Le secteur des logiciels subit de nouveau un coup dur... et ce n'est pas seulement à cause de Claude

Investing.com - Les actions du secteur logiciel ont de nouveau fortement baissé mardi, tous les signes pointant vers la dernière fonctionnalité de Claude, qui permet aux ordinateurs des utilisateurs d’exécuter des tâches dans le navigateur, considérée comme la principale responsable. Cependant, selon un observateur du marché, six autres facteurs pourraient également peser sur ce secteur.

L’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (NYSE:IGV) a chuté de 4,2 % au moment de la rédaction. Dans tout le secteur, Atlassian a reculé de 8,6 %, Salesforce de 6 %, Adobe de 4 %, SAP de 4 %, ServiceNow de 5 %, et Microsoft de 3 %.

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Daniel O’Regan, directeur général de Mizuho et responsable du département des actions, a déclaré que, bien qu’il n’y ait pas de réponse claire à la faiblesse d’aujourd’hui, une série de petits facteurs, y compris la dernière version de Claude, commence à avoir un impact.

De plus, O’Regan a mentionné qu’une société de recherche boutique avait publié un rapport négatif sur Atlassian. Selon ce rapport, la performance des partenaires d’Atlassian ce trimestre a été légèrement inférieure aux attentes, et les perspectives indiquent un ralentissement de la croissance pour l’année calendaire 2026.

Il a également évoqué un article de David George, associé général chez Andreessen Horowitz et responsable du fonds de croissance, intitulé « Il ne reste que deux voies pour les logiciels ». Dans cet article, George affirme que la première voie consiste, dans les 12 à 18 prochains mois, à accélérer la croissance des revenus de plus de 10 points de pourcentage en développant de véritables produits natifs d’IA innovants. La seconde voie consiste à reconstruire l’activité pour atteindre une marge opérationnelle réelle supérieure à 40 %, idéalement 50 %, y compris la rémunération en actions.

O’Regan a aussi mentionné un rapport publié la nuit dernière sur l’utilisation d’Anthropic. Selon ce rapport, les utilisateurs expérimentés et « maîtrisant l’IA » obtiennent toujours de meilleurs résultats que les débutants, ce qui creuse constamment l’écart de productivité et de revenus au sein des mêmes postes.

Selon O’Regan, un autre facteur pesant sur le secteur logiciel aujourd’hui est la hausse des taux d’intérêt, avec un rendement du 10 ans au plus haut depuis huit mois.

De plus, une action de l’indice IGV a chuté de 20 %. Il s’agit de Circle, que O’Regan estime même ne pas devoir être incluse dans l’indice, car c’est une fintech émettant des stablecoins. L’action a été affaiblie par des inquiétudes concernant la proposition de loi sur les stablecoins. Selon un rapport de Crypto in America, citant un courriel d’un acteur interne, cette proposition interdira aux plateformes de « faire directement ou indirectement » la promotion de stablecoins ou de fournir des rendements similaires à des dépôts bancaires.

Enfin, cet observateur du marché a indiqué que les récents licenciements chez Amazon.com AWS étaient liés à la mise à jour de l’utilisation des agents IA. Selon The Information, AWS développe une IA pour automatiser ses fonctions de vente, de développement commercial et d’autres départements récemment touchés par des licenciements.

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