Comment les rendements des fonds communs de placement se comparent-ils sur le marché actuel

Lors de la constitution d’un portefeuille d’investissement, beaucoup se demandent si les fonds communs de placement peuvent offrir des résultats significatifs. Comprendre le taux de rendement moyen des fonds communs nécessite d’examiner les performances historiques et de reconnaître que la plupart des fonds rencontrent d’importants défis pour surpasser régulièrement les indices de référence du marché. Les données dressent un tableau important pour les investisseurs potentiels qui évaluent leurs options.

La réalité de la performance des fonds communs

Les chiffres du taux de rendement moyen racontent une histoire intéressante. Les fonds communs axés sur les actions ont traditionnellement tenté de dépasser le S&P 500, qui a généré en moyenne 10,70 % par an au cours de ses 65 années d’existence. Cependant, la majorité des fonds ne parviennent pas à atteindre ce seuil. En 2021, environ 79 % des fonds communs ont sous-performé le S&P 500, une tendance qui ne s’est pas améliorée — environ 86 % des fonds ont été en retard par rapport à l’indice au cours de la décennie précédente.

Sur des périodes plus longues, les fonds d’actions de grande capitalisation ayant obtenu les meilleurs résultats ont réalisé des rendements pouvant atteindre 17 % sur les dix dernières années, avec une croissance annualisée moyenne de 14,70 %, principalement grâce à un marché haussier prolongé. En regardant vingt ans en arrière, les fonds de grande capitalisation les plus performants ont atteint jusqu’à 12,86 %, tandis que le S&P 500 lui-même a rapporté 8,13 % depuis 2002. Ces comparaisons révèlent une idée essentielle : si certains fonds excellent, le fonds commun moyen a du mal à justifier ses frais par une performance supérieure.

Qu’est-ce qui fait fonctionner les fonds communs

Un fonds commun fonctionne comme un portefeuille géré professionnellement, composé de divers actifs — actions, obligations ou autres titres — conçu pour donner aux investisseurs individuels une exposition à des marchés de capitaux diversifiés. Des géants de l’investissement comme Fidelity Investments et Vanguard gèrent la majorité de ces véhicules, en tant que portefeuilles fermés plutôt qu’instruments de marché ouverts.

Les fonds se déclinent en plusieurs types selon leurs objectifs d’investissement :

• Fonds d’actions : visent la croissance du capital via des investissements en actions
• Fonds obligataires : se concentrent sur la génération de revenus fixes
• Fonds du marché monétaire : privilégient la stabilité et la liquidité
• Fonds à date cible : ajustent automatiquement le niveau de risque au fil du temps

Les rendements peuvent provenir de distributions de dividendes, de plus-values réalisées par le fonds ou de l’augmentation de la valeur nette d’inventaire des actifs sous-jacents. Cependant, les investisseurs doivent comprendre que les rendements ne sont jamais garantis — des pertes, partielles ou totales, restent possibles.

Le facteur coût et autres considérations

Un élément crucial affectant les rendements des fonds communs est le ratio de dépenses — la commission annuelle prélevée pour la gestion et l’administration. Ces coûts réduisent directement les rendements des investisseurs, ce qui explique en partie pourquoi tant de fonds ne parviennent pas à battre leurs indices de référence.

De plus, les investisseurs dans les fonds communs renoncent à leurs droits de vote directs en tant qu’actionnaires concernant les titres détenus dans le portefeuille. Les décisions de gestion concernant les investissements relèvent entièrement des gestionnaires de fonds, ce qui prive l’investisseur individuel de contrôle sur des positions spécifiques.

Comparer vos options d’investissement

Les fonds communs évoluent dans un paysage d’investissement plus large. Comprendre comment ils se comparent à d’autres alternatives aide à clarifier s’ils conviennent à votre stratégie.

Fonds communs vs. Fonds négociés en bourse (ETF) : La principale différence réside dans la liquidité et l’accès au marché. Les ETF se négocient en continu sur les bourses, comme des actions ordinaires, permettant aux investisseurs d’acheter et de vendre tout au long de la journée de trading. Cette flexibilité de tarification, combinée à des frais généralement inférieurs à ceux des fonds communs, rend les ETF attrayants pour les investisseurs actifs. La vente à découvert est également possible avec les ETF, mais pas avec les fonds communs.

Fonds communs vs. Fonds spéculatifs (hedge funds) : Les hedge funds fonctionnent sous des contraintes très différentes. Ces véhicules sont réservés aux investisseurs accrédités uniquement et présentent des profils de risque nettement plus élevés que les fonds communs traditionnels. Ils utilisent activement des positions courtes et négocient des dérivés volatils comme des options, créant des expositions bien au-delà de ce que recherchent habituellement les fonds communs.

Choisir le bon investissement selon vos objectifs

Que les fonds communs soient judicieux ou non dépend entièrement de votre profil d’investisseur et de votre situation. Les facteurs clés à évaluer incluent le bilan de gestion, le ratio de dépenses du fonds, votre horizon d’investissement et votre tolérance au risque.

Pour de nombreux investisseurs recherchant une exposition passive et diversifiée sans recherche constante de marché, les fonds communs offrent des solutions pratiques. Parmi les options populaires figurent le fonds Fidelity Growth Company et le fonds Shelton Capital Nasdaq-100 Index, qui ont tous deux rapporté respectivement 12,86 % et 13,16 % au cours des deux dernières décennies.

Le marché plus large comptait plus de 7 000 fonds communs actifs aux États-Unis, offrant une vaste gamme d’options dans différentes classes d’actifs et philosophies d’investissement. Cependant, la quantité seule ne garantit pas la qualité. Les investisseurs potentiels doivent examiner attentivement si le rendement moyen historique d’un fonds justifie ses frais et s’aligne avec leurs objectifs d’investissement avant d’y engager des capitaux.

En fin de compte, le taux de rendement moyen des fonds communs reflète que la performance passée varie considérablement en fonction du choix du fonds, des conditions du marché et du timing. La réussite dépend moins de la catégorie des fonds communs en soi que de la sélection du bon fonds, en accord avec vos objectifs spécifiques et votre appétit pour le risque.