L'accélération du secteur spatial commercial : comment l'assurance peut-elle "suivre le rythme"

En mars, le secteur chinois de l’aérospatiale commerciale a connu une « grande épreuve technologique » : Longue Marche 8A a lancé 10 satellites en orbite, le lancement de Kuaizhou 11遥七 a réalisé un « lancement de huit satellites en une seule fusée », et plusieurs vols inauguraux ou essais de récupération de fusées réutilisables ont également été programmés intensément. La hausse continue de la fréquence des lancements et la validation concentrée de nouvelles technologies marquent la transition clé du secteur de l’aérospatiale commerciale, passant de la phase de validation technologique initiale à une opération à grande échelle.

Cependant, par rapport à la vitesse de développement de l’industrie, l’assurance spatiale semble encore lentement avancer. Selon des sources du secteur, la taille du marché chinois de l’aérospatiale commerciale a dépassé le billion de yuans, mais le volume de primes d’assurance spatiale n’est d’environ 800 millions de yuans, avec une couverture notablement insuffisante. D’un côté, un vaste marché bleu océan ; de l’autre, une industrie confrontée à des « risques élevés — coûts élevés ». Comment combler cette lacune critique en gestion des risques est devenu une question essentielle pour stimuler la vitalité de l’aérospatiale commerciale.

Le rapport sur le travail du gouvernement de 2026 a pour la première fois classé l’aérospatiale comme une industrie émergente clé, proposant de développer vigoureusement l’Internet par satellite, ce qui donne un nouvel élan au secteur. Selon le think tank CCID, la taille du marché chinois de l’aérospatiale commerciale atteignait 2,83 trillions de yuans en 2025, et devrait atteindre 3,5 trillions en 2026, avec une croissance annuelle de plus de 20 %. Sur le plan des lancements, en 2025, 92 missions spatiales ont été réalisées, dont 50 dans le secteur commercial, devenant une force motrice importante de la croissance du secteur.

Mais cette expansion rapide contraste fortement avec le faible taux de pénétration de l’assurance spatiale. Shi Hequn, vice-secrétaire du comité du Parti et directeur général du groupe d’affaires collectives de Ping An Property & Casualty, a indiqué que le volume de primes d’assurance spatiale en Chine est d’environ 800 millions de yuans, avec un « déficit de garanties rigides » dans toute la chaîne, allant de la recherche et développement, la fabrication, le lancement, la mise en orbite, jusqu’à la responsabilité envers des tiers.

Ce déficit se manifeste à plusieurs niveaux. Selon Shi Hequn, lors de la phase de R&D, les risques d’essais et la perte de prototypes ne sont pas encore largement couverts ; lors des phases de lancement et en orbite, le montant assuré est souvent inférieur à la valeur réelle des actifs, notamment pour les satellites et constellations de grande valeur ; de plus, l’assurance responsabilité envers des tiers, en raison de taux élevés, dissuade les entreprises de souscrire, et les risques indirects comme l’interruption de la chaîne d’approvisionnement ou la perte de revenus restent sans couverture.

La cause principale de cette situation réside dans le cercle vicieux entre le « risque élevé » de l’aérospatiale commerciale et le « tarif élevé » de l’assurance. Une mission commerciale nécessite souvent des investissements de plusieurs centaines de millions de yuans, et en cas d’échec, la trésorerie de l’entreprise en subit un impact significatif. En raison de la rapidité de l’innovation technologique et du manque de données historiques, les assureurs ont du mal à fixer précisément les prix, et doivent compenser l’incertitude par des taux élevés, ce qui freine à son tour la volonté des entreprises de s’assurer.

