Le crypto est-il en marché baissier ? Comprendre la baisse actuelle et le chemin vers la récupération

Le marché des cryptomonnaies semble approcher d’un point de retournement potentiel, notamment lorsqu’on l’examine à travers le prisme d’autres mesures d’évaluation. Selon Rony Szuster, chef de la recherche chez Mercado Bitcoin—la plus grande plateforme crypto d’Amérique du Sud—les investisseurs suivant le prix du bitcoin libellé en or pourraient voir un fond de marché dès le mois prochain, marquant un point d’inflexion critique pour le marché baissier plus large des cryptos.

Quand le marché baissier des cryptos atteindra-t-il son point le plus bas ? Le bitcoin évalué en or suggère une échéance en février

Comprendre le moment d’un marché baissier crypto nécessite d’aller au-delà des évaluations traditionnelles en dollars. Le pic du bitcoin en termes de dollars a été atteint en octobre 2025, lorsque l’actif a atteint environ 126 000 $. Si le cycle actuel reflète les schémas historiques, où les marchés baissiers durent généralement 12 à 13 mois, une reprise en termes traditionnels pourrait ne pas survenir avant la fin 2026. Cependant, l’histoire est différente lorsqu’on examine les prix libellés en or. Le bitcoin a atteint son sommet par rapport à l’or en janvier 2025, ce qui, en appliquant le même calendrier de déclin historique, situerait un fond potentiel du marché autour de février 2026, avec une reprise qui pourrait commencer peu après.

Ce décalage entre les évaluations en dollars et en or révèle quelque chose de plus profond sur la dynamique macroéconomique et le comportement des investisseurs durant les marchés baissiers crypto.

Les vents contraires macroéconomiques accélèrent la faiblesse des cryptos face aux actifs refuges

Depuis le début du second mandat de Donald Trump, les marchés mondiaux font face à une tempête parfaite d’incertitudes. Tarifs commerciaux agressifs, tensions politiques internes aux États-Unis, et conflits géopolitiques croissants avec la Chine et l’Iran ont créé un environnement où les investisseurs déplacent systématiquement leur capital vers des refuges perçus comme sûrs. L’indice mondial d’incertitude a explosé en conséquence, avec des conflits militaires qui perturbent activement la stabilité régionale.

L’or a été le principal bénéficiaire de cette fuite de capitaux, ayant augmenté de plus de 80 % au cours des douze derniers mois pour atteindre 5 280 dollars l’once. Alors que les investisseurs institutionnels et les capitaux prudents se sont tournés vers le lingot, le marché des cryptos—et en particulier le bitcoin—a sous-performé par rapport à ces actifs traditionnels plus tôt qu’envers le dollar. Cette divergence reflète la façon dont différents groupes d’investisseurs réagissent à l’incertitude macroéconomique : certains fuient complètement, d’autres tournent tactiquement leur portefeuille vers des actifs de réserve de valeur. Cette dynamique est essentielle pour comprendre pourquoi le marché baissier crypto paraît particulièrement marqué en ce moment.

Les acteurs institutionnels voient une opportunité : pourquoi les baleines continuent d’acheter

La situation devient plus nuancée lorsqu’on examine les flux de capitaux au niveau institutionnel. Alors que les ETF spot bitcoin ont connu des sorties—environ 7,8 milliards de dollars ont quitté ces fonds depuis novembre, représentant environ 12 % des 61,6 milliards de dollars sous gestion—cela ne raconte qu’une partie de l’histoire du marché baissier actuel.

L’exode de capitaux retail et basé sur la momentum, motivé par la peur, masque une réalité parallèle : les grands investisseurs et les « baleines » crypto considèrent la faiblesse actuelle comme une opportunité d’accumulation. Des preuves sont apparues à la mi-février lorsque deux grands véhicules d’investissement d’Abu Dhabi, Mubadala Investment Company et Al Warda Investments, ont tous deux accru leur exposition aux ETF bitcoin spot, y compris dans le produit IBIT de BlackRock. Cet achat institutionnel durant le marché baissier envoie un message clair : les investisseurs sophistiqués voient les prix actuels comme des points d’entrée attractifs plutôt que comme des raisons de fuir.

Construire sa position judicieusement : la stratégie de moyenne d’achat dans le marché baissier

Pour les investisseurs naviguant dans le marché baissier crypto, la recherche de Szuster indique une approche stratégique basée sur des preuves historiques. Plutôt que d’essayer de chronométrer précisément le fond—une tâche qui s’est avérée souvent vaine—il est plus judicieux d’adopter une stratégie de moyenne d’achat (dollar-cost averaging). Cette méthode consiste à déployer progressivement du capital dans le temps, ce qui lisse l’impact de la volatilité et élimine la pression psychologique de tenter de repérer un seul point d’inflexion.

Les données historiques montrent systématiquement que l’achat durant les périodes de peur et d’incertitude du marché a permis d’obtenir de meilleures performances ajustées au risque que lors des phases euphorique de marché haussier. Comme Szuster l’a souligné dans son analyse : « Cela signifie-t-il que nous avons déjà touché le fond ? Non. Mais statistiquement, nous opérons dans la zone où, historiquement, les meilleurs prix d’entrée moyens se sont établis. »

L’environnement actuel, bien que sans aucun doute difficile pour le marché baissier crypto, offre une véritable opportunité pour les investisseurs disciplinés prêts à construire leurs positions de manière méthodique plutôt qu’émotionnelle. Avec le bitcoin tournant autour de 70 950 dollars et des acteurs institutionnels en pleine accumulation, la configuration rappelle d’autres épisodes historiques où la faiblesse précède une appréciation significative.