicium réside dans leur exposition à plusieurs marchés finaux à forte croissance. Les véhicules électriques, les systèmes de stockage d’énergie renouvelable et les centres de données alimentent tous une demande sans précédent pour des semi-conducteurs haute performance capables de gérer une densité de puissance et une contrainte thermique supérieures à celles du silicium traditionnel. Pour les investisseurs cherchant une exposition significative à cette tendance de fond, trois entreprises se distinguent par leur positionnement favorable pour profiter de cette dynamique soutenue.

Microchip Technology (MCHP) : Domination discrète du secteur du SiC

Microchip Technology (NASDAQ : MCHP) représente l’une des opportunités les plus sous-estimées dans le secteur des semi-conducteurs, malgré sa position dominante dans la technologie du carbure de silicium. La société a constitué un portefeuille impressionnant de MOSFETs en SiC, de pilotes de porte et de modules de diode qui servent les marchés du stockage d’énergie, de la conversion de puissance et de l’infrastructure de recharge pour véhicules électriques. Leur gamme de produits mSiC répond à des applications critiques telles que les systèmes de recharge rapide en courant continu et les réseaux de distribution électrique pour les centres de données.

Les performances financières racontent une histoire convaincante. Lors de leur dernier trimestre, Microchip a montré la solidité de ces actions en SiC, avec un chiffre d’affaires en hausse de 9 % sur un an, atteignant 2,25 milliards de dollars. Plus impressionnant encore, le bénéfice par action a augmenté de 24 % en glissement annuel pour atteindre 1,21 dollar, tandis que le résultat opérationnel s’élevait à 885 millions de dollars, représentant près de 40 % du chiffre d’affaires net. La stratégie d’allocation de capital agressive de l’entreprise renforce la confiance dans leur trajectoire à long terme, la direction ayant augmenté le dividende trimestriel de plus d’un tiers, à 0,439 dollar par action.

ON Semiconductor (ON) : Le moteur de la révolution SiC

ON Semiconductor (NASDAQ : ON) joue le rôle de pilier infrastructurel permettant la croissance plus large du marché du carbure de silicium. Bien que beaucoup d’investisseurs aient négligé cette entreprise, son importance stratégique pour l’écosystème SiC ne peut être sous-estimée. La société s’est positionnée pour servir plusieurs marchés simultanément, du secteur automobile traditionnel aux applications émergentes dans les centres de données où les semi-conducteurs en SiC deviennent de plus en plus cruciaux.

La performance boursière de l’entreprise reflète cette opportunité, ayant triplé au cours des cinq dernières années avec un potentiel de croissance significatif. Les solutions semi-conductrices en SiC d’ON visaient initialement le marché des véhicules électriques et du stockage d’énergie, mais l’adoption dans l’alimentation électrique et l’infrastructure des centres de données s’accélère. Pour capitaliser sur cette dynamique, la direction a engagé des investissements importants pour augmenter la capacité de fabrication de SiC. Leur nouvelle usine de fabrication en Corée du Sud doit produire plus d’un million de wafers en SiC par an, témoignant de leur confiance dans une demande soutenue.

Les analystes prévoient pour l’exercice 2023 de ON un bénéfice par action compris entre 5,09 et 5,37 dollars, ce qui implique une croissance d’environ 25 % d’une année sur l’autre. Bien que le chiffre d’affaires ait connu une certaine faiblesse en 2023, les perspectives à venir semblent de plus en plus prometteuses à mesure que la demande en SiC s’accélère.

Allegro MicroSystems (ALGM) : La puissance de l’électrification automobile

Allegro MicroSystems (NASDAQ : ALGM), basé à Manchester, New Hampshire, se concentre spécifiquement sur l’opportunité du carbure de silicium. La société développe des diodes avancées, des MOSFETs et des circuits intégrés de pilotes de porte conçus pour des applications automobiles, industrielles et commerciales. Ce qui distingue Allegro dans le paysage des actions en SiC, c’est sa position précoce dans la gestion de l’énergie des centres de données, un segment d’application qui pourrait devenir transformateur pour l’entreprise.

Les résultats financiers récents soulignent la dynamique de l’entreprise. Au deuxième trimestre fiscal 2024, le chiffre d’affaires d’Allegro a augmenté de 16 % sur un an, atteignant 276 millions de dollars, principalement grâce à la demande automobile qui a accéléré de 31 % au cours du trimestre. Le bénéfice net a augmenté de 30 % en un an, atteignant 65,6 millions de dollars, soit 0,34 dollar par action. Le segment de la mobilité électrique s’est montré particulièrement robuste, doublant presque par rapport au trimestre comparable de l’année précédente. Cette force a incité la direction à poursuivre une croissance stratégique par acquisitions, l’entreprise ayant finalisé l’achat de Crocus Technology pour acquérir des capacités avancées de détection TMR.

Pourquoi ces actions de carbure de silicium méritent votre attention

La thèse en faveur de ces trois entreprises dépasse la simple performance financière à court terme. Chacune est directement exposée à des tendances structurelles pluri-décennales qui transforment les systèmes énergétiques et les transports mondiaux. Alors que la demande pour les semi-conducteurs en SiC continue de s’intensifier en 2024 et au-delà, les investisseurs qui maintiennent leur exposition à des sociétés de semi-conducteurs de qualité, répondant à ces marchés finaux, se positionnent pour bénéficier potentiellement d’une période prolongée de croissance supérieure au marché.

La convergence de la prolifération des véhicules électriques, de l’expansion des centres de données et de l’intégration des énergies renouvelables crée un environnement de demande durable pour ces semi-conducteurs spécialisés. Pour les investisseurs ayant un horizon d’investissement de plusieurs années, ces actions de carbure de silicium offrent une participation significative dans l’évolution du secteur des semi-conducteurs.