Guanghetong prévoit d'acquérir le contrôle d'Hangsheng Electronics, dont la société visée avait déjà envisagé une introduction en bourse

GigaDevice (SZ300638) a annoncé le soir du 24 mars qu’elle envisageait d’acquérir le contrôle de Shenzhen Hangsheng Electronics Co., Ltd. (ci-après « Hangsheng Electronics ») par voie de paiement en espèces. Le prix de la transaction et le pourcentage d’acquisition restent à confirmer et à négocier. Après la finalisation de cette opération, Hangsheng Electronics deviendra une filiale contrôlée par la société.

Selon l’annonce, après une estimation préliminaire, cette transaction devrait constituer une restructuration majeure d’actifs et une « opération principale » conformément aux règles de la Bourse de Hong Kong. Cependant, cette opération sera réalisée en espèces, sans émission d’actions par la société, ne constituant pas une transaction avec partie liée, ni un changement de contrôle de la société cotée. Il est important de noter que cette opération n’entraînera pas la suspension de la négociation des actions de GigaDevice (300638). La société procédera à une divulgation d’informations progressive en fonction de l’évolution de la situation.

La société cible existe depuis plus de 32 ans

GigaDevice indique que cette opération est encore à l’état de planification, aucun accord n’a encore été signé entre les parties, et le projet précis doit encore faire l’objet de discussions et de négociations. La société, la société cible et la contrepartie devront également suivre les procédures internes et externes nécessaires pour l’approbation. Par ailleurs, cette opération comporte encore une grande incertitude.

L’annonce précise que Hangsheng Electronics a été fondée le 6 décembre 1993, avec un capital social d’environ 320 millions de yuans. Son représentant légal est Yang Hong, et son siège social est situé dans le district de Bao’an, à Shenzhen. La société est une « société par actions ». Son domaine d’activité comprend la recherche, le développement, la fabrication et la vente de produits électroniques automobiles, de dispositifs de commande à fréquence variable, d’instruments de mesure, etc.

Un journaliste du « Daily Economic News » a noté que Hangsheng Electronics est l’un des leaders du secteur de l’électronique automobile en Chine, avec une gamme de produits couvrant les cockpits intelligents, la connectivité intelligente, l’aide à la conduite (ADAS), les véhicules à nouvelle énergie et l’électronique de contrôle. En tant que fournisseur de niveau 1, Hangsheng Electronics est déjà intégrée dans la chaîne d’approvisionnement mondiale de constructeurs automobiles tels que Nissan, Toyota, Honda, Volkswagen, Ford, ainsi que la quasi-totalité des principaux constructeurs chinois (Dongfeng, Geely, etc.), avec une couverture de marché très étendue.

Il est à noter que Hangsheng Electronics a toujours cherché à devenir une société cotée indépendante. En décembre 2023, CITIC Securities (600030) avait signé un accord de conseil avec Hangsheng Electronics et avait soumis une demande d’enregistrement pour une IPO (offre publique initiale) et une cotation auprès de la CSRC de Shenzhen. Au cours du premier semestre 2024, CITIC Securities, Zhitong Certified Public Accountants et d’autres institutions ont mené des conseils intensifs pour l’IPO et des vérifications financières.

L’acquisition envisagée par GigaDevice de Hangsheng Electronics implique probablement que cette dernière abandonne son projet d’IPO indépendant, optant plutôt pour une opération de fusion-acquisition pour réaliser la titrisation de ses actifs.

La transaction est encore en phase de planification

Concernant l’impact de cette opération sur la société cotée, GigaDevice indique que cette dernière a une longue expérience dans la fourniture de modules de communication sans fil pour véhicules. En intégrant ses partenaires en aval, elle espère se transformer d’un fournisseur de modules de communication pour véhicules en un fournisseur complet de solutions électroniques automobiles.

« Après la finalisation de cette opération, Hangsheng Electronics deviendra une filiale contrôlée par la société, permettant une intégration et une synergie approfondies. La taille de ses activités sera augmentée, ce qui renforcera la capacité de la société cotée à assurer une gestion continue et un développement durable, conformément aux intérêts de la société et de tous ses actionnaires », a ajouté GigaDevice.

Cependant, la société a également indiqué que cette opération est encore à l’état de planification, aucun accord n’a été signé à ce stade, et le projet précis doit encore faire l’objet de discussions et de négociations. La possibilité que les parties parviennent à un accord final et signent un contrat reste incertaine.

En tant que fournisseur de modules de communication sans fil, GigaDevice a récemment effectué des ajustements stratégiques importants dans ses activités automobiles. Par exemple, en juillet 2024, pour faire face à un environnement de marché international complexe, GigaDevice a vendu ses activités de modules de communication sans fil pour véhicules (notamment Rolling Wireless) à une entreprise européenne pour 150 millions de dollars.

Initialement, GigaDevice fournissait des « modules de communication » de base. Si l’acquisition de Hangsheng Electronics se déroule avec succès, GigaDevice pourrait devenir un fournisseur de niveau 1 capable de livrer des systèmes complets « cockpit intelligent + conduite intelligente + connectivité », intégrant la capacité de fournir des véhicules complets.

(Responsable : Zhang Yang HN080)

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