200 milliards, un PE se vend

Une autre institution d’investissement technologique détenant plusieurs “super IPOs du futur” a été intégrée par un riche homme d’affaires du Moyen-Orient.

La filiale Judan Financial, appartenant à Abu Dhabi International Holding Company (IHC), a annoncé l’acquisition de 50,1 % des parts de la société américaine Alpha Wave, dans le but de construire une plateforme mondiale de gestion d’actifs et d’élargir son portefeuille de services financiers. À noter que Judan Financial a été créée en février cette année, il y a à peine plus d’un mois, mais c’est déjà un géant financier gérant 2370 milliards de dollars d’actifs.

Selon nos informations, cette transaction est le premier investissement stratégique de Judan depuis sa création, visant à accélérer le lancement par Alpha Wave de ses activités d’assurance vie pilotées par l’intelligence artificielle. Les connaisseurs de la tech à Silicon Valley ne seront pas surpris d’apprendre qu’Alpha Wave est une société de gestion d’actifs alternatifs, avec une gestion d’environ 29 milliards de dollars, dont le portefeuille couvre presque tous les projets de super IPO actuels, tels que SpaceX, Anthropic, OpenAI et Cerebras.

D’après le « Rapport annuel 2026 » des fonds souverains mondiaux, les fonds souverains du Moyen-Orient ont investi 127 milliards de dollars au cours de la dernière année, soit une croissance de 48 % par rapport à 2024, représentant près de la moitié des transactions mondiales. Au 1er janvier 2026, leur patrimoine atteint 6 000 milliards de dollars. Les sept principaux fonds souverains du Golfe (Fonds public d’investissement saoudien, Mubadala Investment Company, Abu Dhabi Investment Authority, Abu Dhabi Investment Company, Islamabad Investment Company, Kuwait Investment Authority et Qatar Investment Authority) ont investi au total 119 milliards de dollars, en hausse de 43 % par rapport à 2024, représentant 43 % de l’ensemble des capitaux investis par les investisseurs publics.

Les capitaux du Moyen-Orient redessinent discrètement la carte mondiale du private equity.

Les trois plus grands IPO détenus par le “top PE”

Dans l’univers des investisseurs de Silicon Valley, la performance d’Alpha Wave Global est bien connue.

Basée à Miami, Alpha Wave Global opère dans plusieurs domaines : private equity, crédit privé, marchés publics et assurance. La société dispose de 11 bureaux dans le monde, avec 116 employés, dont plus de 80 % dans l’équipe d’investissement.

Avant de fonder Alpha Wave, Rick Gerson était un des membres fondateurs et managing director de Blue Ridge Capital, avec une vaste expérience en investissements sur les marchés publics. Les co-fondateurs Navroz Udwadia et Ryan Khoury ont eux aussi une solide expérience dans le marché indien et l’investissement technologique.

Dès sa création, Alpha Wave s’est concentrée sur l’investissement à grande échelle dans des entreprises “leaders du marché” dans le domaine de l’IA, tout en déployant des stratégies dans des secteurs traditionnels susceptibles de bénéficier de la diffusion de la technologie IA, avec une équipe dédiée à la science de la vie. Cette stratégie duale “naissance de l’IA + empowerment par l’IA” lui a permis de se positionner avantageusement lors de la vague d’investissements en IA de 2022 à 2025.

SpaceX est la plus grosse cible d’investissement d’Alpha Wave, avec une valorisation pré-IPO estimée à 1,75 billion de dollars ; OpenAI, créateur de ChatGPT, avec une valorisation pré-IPO de 850 milliards ; Anthropic, développeur du grand modèle Claude, avec une valorisation récente d’environ 350 à 380 milliards de dollars. Alpha Wave figure parmi les investisseurs clés de ces entreprises. La somme potentielle des IPO de ces trois sociétés pourrait même dépasser 3 000 milliards de dollars.

Par ailleurs, Alpha Wave est aussi investisseur dans la startup de semi-conducteurs IA Cerebras (valorisée à 4 milliards), la licorne de logiciels de gestion des coûts d’entreprise Ramp, et le fonds quantitatif Long Lake Management.

La famille royale des Émirats passe à l’action dans l’IA

Avant même de collaborer avec Judan Financial, Alpha Wave était déjà étroitement liée au capital du Moyen-Orient. En 2021, Alpha Wave a annoncé un partenariat avec Chimera Investment pour créer un fonds d’investissement technologique d’un montant cible de 10 milliards de dollars. Elle a aussi collaboré avec ADQ (Abu Dhabi Development Holding Company) pour établir Abu Dhabi Catalyst Partners.

Chimera et ADQ font partie de l’empire commercial du Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan, frère du président des Émirats et conseiller à la sécurité nationale.

Il faut souligner que Sheikh Tahnoun est non seulement un membre important de la famille royale, mais aussi président de la plus grande société de fonds souverains des Émirats, l’Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), ainsi que de IHC. Judan Financial a été lancée par IHC, avec Sheikh Tahnoun comme président.

Fait intéressant, ce “prince du Moyen-Orient” très fortuné est aussi président du plus grand groupe d’IA de la région, G42. Considérée comme “l’Alibaba + Tencent du Moyen-Orient”, G42 est un leader dans le domaine de l’IA aux Émirats et dans la région. Elle possède plusieurs filiales : Core42, AIQ, Presight, M42 (santé), Hayat Biotech, Khazna (données), Bayanat (géospatial).

Le CEO de Judan est Mohammed Hassan Al Suwaidi, ministre des investissements des Émirats, chargé d’étendre la plateforme et de lever des capitaux auprès d’acteurs tiers dans les cinq prochaines années.

Selon les données officielles, Judan gère déjà plus de 870 milliards de dirhams (environ 237 milliards de dollars) d’actifs, avec une valorisation estimée à 100 milliards de dirhams (environ 272 millions de dollars). Elle dessert plus de 11 millions de clients dans plus de 13 pays.

La création de Judan Financial vise à intégrer les actifs financiers d’IHC, d’Alpha Dhabi Holding, 2PointZero Group et Sirius International Holding, pour bâtir une plateforme financière alimentée par l’IA, couvrant banque, assurance, gestion d’actifs, courtage et fintech.

Ce modèle diffère de l’approche traditionnelle des fonds souverains qui investissent directement. Judan construit plutôt un “système d’opérations de capital” : en contrôlant des sociétés de gestion d’actifs, en déployant des équipes spécialisées pour gérer des risques globaux, elle vise à générer des rendements à long terme tout en exerçant un contrôle industriel.

La structure de la transaction avec Alpha Wave illustre cette stratégie : après l’opération, Alpha Wave restera indépendante, dirigée par ses fondateurs, avec Rick Gerson en tant que président et CEO, et Udwadia et Khoury restant dans l’équipe. Cela garantit à la fois le contrôle stratégique de Judan et la continuité de l’expertise et du réseau d’Alpha Wave dans la tech Silicon Valley.