L'or pourrait connaître sa plus forte baisse hebdomadaire en six ans. Les analystes de Wall Street mettent en garde : ne vous précipitez pas pour acheter au plus bas !

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Source : Caixin

Cette semaine, alors que la guerre au Moyen-Orient continue de faire grimper les prix de l’énergie et de réduire les attentes de baisse des taux d’intérêt par les banques centrales mondiales, le prix de l’or devrait enregistrer sa plus forte baisse hebdomadaire en six ans.

De nombreux analystes de Wall Street ont averti que l’or reste très volatil, avec la possibilité de ventes supplémentaires à court terme, et ont conseillé aux investisseurs de ne pas se précipiter pour acheter à la baisse.

L’or pourrait connaître sa plus forte baisse hebdomadaire en six ans

Au moment de la rédaction, vendredi, le prix de l’or tourne autour de 4700 dollars l’once, avec une baisse cumulée d’environ 8 % cette semaine — la plus importante depuis mars 2020. Par ailleurs, le prix de l’argent a chuté à environ 72 dollars l’once, avec une baisse hebdomadaire d’environ 10 %. Le palladium et le platine devraient également connaître une baisse sur la semaine.

Évolution du prix de l’or au cours de la dernière année

La hausse des prix du pétrole brut, du gaz naturel et des carburants, provoquée par la guerre en Iran, a suscité de larges inquiétudes inflationnistes, réduisant la probabilité que les banques centrales réduisent leurs coûts d’emprunt, ce qui constitue un facteur défavorable pour l’or.

Bien que l’or soit traditionnellement considéré comme une valeur refuge, depuis l’attaque des États-Unis et d’Israël contre l’Iran le mois dernier, le prix de l’or a connu trois semaines consécutives de baisse.

La principale raison en est la hausse des rendements obligataires américains et du dollar, qui pousse les investisseurs à vendre de l’or pour compenser d’autres pertes. La hausse des rendements obligataires américains augmente le coût d’opportunité de détenir de l’or, un actif sans rendement, ce qui exerce une pression à la baisse sur le prix de l’or. Par ailleurs, les ETF liés à l’or ont également été massivement liquidés.

« Ne vous précipitez pas pour acheter à la baisse — le marché est trop volatile. » Avertissement de Robert Gottlieb, ancien trader en métaux précieux chez JPMorgan et analyste indépendant : « Avant que la volatilité ne diminue et que le prix de l’or ne se stabilise, il pourrait y avoir davantage de ventes. »

En réalité, la performance de l’or cette année dans le contexte de la guerre en Iran ressemble presque à celle observée lors du déclenchement du conflit russo-ukrainien en 2022 — à cette époque, la crise énergétique provoquée par le conflit a eu des répercussions sur les marchés mondiaux.

Depuis le début du conflit russo-ukrainien en février 2022, l’or a connu une baisse continue sur sept mois, établissant le record de la plus longue période de déclin jamais enregistrée.

Perspectives techniques : une baisse possible

Les analystes de Yardeni Research attribuent la baisse du prix de l’or à la prise de bénéfices par les investisseurs, à la hausse des rendements obligataires américains et aux changements dans les positions des investisseurs.

Ils pensent que cette correction pourrait refléter la réalisation de gains après une forte hausse du prix de l’or au cours de l’année écoulée. Actuellement, avec le dollar renforcé par la guerre en Iran, les fonds pourraient quitter l’or pour se tourner vers le dollar américain.

Le rapport mentionne également certains facteurs techniques, notamment le fait que le prix de l’or a déjà franchi la ligne de tendance haussière à court terme.

Yardeni Research indique que, après une hausse rapide et excessive du prix de l’or plus tôt cette année, la rupture du canal de tendance à long terme pourrait entraîner un test du support proche de 4000 dollars — ce qui représenterait une baisse d’environ 14 % par rapport au prix actuel.

Les analystes précisent : « Notre prévision initiale était que, dans un contexte de turbulences géopolitiques, d’inflation croissante et d’endettement accru du gouvernement américain, le prix de l’or devrait augmenter. Mais si la tendance continue à aller à l’encontre de nos attentes, nous envisageons de réduire notre objectif de fin d’année de 6000 dollars à 5000 dollars. »

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Responsable éditorial : Zhu Hennan