Bénéfice net dépassant 70 milliards pour la première fois, la Banque CITIC distribue enfin des dividendes généreux

AI问· Comment la croissance du bénéfice net de la Bank of China peut-elle expliquer la baisse du chiffre d’affaires ?

Produit par｜Damo Finance

Après avoir intégré le « club des 10 000 milliards », la Bank of China a été la première à publier son rapport de performance pour 2025.

Le 20 mars, la Bank of China (601998.SH) a publié un communiqué indiquant qu’en 2025, le chiffre d’affaires s’élève à 2124,75 milliards de yuans, en baisse de 0,55 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’établit à 706,18 milliards de yuans, en hausse de 2,98 %.

Le point fort du rapport annuel de cette année est sans doute la croissance en escalier de la taille de ses actifs. Au 31 décembre 2025, la taille totale des actifs de la banque atteint 10,13 billions de yuans, en hausse de 6,28 % par rapport à la fin de l’année précédente. Elle forme avec la China Merchants Bank, Industrial Bank et Shanghai Pudong Development Bank le « quatuor des banques de 10 000 milliards ».

La croissance des actifs de la Bank of China au cours des cinq dernières années est relativement stable, malgré une baisse continue du taux de croissance ces quatre dernières années, la variation globale restant plutôt lisse, sans fluctuations importantes. De plus, après quatre années consécutives de ralentissement, la croissance des actifs en 2025 montre une tendance de reprise.

Cependant, en termes de performance du chiffre d’affaires, la Bank of China est légèrement en retrait par rapport aux autres trois banques du « club des 10 000 milliards ». Selon les données préliminaires, la croissance du chiffre d’affaires en 2025 de la China Merchants Bank, Industrial Bank et Shanghai Pudong Development Bank est respectivement de 0,01 %, 0,24 % et 1,88 %, tandis que la Bank of China est la seule à enregistrer une baisse.

Ces dernières années, la Bank of China a adopté une stratégie équilibrée, prudente et durable, ce qui explique en partie la baisse de son chiffre d’affaires.

Comparée à la croissance du chiffre d’affaires, la banque a réussi à maintenir une croissance positive de son bénéfice net pendant cinq années consécutives, ce qui est rare parmi les banques de ce type. Le président Fang Heying a également déclaré dans le discours du rapport annuel que la banque avait réalisé un « saut en trois étapes » de 500 milliards, 600 milliards, puis 700 milliards de yuans en bénéfice net sur cinq ans, une performance peu courante.

Il est également notable que la distribution de dividendes de la Bank of China en 2025 atteint un nouveau sommet. Selon le plan de distribution, la banque prévoit de distribuer 1,93 yuan (taxe incluse) par 10 actions, pour un total de 107,40 milliards de yuans en dividendes en cash pour l’année. En ajoutant les 104,61 milliards déjà distribués en cours d’année, le total des dividendes versés en 2025 s’élève à 212,01 milliards de yuans.

En réalité, en tant que leader parmi les banques de ce groupe, le ratio de distribution de dividendes de la Bank of China est inférieur à celui de la China Merchants Bank. Ces dernières années, le ratio de dividendes en cash annuel de la China Merchants Bank a toujours dépassé 30 %, tandis que celui de la Bank of China, depuis 2017, n’a jamais atteint ce seuil.

En 2025, le taux de distribution de dividendes en cash de la Bank of China a atteint 30,02 %, un record en près de dix ans, avec une augmentation notable de l’attractivité.

Légère baisse du revenu net d’intérêts

Dans le cadre de sa stratégie d’exploitation équilibrée, prudente et durable, la Bank of China a encore une fois enregistré en 2025 un résultat « bénéfice en hausse, chiffre d’affaires stable ». C’est également la première baisse de chiffre d’affaires en cinq ans, après une diminution de 2,6 % en 2023.

La croissance du bénéfice net de la banque a principalement été ajustée par des provisions. En 2025, la banque a constitué une provision pour dépréciation de 581,72 milliards de yuans, représentant 27,38 % du chiffre d’affaires.

De 2021 à 2024, ces provisions représentaient respectivement 37,67 %, 33,78 %, 30,21 % et 28,6 % du chiffre d’affaires. On peut voir qu’en contexte de baisse continue de la marge d’intérêt dans le secteur bancaire, réduire les provisions pour ajuster le profit est devenu une méthode importante pour stabiliser les résultats.

La compression de la marge d’intérêt est une pression commune à l’ensemble du secteur bancaire en 2025, et la Bank of China n’a pas été épargnée. Au 31 décembre 2025, la marge nette d’intérêt de la banque s’établit à 1,63 %, en baisse de 14 points de base par rapport à la fin de l’année précédente. L’année dernière, le revenu net d’intérêts s’élevait à 1444,69 milliards de yuans, en baisse de 1,51 %, tandis que le revenu net hors intérêts atteignait 680,06 milliards, en hausse de 1,55 %.

