Les actions chutent et la reprise du Bitcoin est freinée : Pourquoi les risques macroéconomiques pèsent sur les marchés de la cryptomonnaie en mars

La hausse du Bitcoin et d’autres cryptomonnaies a été brutalement interrompue vendredi, lorsqu’une vague d’aversion au risque a saisi les marchés mondiaux. La raison : non seulement les actions ont fortement chuté, mais aussi des inquiétudes récentes concernant la pression sur le marché du crédit et des données persistantes sur l’inflation ont fait réfléchir les investisseurs. Le Bitcoin est tombé sous la barre psychologique des 66 000 dollars, après avoir été nettement plus élevé en milieu de semaine. Avec un cours actuel d’environ 70 600 dollars et une hausse de 3,34 % au cours des dernières 24 heures, la plus grande cryptomonnaie montre actuellement une phase de récupération fragile.

Pourquoi les actions américaines chutent et les cryptomonnaies reculent

Les mouvements sur les marchés cryptographiques suivent un schéma clair : lorsque les actions baissent, les actifs plus risqués sont aussi sous pression. Vendredi, ce processus s’est accéléré. Le Nasdaq a perdu 0,8 %, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,6 %. Ces pertes ont immédiatement entraîné les cryptomonnaies avec elles. L’indice CoinDesk 20, qui regroupe un large éventail de cryptos, a perdu 2,3 % en 24 heures. Les grandes altcoins ont été particulièrement touchées : Ether a enregistré une hausse de 3,47 %, XRP a augmenté de 1,72 %, et Solana a progressé de 3,97 %, mais ces gains n’ont pas suffi à inverser la tendance générale.

La corrélation entre actions et cryptos s’explique par les investissements institutionnels. Des entreprises cotées en bourse comme MicroStrategy, le plus grand détenteur de Bitcoin d’entreprise, ont perdu 3 %. Coinbase, la principale plateforme d’échange, a chuté de plus de 2 %. Le fournisseur de stablecoins Circle a même reculé de près de 5 %, après avoir presque doublé de valeur lors des jours précédents.

Données inflationnistes chaudes et inquiétudes sur le marché du crédit alimentent l’aversion au risque

Le problème central réside dans les dernières données économiques. L’indice des prix à la production (PPI) de janvier aux États-Unis s’est avéré plus chaud que prévu : le PPI de base a augmenté de 3,6 % en glissement annuel, bien au-delà de la prévision de 3,0 %, et supérieur à la précédente de 3,3 %. Ces chiffres ont entamé l’espoir d’une baisse continue de l’inflation.

Suite à ces données, les marchés anticipent désormais à 96 % qu’il n’y aura pas de baisse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale le 18 mars. Les attentes de baisse des taux ont été repoussées de plusieurs mois. Par ailleurs, les inquiétudes concernant le marché du crédit se sont intensifiées : les spreads de crédit ont atteint leur plus haut niveau en quatre mois, ce qui indique une crainte croissante de tensions sur le marché du crédit.

Les pertes de cours chez de grandes sociétés de private equity renforcent cette inquiétude. KKR, Ares et Apollo Global Management affichent des cours en baisse de 6 à 7 % par rapport à leurs plus hauts récents. Ces développements signalent un risque accru de stress dans le système financier.

Actions de cryptomonnaie et entreprises minières sous forte pression

Le secteur minier a été le plus touché. Des entreprises comme Iris Energy (IREN), Cipher Mining (CIFR), Core Scientific (CORZ) et TeraWulf (WULF) ont enregistré des pertes comprises entre 6 et 8 %. Ces sociétés sont de plus en plus liées au développement d’infrastructures d’intelligence artificielle, ce qui comporte des risques d’investissement supplémentaires. La chute plus marquée des mineurs par rapport au Bitcoin lui-même indique que les investisseurs réévaluent le risque opérationnel dans ce secteur.

Refuges sûrs recherchés : or et obligations d’État comme points de fuite

Pendant que les actions chutent et que les cryptomonnaies reculent, le capital se tourne vers des refuges traditionnels. Le rendement des obligations d’État américaines à 10 ans est tombé pour la première fois depuis novembre 2024 sous la barre des 4 %, un signal d’une demande accrue pour ces actifs sûrs. Les métaux précieux ont connu une forte hausse : l’or a augmenté de 1 % et dépasse désormais 5 230 dollars l’once. L’argent a même progressé de 4 %, revenant au-dessus de 92 dollars. Le pétrole brut a également profité de prises de bénéfices, grimpant de 2,3 % à plus de 67 dollars le baril.

Ces mouvements de marché illustrent un classique « flight to safety », où les investisseurs se détournent des actifs risqués comme les cryptomonnaies pour se réfugier dans des valeurs refuges traditionnelles.

Perspectives de marché : le Bitcoin pourrait rester entre 54 000 et 72 000 dollars jusqu’en mars

Selon Paul Howard, directeur chez Wincent, le potentiel de hausse du Bitcoin reste limité en raison de l’aversion persistante au risque. Après l’expiration des options en février, les traders s’attendent à ce que le Bitcoin maintienne sa fourchette entre 72 000 et 74 000 dollars en mars, avec un support autour de 54 000 dollars.

« Une approche prudente reste recommandée, surtout que mars est historiquement un mois plus faible pour les grandes cryptomonnaies », souligne Howard. Cette faiblesse saisonnière pourrait renforcer le scénario de consolidation.

De manière plus large, l’or, en termes de M2 ajusté, se situe près de ses niveaux historiques, tandis que le Bitcoin évolue dans une phase de consolidation typique — un schéma qui a souvent précédé de nouveaux sommets de cycle. La forte aversion au risque actuelle pourrait donc n’être qu’une phase temporaire avant le début d’une nouvelle vague de rallye cryptographique.

Les observateurs mettent toutefois en garde contre des risques géopolitiques supplémentaires. Les marchés de prévision pour des opérations militaires américaines contre l’Iran ont augmenté ce matin, après des messages d’évacuation du personnel de l’ambassade américaine en Israël, ce qui ajoute de l’incertitude aux marchés.