Le système de sécurité sociale « ne permet pas à la plupart des Américains de constituer une richesse », selon Larry Fink de BlackRock

Le PDG de BlackRock, Larry Fink, s’exprime sur le plateau de CNBC, au New York Stock Exchange, le 11 avril 2025.

Timothy A. Clary | Afp | Getty Images

Plus de 70 millions d’Américains — y compris les retraités, les personnes handicapées et les familles — dépendent des prestations de la Sécurité sociale pour leur revenu mensuel.

C’est « l’un des programmes de prévention de la pauvreté les plus efficaces de l’histoire », a écrit Larry Fink, PDG de BlackRock, dans sa lettre annuelle aux investisseurs, publiée lundi. La Sécurité sociale permet d’éviter la pauvreté à environ 29 millions d’Américains chaque année, a indiqué Fink, en citant des données du Census Bureau.

Même avec cette « réussite extraordinaire », le programme, qui a 90 ans, pourrait être amélioré, selon Fink.

« La question est : la Sécurité sociale offre de la stabilité, mais elle ne permet pas à la plupart des Américains de constituer une richesse qui croît avec leur pays », a écrit Fink.

Fink a appelé à investir au nom de la Sécurité sociale

En tant que programme à cotisations définies, la Sécurité sociale est principalement financée par des taxes sur la paie. Les employeurs et les employés contribuent chacun à hauteur de 6,2 % pour le programme, tandis que les travailleurs indépendants paient 12,4 % sur les revenus jusqu’à 184 500 $ en 2026.

L’argent non utilisé immédiatement pour payer les prestations est versé dans les fonds de réserve de la Sécurité sociale, qui sont investis en obligations du Trésor américain.

Les fonds de retraite et d’invalidité combinés ont rapporté un taux d’intérêt effectif annuel de 2,6 % en 2025, selon la Social Security Administration.

Par ailleurs, le marché boursier a connu des gains importants l’année dernière, avec le S&P 500 en hausse d’environ 16 %. Un portefeuille composé à 60/40 d’actions et d’obligations a augmenté de près de 15 % en 2025, selon la performance de l’indice Morningstar US Moderate Target Allocation.

Lire plus de couverture financière personnelle sur CNBC

• Le PDG de BlackRock, Fink : les comptes Trump pourraient être un outil « significatif » pour accumuler de la richesse
• Le coût inégal des tarifs douaniers : pourquoi certains ménages paieront plus que d’autres
• En matière de crédit privé, « une certaine prudence est raisonnable », selon un conseiller
• La résistance à la « taxe de guerre » attire l’attention dans le contexte du conflit en Iran, mais des pénalités de l’IRS s’appliquent
• Le remboursement moyen de l’IRS a augmenté de 10,8 %, selon de nouvelles données de déclaration
• Votre remboursement d’impôt pourrait être plus faible que prévu cette saison. Voici pourquoi
• Ce qui pourrait arriver aux prestations de la Sécurité sociale dans six ans si le Congrès n’agit pas
• Les responsables de Trump confient au Trésor la collecte des prêts étudiants
• Harvard en tête de la liste des « universités de rêve » cette année : The Princeton Review
• 9 % des inscrits à l’ACA sont sans assurance après l’expiration des subventions renforcées, selon un sondage
• La Fed maintient ses taux inchangés en mars : ce que cela signifie pour vous
• Les allocations chômage de nombreux États sont bien inférieures aux salaires moyens : analyse
• La guerre en Iran, la hausse des prix du pétrole aggravent l’économie en forme de « K », selon des économistes
• Plus de 576 000 emprunteurs de prêts étudiants en retard de paiement : dépôt judiciaire
• CNBC’s Financial Advisor 100 : meilleurs conseillers financiers, meilleures sociétés classées

Dans sa lettre, Fink a remis en question la possibilité de faire croître les actifs de la Sécurité sociale en fonction de l’économie plus large. Cela pourrait générer des rendements plus élevés, aidant à réparer le déficit financier du programme sans modifier les prestations.