Les deux principales composantes du revenu net ont connu des évolutions opposées, mais le montant du revenu net d’intérêts étant plus important, la croissance du revenu hors intérêts n’a pas suffi à compenser la baisse du revenu d’intérêts.

Par ailleurs, la banque a également réduit ses coûts pour augmenter ses marges bénéficiaires. En 2025, les dépenses opérationnelles s’élèvent à 1288,01 milliards de yuans, en baisse de 2,95 %. Parmi elles, les frais de gestion et d’exploitation sont de 671,59 milliards, en baisse de 22,51 milliards, soit 3,24 %.

Concernant la qualité des actifs, la performance de la banque est remarquable. Au 31 décembre 2025, le taux de prêts non performants (NPL) est de 1,15 %, en baisse de 0,01 point de pourcentage par rapport à 2024, marquant sept années consécutives de baisse.

Pour la stratégie opérationnelle de la Bank of China en 2026, Fang Heying a indiqué lors de la réunion annuelle que la banque se concentrerait sur la restructuration, le renforcement des points forts, la différenciation et la priorisation.

En matière de restructuration, la banque continuera à renforcer la gestion des risques basée sur la structure ; pour consolider ses points forts, elle développera un nouveau modèle de croissance de la dette basé sur les paiements et règlements, en consolidant la gestion des coûts de la dette ; en renforçant la différenciation, elle exploitera ses avantages dans les services financiers intégrés pour accroître sa compétitivité.

En ce qui concerne la priorisation, la banque ciblera plusieurs secteurs à fort potentiel, à forte valeur, et à bonne dynamique de marché, notamment la finance de marché, la finance transfrontalière, la capacité d’investissement et de trading, la gestion de patrimoine, la gestion des risques et le recouvrement, qui seront des sources clés de croissance future.

Chute brutale de la contribution du retail au profit

Fang Heying a déclaré lors de la réunion annuelle que la stratégie principale de la banque est « faire jouer un rôle clé à l’entreprise, assurer une contribution stable du retail, augmenter les revenus du marché financier, et créer de la valeur par la gestion des risques ». Cependant, le secteur retail reste confronté à de nombreux défis.

En 2025, parmi les trois principaux secteurs, le revenu net d’exploitation de la banque d’entreprise s’élève à 919,30 milliards de yuans, en hausse de 2,18 % ; celui du marché financier est de 280,59 milliards, en hausse de 4,95 %. Seul le secteur retail a connu une baisse, avec un revenu net de 748,43 milliards, en baisse de 8,53 %, devenant le seul secteur en déclin.

Malgré l’importance stratégique du retail, depuis 2022, ses bénéfices avant impôts ont connu une baisse continue sur quatre ans.

De 2021 à 2024, ces bénéfices s’établissent respectivement à 227,04 milliards, 173,80 milliards, 159,35 milliards et 92,30 milliards de yuans.

En 2025, le bénéfice avant impôts du retail est de 53,03 milliards, en baisse de 42,55 %, sa part dans le bénéfice total passant de 34,6 % en 2021 à seulement 6,3 %.

Le secteur bancaire domestique est actuellement en pleine restructuration, et le crédit à la consommation, en tant que secteur clé, entre également dans une phase d’optimisation approfondie. Selon les données de gestion de la banque pour 2025, le crédit à la consommation montre une caractéristique de « croissance en volume, qualité en ajustement ».

Au 31 décembre 2025, le nombre de cartes de crédit émises par la banque atteint 129 millions, en hausse de 4,60 % par rapport à la fin de l’année précédente ; le solde des prêts liés aux cartes de crédit s’élève à 4621,17 milliards de yuans, en baisse de 5,28 %, ce qui indique une contraction globale des actifs.

En termes de transactions annuelles, le volume total des transactions par carte de crédit s’élève à 2,18 billions de yuans, en baisse de 10,66 % ; le revenu généré par ces transactions est de 477,49 milliards, en baisse de 14,60 %. Sur une période plus longue, depuis 2023, le volume des transactions et le chiffre d’affaires de la banque dans le secteur des cartes de crédit ont tous deux connu une tendance de baisse continue, soulignant la pression de croissance du secteur et la nécessité de transformation.

Comparé à la baisse globale des défauts, le taux de défaut des prêts personnels de la banque reste préoccupant. En 2025, le taux de défaut des prêts personnels est passé de 1,25 % à 1,32 %, avec une hausse de 0,66 point de pourcentage pour les prêts à la consommation, atteignant 2,80 %, et le taux de défaut des cartes de crédit s’établit à 2,62 %, en hausse de 0,12 point.

Le directeur des risques, Jin Xinian, a indiqué qu’en 2024, face à la tendance sectorielle de risque dans le retail, la banque a renforcé la gestion intégrée des risques et des crédits, en améliorant la gestion du processus de crédit, et en continuant à renforcer ses capacités d’acquisition et de gestion des risques autonomes. La tendance des principaux produits est favorable, et la banque est confiante dans la stabilisation rapide de la qualité des actifs retail.