Le deuxième génération de hommes d'affaires du Fujian prend le contrôle avec 2 milliards de yuans ! Watson Biotech accueillera son premier actionnaire de contrôle, le revenu total des vaccins a baissé de 8% l'année dernière

Présentée en bourse depuis 16 ans, la principale entreprise privée de vaccins en Chine, Watson Biotech, accueille son premier contrôleur effectif.

Le 18 mars au soir, Yunnan Watson Biotech Co., Ltd. (Watson Biotech, 300142) a publié un communiqué annonçant son intention d’émettre jusqu’à 208 millions d’actions ordinaires A à un public ciblé, Beijing Tengyun Xinwo Biotechnology Partnership (Limited Partnership) (ci-après « Tengyun Xinwo »). Le prix d’émission est fixé à 9,63 RMB par action, pour un montant total de souscription ne dépassant pas 2,003 milliards RMB.

Changement de propriété chez Watson Biotech

Fondée en 2001 et cotée à la Bourse de Shenzhen depuis 2010, Watson Biotech a longtemps été sans actionnaire contrôlant, contrôleur effectif ou actionnaire détenant plus de 5%. Après cette émission, en supposant qu’aucun autre facteur ne modifie le capital social, Tengyun Xinwo détiendra environ 11,51% des actions, devenant ainsi actionnaire majoritaire. Huang Tao, contrôleur effectif de Tengyun Xinwo, deviendra le contrôleur effectif de la société, ce qui fait de lui le premier contrôleur effectif clairement identifié depuis l’introduction en bourse de Watson Biotech.

De plus, le communiqué indique que, hors Tengyun Xinwo et ses acteurs concertés détenant 14,46% des droits de vote, les autres actionnaires détiennent des droits de vote dispersés. Après cette émission, le conseil d’administration comprendra 9 membres, dont 3 administrateurs indépendants. Tengyun Xinwo proposera 4 administrateurs non indépendants et 2 administrateurs indépendants, dépassant la majorité requise.

Tengyun Xinwo a été créée le 12 février 2026. Tengyun Health détient 79,99% des parts, tandis que Century Golden Source contrôle à 100% Tengyun Health, Huang Tao détenant 60% de Century Golden Source.

Structure de propriété du principal actionnaire de Watson Biotech

Selon le site officiel, Century Golden Source Group, fondé en 1991, est un groupe international multi-sectoriel. D’ici 2025, il aura investi 400 milliards RMB en Chine continentale, avec quatre principales activités : grande consommation, tourisme, santé et nouvelles technologies. Dans le secteur de la santé, sa filiale Tengyun Health gère trois plateformes de services : Tengyun Medical, Tengyun Specialty et Tengyun Elderly Care. Tengyun Medical se concentre sur les services de santé, investissant ou exploitant des hôpitaux, cliniques, et autres marques de soins communautaires.

Les informations publiques indiquent que Huang Tao, né en 1976, est le fils du célèbre homme d’affaires Min, Huang Rulun, fondateur de Century Golden Source. En 2018, il lui a succédé et a piloté la transformation de l’entreprise. En juin 2025, Huang Tao a acquis 13,03% d’Annie, la première marque de vêtements pour enfants en Chine, pour 422 millions RMB, devenant ainsi son contrôleur effectif. Sa prise de contrôle de Watson Biotech marque aussi l’entrée de Century Golden Source dans le secteur des vaccins.

Sur le plan opérationnel, Watson Biotech possède actuellement 8 vaccins commercialisés, avec 14 formulations, couvrant les vaccins contre la pneumonie, la méningite, HPV, Hib, et la diphtérie-tétanos-coqueluche (DTC). Selon le rapport financier de 2024, Watson Biotech est la seule entreprise chinoise à couvrir ses trois principaux vaccins avec des produits présents dans le top mondial. Les prévisions pour 2025 indiquent un chiffre d’affaires compris entre 2,4 et 2,43 milliards RMB, en baisse par rapport à 2,821 milliards RMB en 2024. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires devrait se situer entre 160 et 190 millions RMB, en hausse de 13% à 34%. Le bénéfice net hors éléments exceptionnels est estimé entre 85 et 99 millions RMB, en baisse de 9% à 22%. Les autres produits exceptionnels s’élèvent à environ 80 millions RMB, contre 33,76 millions RMB l’année précédente.

Concernant la performance de 2025, Watson Biotech explique que, durant la période, le marché des vaccins en Chine et à l’étranger est globalement en déclin, avec une baisse d’environ 8% du chiffre d’affaires total des vaccins par rapport à l’année précédente. La baisse des revenus des vaccins domestiques s’est atténuée, tandis que ceux à l’exportation ont continué de croître, augmentant d’environ 35%. L’entreprise a renforcé ses mesures de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité, ce qui a permis une croissance du bénéfice net attribuable aux actionnaires par rapport à l’année précédente.

Depuis l’ouverture du marché le 17 mars, Watson Biotech a suspendu ses cotations, puis a repris le 19 mars, avec une hausse maximale de plus de 3% en séance. À la clôture du 19 mars, le titre s’établissait à 12,39 RMB par action, en hausse de 0,9%, avec une capitalisation boursière de 19,816 milliards RMB. Au midday du 20 mars, la hausse était de 0,32%.