Une cause plus profonde réside dans les multiples goulots d’étranglement du développement du secteur. Certains experts soulignent que la rapide évolution technologique complique l’évaluation des risques, et le manque de données historiques affecte la précision de la tarification ; la capacité limitée des assureurs à couvrir des montants élevés ou à faire face à des sinistres importants limite leur capacité d’assurance ; enfin, la faible conscience des entreprises en matière d’assurance et la mise en place d’un système d’assurance obligatoire nécessitent encore du temps. Wang Peng, chercheur associé à l’Académie des sciences sociales de Beijing, indique que la logique traditionnelle de « calcul statique » basée sur des lancements peu fréquents est en train de devenir obsolète — avec la promotion des fusées réutilisables, le risque de dégradation matérielle présente une caractéristique non linéaire, et les données pertinentes restent insuffisantes.

Face aux défis de l’évolution rapide des technologies et de la diversification des scénarios d’application, les institutions d’assurance innovent à plusieurs niveaux pour renforcer leur capacité de couverture, tentant de briser le cercle vicieux « risque élevé — coût élevé ».

En matière d’innovation produit, les assurances combinées couvrant tout le cycle de vie deviennent une orientation clé. Récemment, Ping An a lancé dans la région du delta du Yangtsé la première solution financière intégrée pour l’aérospatiale commerciale, couvrant les risques majeurs tels que l’échec du lancement, la défaillance en orbite, l’interruption de la chaîne d’approvisionnement et la responsabilité envers des tiers, réalisant une transition d’un seul type d’assurance vers un service financier intégré. Shi Hequn indique que cette solution connecte plusieurs institutions — assurances, banques, sociétés de valeurs mobilières — visant à résoudre les trois grands problèmes du secteur : « peur de l’échec, impossibilité d’attendre, croissance lente ».

Concernant la diversification des risques, le modèle de coassurance constitue une percée importante. En mars 2025, sous la supervision des autorités réglementaires de Beijing, 17 compagnies d’assurance dommages, 2 réassureurs et 1 intermédiaire en assurance ont formé le premier consortium national d’assurance pour l’aérospatiale commerciale. Selon les données de la Commission de régulation financière de Beijing, à fin décembre 2025, ce consortium avait fourni une couverture de risques d’environ 7,7 milliards de yuans pour 17 missions. Cette initiative a permis de répartir efficacement le risque entre plusieurs acteurs, tout en s’appuyant sur le réseau international de réassurance pour augmenter la capacité d’assurance par projet.

L’utilisation de la technologie offre également de nouvelles voies pour l’évaluation et la tarification des risques. China Re a développé le premier modèle de tarification d’assurance spatiale doté de propriété intellectuelle indépendante en Chine ; Ping An ajuste ses taux en fonction de la maturité technologique des entreprises et de leurs antécédents de lancement, proposant des solutions personnalisées « sur mesure ». Shi Hequn estime qu’avec l’augmentation du nombre de lancements commerciaux et l’accumulation continue de données, les modèles de tarification évolueront d’une approche statique vers une approche dynamique, intégrant des algorithmes d’apprentissage automatique pour une souscription précise.

Cependant, le seul marché ne suffit pas. Plusieurs experts appellent à une conception systémique et à une construction écologique pour résoudre durablement les défis de risque dans l’aérospatiale commerciale. Certains suggèrent la création d’un fonds national ou local de compensation des risques spatiaux, pour couvrir les risques excessifs, renforçant ainsi la confiance du marché ; la constitution d’une base de données sur les risques spatiaux, intégrant données de lancement et de fonctionnement en orbite, pour aider à la tarification ; et l’utilisation du Centre international de réassurance de Shanghai pour simplifier les transactions de réassurance internationale et attirer davantage de capitaux étrangers.

Il est également important de noter que le soutien politique s’intensifie. En novembre 2025, l’Administration spatiale nationale a publié le « Plan d’action pour la promotion du développement de haute qualité et sécurisé de l’aérospatiale commerciale (2025–2027) », qui prévoit d’établir un système d’assurance obligatoire pour les activités spatiales commerciales, incluant la souscription d’assurances responsabilité civile tierce et autres assurances commerciales, afin d’établir la responsabilité de l’opérateur, du lanceur et de l’opérateur en charge. La mise en œuvre de ce système pourrait libérer le potentiel du marché du côté de la demande, favorisant le développement à grande échelle de l’assurance spatiale.