OpenAI vient de devenir le plus récent client de puces de Broadcom. Voici pourquoi c'est une affaire massive pour 2026.

Depuis plusieurs années, Nvidia domine le marché du matériel d’intelligence artificielle (IA). Ses unités de traitement graphique (GPU) l’ont transformée en la société la plus précieuse au monde en termes de capitalisation boursière. Mais cela est en train de changer.

Plusieurs entreprises impliquées dans le secteur logiciel de l’IA travaillent à développer leur propre matériel, afin de ne pas dépendre de Nvidia.

Alphabet, la société mère de Google, en est le exemple le plus notable. Son unité de traitement tensoriel (TPU) est un concurrent direct des GPU de Nvidia pour certaines applications d’IA.

Ce n’est pas la seule entreprise cherchant à s’éloigner de Nvidia. OpenAI, la société derrière ChatGPT, cherche également une alternative à Nvidia. Et il semble qu’OpenAI l’ait trouvée en Broadcom (AVGO +0,16%).

Source de l’image : Getty Images.

Chips de conception

Broadcom développe en partenariat avec d’autres entreprises des puces et autres matériels. En fait, c’est le partenaire de Google dans le développement du TPU. Mais Google n’est pas la seule entreprise à utiliser les services de Broadcom.

La société travaille également avec Microsoft, Amazon, Meta, et maintenant avec OpenAI.

Fin 2022, les deux entreprises ont conclu un partenariat pluriannuel pour co-développer 10 gigawatts d’accélérateurs d’IA sur mesure, plus adaptés aux besoins du logiciel d’OpenAI qu’au matériel Nvidia à usage plus général.

Cet accord est sans doute préoccupant pour Nvidia, mais il témoigne aussi d’une tendance plus large à s’éloigner des GPU au profit de puces personnalisées. Anthropic, le principal rival d’OpenAI et la société derrière Claude, suit la même voie.

Au moment où OpenAI a signé son accord avec Broadcom, Anthropic a annoncé qu’il allait étendre son utilisation du Cloud de Google, et qu’il apporterait avec lui une capacité de calcul d’un gigawatt grâce aux puces TPU de Google/Broadcom.

Advanced Micro Devices a longtemps été considéré comme un potentiel concurrent de Nvidia. Mais il semble que Broadcom pourrait représenter une menace plus importante, car les entreprises cherchent à se tourner vers des puces conçues pour répondre aux besoins spécifiques de leurs programmes d’IA.

C’est exactement ce que Google a fait avec son TPU, et c’est la direction que suivent OpenAI et Anthropic. Cela seul justifierait de porter une attention particulière à Broadcom, mais la société bénéficie également d’une solide santé financière.

Développer

NASDAQ : AVGO

Broadcom

Variation d’aujourd’hui

(0,16%) 0,52 $

Prix actuel

318,81 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,5 trillions de dollars

Fourchette de la journée

316,72 $ - 324,30 $

Fourchette sur 52 semaines

138,10 $ - 414,61 $

Volume

20 millions

Volume moyen

26 millions

Marge brute

64,96 %

Rendement en dividendes

0,78 %

Une contribution significative

Pour toute l’année 2025, Broadcom a vu ses revenus augmenter de 24 % par rapport à 2024, atteignant 63,8 milliards de dollars. Le bénéfice par action dilué (EPS) a également augmenté de 40 % sur la même période.

L’entreprise affiche aussi une marge nette de profit de 36,57 % et un bilan solide avec un ratio dette/capitaux propres de 0,83.

Mais la grande nouvelle, c’est que Broadcom prévoit que ses revenus issus des semi-conducteurs pour l’IA doubleront pour atteindre 8,2 milliards de dollars cette année.

L’accord avec OpenAI est énorme pour Broadcom, mais il ne représente qu’une petite partie de ce qui stimule la croissance de la société. Et si l’on en croit les projections de revenus liés à l’IA, cette entreprise mérite vraiment une attention particulière cette année.