« Une partie du système pourrait-elle être investie de manière plus similaire à d’autres plans de pension à long terme — avec prudence, de manière large, et sur plusieurs décennies — tout en assurant que le programme reste un filet de sécurité solide ? » a écrit Fink.

Ce n’est pas la première fois que Fink évoque cette idée. Lors du sommet sur la retraite de BlackRock en mars 2025, Fink avait également appelé à un investissement plus agressif au nom de la Sécurité sociale.

Fink a précisé à l’époque qu’il n’utiliserait pas le terme « privatisation » pour décrire ces efforts, et l’a réitéré dans sa nouvelle lettre.

« Cela ne signifierait pas la privatisation de la Sécurité sociale ni sa mise en bourse », a écrit Fink. « Cela signifierait l’introduction d’une certaine diversification » similaire aux Plans d’épargne-retraite fédéraux, qui permettent aux participants de choisir parmi une gamme d’options d’investissement.

regarder maintenant

VIDÉO12:2612:26

Pourquoi le système de retraite américain obtient une note de C+

Marchés et Politique Vidéo Originale Digitale

Certains critiques ont dit qu’une telle démarche serait une privatisation du programme, permettant à des sociétés privées d’aider à gérer les actifs du programme public.

Bien que des sociétés privées puissent aider à obtenir des rendements mieux alignés sur le marché, cela pourrait aussi exposer les fonds à un risque accru de pertes et de mauvaises performances, a déclaré le représentant John Larson, D-Conn., à CNBC.com en mars 2025.

La Sécurité sociale n’a jamais manqué un paiement, même lors de fortes baisses du marché qui ont affecté les soldes des 401(k), comme lors de la crise financière de 2008, a indiqué Larson.

Cependant, d’autres législateurs — les sénateurs Bill Cassidy, R-La., et Tim Kaine, D-Va. — ont proposé de créer un nouveau fonds de 1,5 trillion de dollars investi en actions et obligations. La stratégie viendrait compléter, plutôt que remplacer, les fonds de réserve existants de la Sécurité sociale. Les rendements du nouveau fonds pourraient aider à couvrir le déficit du fonds sans modifier les prestations, a écrit Fink.

Lors d’un briefing en octobre, Alicia Munnell, conseillère principale au Center for Retirement Research de Boston College, a qualifié le plan Cassidy-Kaine de « manœuvre financière énorme et risquée avec très peu de rendement ». Selon Munnell, les rendements seraient limités par le coût de l’emprunt, et cela détournerait l’attention du Congrès de la résolution du déséquilibre entre les réserves du fonds de la Sécurité sociale et les paiements de prestations.

« Le coût de l’attente ne fait que croître »

Le fonds de réserve de la Sécurité sociale dédié aux prestations de retraite pourrait s’épuiser en 2032, selon les dernières projections de la Social Security Administration. Si aucune réforme n’est adoptée d’ici là, les décideurs devront faire face à un choix difficile quant à la manière de réduire les prestations.

Dans sa lettre, Fink a indiqué qu’il avait été critiqué il y a deux ans pour avoir suggéré que la Sécurité sociale avait besoin d’une réparation, et il s’attend probablement à de nouvelles critiques.

« Mais en 50 ans dans la finance, une chose que j’ai apprise, c’est que les problèmes dont on ne parle pas sont ceux qui devraient le plus nous inquiéter », a écrit Fink. « Et c’est précisément pourquoi nous devons engager la conversation maintenant — car le coût de l’attente ne fait que croître. »

Des législateurs et des experts doivent discuter de l’avenir du programme lors d’une audition du comité du Sénat mercredi.

Choisissez CNBC comme source privilégiée sur Google et ne manquez jamais un instant de l’information la plus fiable en affaires.