Les données sur l'emploi aux États-Unis révèlent un ralentissement en février, l'emploi ayant diminué de manière inattendue

Les dernières données sur l’emploi du Bureau of Labor Statistics ont peint un tableau plus faible pour le marché du travail américain en février. Les données récentes du marché de l’emploi ont montré que le pays a perdu 92 000 postes le mois dernier, ce qui contraste fortement avec les attentes des économistes qui prévoyaient 59 000 nouveaux emplois et avec l’ajout de 126 000 postes en janvier. Cette détérioration des données sur l’emploi aux États-Unis a relancé les discussions sur d’éventuelles réductions des taux d’intérêt par la Réserve fédérale au cours du premier semestre 2026.

Rapport sur l’emploi manque largement les prévisions

Les données sur l’emploi américain de février ont déçu sur plusieurs indicateurs clés. Le taux de chômage a augmenté à 4,4 %, dépassant les 4,3 % anticipés et égalant la lecture déjà élevée du mois précédent. La déception concernant la création d’emplois était particulièrement marquée, car le consensus prévoyait une croissance modérée plutôt qu’une contraction. Ce revirement indique que la dynamique du marché du travail pourrait ralentir après des mois de résilience.

Réactions du marché évoluent dans plusieurs classes d’actifs

Le rapport sur l’emploi a déclenché une vague de repositionnements sur les marchés financiers. Le Bitcoin a reculé vers le niveau de 70 000 $, après la publication des données, prolongeant la pression précédente due à la hausse des prix du pétrole et à l’affaiblissement des indices boursiers. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont baissé de 1 %, tandis que le S&P 500 a chuté de 0,8 %. Le rendement du Trésor à 10 ans a diminué de quatre points de base, à 4,11 %, reflétant les attentes que des emplois plus faibles pourraient soutenir des taux plus bas à l’avenir.

Les marchés des matières premières ont envoyé des signaux mitigés. Les métaux précieux ont inversé leurs pertes précoces, l’or progressant de 1 % et l’argent de 2 %. Le pétrole brut West Texas Intermediate a bondi de 6,2 %, atteignant 86 $ le baril, en raison des tensions géopolitiques au Moyen-Orient qui risquent d’ajouter une pression inflationniste supplémentaire à l’économie.

Probabilités de baisse des taux évoluent face à des données d’emploi américaines plus faibles

Les prix du marché suggéraient que la Réserve fédérale maintiendrait son taux actuel lors de la réunion du 18 mars, avec une probabilité de 95 % de stabilité. Cependant, la décision de taux d’avril semblait plus incertaine, avec une probabilité de 85 % de maintien des taux. La faiblesse des données sur l’emploi aux États-Unis a réintroduit la possibilité de réductions de taux comme outil de politique, surtout si la détérioration du marché du travail se poursuit.

La hausse des coûts de l’énergie complique cette perspective. Les augmentations des prix du pétrole liées aux conflits régionaux pourraient amplifier les attentes d’inflation via les canaux de l’énergie et de l’alimentation, contrebalançant l’effet désinflationniste d’un marché du travail plus mou. Si les prix de l’énergie restent élevés alors que l’économie continue de se redresser, les décideurs pourraient hésiter à réduire agressivement les taux, créant ainsi une incertitude sur la trajectoire de la politique monétaire.

La accumulation de Bitcoin se poursuit malgré la volatilité du marché

La stratégie a maintenu son approche disciplinée pour l’acquisition de Bitcoin malgré la turbulence du marché. La société a ajouté 89 618 BTC cette année, portant ses avoirs totaux à 761 068 BTC. Avec deux autres lundis restant dans le trimestre, des opportunités d’achats supplémentaires restent possibles. Le quatrième trimestre 2024 demeure la période d’accumulation la plus importante à ce jour, lorsque la société a ajouté 194 180 BTC alors que le Bitcoin grimpait de 40 % pour atteindre près de 100 000 $.