【Rapport d'analyse des opportunités】Percée technologique et expansion de la demande stimulent conjointement l'industrie des communications optiques vers une nouvelle phase de croissance en volume et en prix

Les trois principaux indices A-share ont tous connu une forte hausse aujourd’hui. À la clôture, l’indice Shanghai a augmenté de 1,30 %, l’indice Shenzhen Composite de 1,95 %, et l’indice du marché entrepreneurial de 2,01 %. Le volume d’échanges des trois grandes villes de Shanghai, Shenzhen et Pékin s’élève à près de 2,2 billions de yuans, en hausse de près de 100 milliards par rapport à la veille. La quasi-totalité des secteurs ont progressé, notamment l’électricité, les équipements de communication, les terres rares, les services de télécommunication, les métaux précieux, l’hôtellerie et la restauration, les métaux énergétiques, les sites touristiques, et l’aviation et les aéroports, qui ont enregistré les plus fortes hausses. Seul le secteur des équipements photovoltaïques a légèrement reculé contre la tendance. En ce qui concerne les actions individuelles, près de 4900 actions ont progressé, avec plus de 100 plafonds de gains.

Les actions américaines liées aux concepts de communication optique ont affiché une forte performance overnight. Lumentum a augmenté de 10 %, atteignant un record historique en cours de séance ; Coherent a augmenté de 6,78 %. Par ailleurs, la Chine a réalisé une avancée importante dans le domaine de la transmission optique, avec le 24 mars la China Information Science Group annonçant la transmission en temps réel d’une capacité ultra-large de 2,5 Pb/s sur une fibre optique de 24 noyaux, battant un record mondial. Cette technologie sera appliquée dans les centres de données interconnectés et les réseaux backbone, fournissant un support à haute vitesse, stable et à grande capacité pour le développement de l’économie numérique.

De plus, selon un rapport de Guotai Haitong, les prix d’achat en gros des câbles optiques par les opérateurs ont récemment augmenté de manière significative. La société China Telecom du Heilongjiang a publié un avis d’appel d’offres pour l’achat d’urgence de câbles optiques extérieurs en 2026, avec un prix unitaire hors taxes pour le câble extérieur G.652D de 24 noyaux atteignant 3737,43 yuans par kilomètre de fibre, soit environ 155,7 yuans par noyau-kilomètre. Selon les médias, cette hausse de prix a dépassé 100 % en deux mois, confirmant une situation d’offre tendue.

Wanlian Securities indique qu’avec l’accélération de la construction de l’écosystème AI, l’explosion continue des agents, et la demande croissante en puissance de calcul AI, la communication optique est devenue un élément clé dans la construction des infrastructures de puissance de calcul AI. Les technologies telles que les modules optiques, les fibres optiques et câbles, continueront d’innover et de se renouveler. Guojin Securities souligne que l’itération technologique et l’expansion de la demande poussent l’industrie de la communication optique vers une nouvelle phase de croissance en volume et en valeur.

Wanlian Securities : La technologie de communication optique continuera d’innover et de se renouveler

Avec l’accélération de la construction de l’écosystème AI, l’explosion continue des agents, et la demande croissante en puissance de calcul AI, la communication optique est devenue un élément central dans la construction des infrastructures de puissance de calcul AI. Les technologies telles que les modules optiques, les fibres optiques et câbles continueront d’innover et de se renouveler. Par ailleurs, la conférence OFC 2026 a vu l’émergence de plusieurs MSA, reflétant l’importance accrue des technologies d’interconnexion avec l’expansion continue des centres de données AI mondiaux. Des technologies telles que les câbles en cuivre à haute vitesse, les modules optiques et XPO continueront d’apparaître.

Guojin Securities : L’industrie de la communication optique entre dans une nouvelle phase de croissance en volume et en valeur

Grâce à l’orientation positive de la conférence OFC, le marché mondial des modules optiques pourrait doubler entre 2026 et 2027, poursuivant sa forte croissance. Lumentum prévoit que le taux de croissance annuel composé des puces optiques en indium phosphure sera de 85 % entre 2026 et 2030, avec une forte croissance dans les composants clés en amont. L’itération technologique et l’expansion de la demande favorisent une nouvelle étape de croissance en volume et en valeur pour l’industrie de la communication optique.

CICC : Les expéditions annuelles de ports CPO et NPO pourraient dépasser 100 millions d’unités dans les cinq prochaines années

Grâce aux avantages de NPO en termes de coûts de maintenance, de fiabilité et de reproduction de la chaîne industrielle, il est prévu qu’en 2027, la commande de NPO à grande échelle s’intensifie chez certains clients CSP. Light Counting prévoit que le lancement progressif des CPO à grande échelle commencera en 2027. D’ici 2030, le marché des CPO, comprenant les scénarios de montée en puissance et d’expansion, pourrait atteindre 10 milliards de dollars. La production annuelle de ports CPO et NPO pourrait dépasser 100 millions d’unités dans les cinq prochaines années.

Guosheng Securities : L’industrie mondiale de la fibre optique entre dans un nouveau cycle défini par une “offre rigide”

Du côté de l’offre, l’industrie mondiale de la fibre optique entre dans un nouveau cycle caractérisé par une “offre rigide”. Actuellement, la capacité mondiale est fortement concentrée en Chine (plus de 60 %), aux États-Unis et au Japon, avec une expansion à l’étranger très limitée, rendant l’offre nouvelle à long terme rare. La contrainte principale réside dans la fabrication de préformes, dont le cycle d’expansion est de 18 à 24 mois, avec un seuil technologique élevé limitant la capacité maximale de l’industrie. Si les fabricants de deuxième rangs reprennent la production ou si les fabricants clés augmentent leur capacité, de nouvelles capacités ne seront libérées qu’après 2027. En estimant une offre annuelle de 500 millions à 600 millions de noyaux-kilomètres en 2026, le déficit d’offre en 2026 serait de 6 %, s’élargissant à 15 % en 2027.

Guotai Haitong : La communication optique continuera de se développer vers des distances ultra-longues, des débits ultra-élevés et une capacité ultra-importante

La communication optique continuera de se développer dans ces directions, avec des améliorations attendues en termes de pertes, de surface effective et de résistance à la courbure. En outre, en raison de l’incapacité des câbles en cuivre à satisfaire aux besoins de transmission longue distance avec une perte importante, il est prévu que la fibre optique remplacera progressivement le cuivre dans des secteurs émergents tels que la télévision ultra-haute définition, la télévision intelligente et la réalité virtuelle.

Guangfa Securities : Les entreprises de premier plan disposant de réserves technologiques et d’une capacité flexible bénéficieront fortement

Le cycle d’expansion des préformes de fibre optique dure 18 à 24 mois. La capacité mondiale étant fortement concentrée, le déficit d’offre pourrait atteindre 15 % en 2026-2027. La contrainte structurelle côté offre soutient fermement les prix. Les entreprises de premier plan avec des réserves technologiques et une capacité flexible en profiteront significativement.

(Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les investisseurs agissent à leurs risques et périls. Le marché comporte des risques, l’investissement doit être prudent.)

(Source : Centre de recherche Eastmoney)