Observation des actions du Shandong | Opérations de capital minutieusement calculées, Zhongchong Co., Ltd. "complète les flux" avec 476 millions d'euros

Le 18 mars 2026, la société cotée dans le secteur des aliments pour animaux domestiques en Chine, Yantai Zhongchong Food Co., Ltd. (ci-après « Zhongchong Co. », code boursier 002891.SZ), a publié une annonce. Le conseil d’administration a approuvé une résolution permettant à l’entreprise d’utiliser jusqu’à 476 millions de yuans de fonds levés inutilisés pour renforcer temporairement sa liquidité, pour une période de 12 mois. La veille de cette nouvelle décision, la société avait déjà remboursé intégralement une somme de 500 millions de yuans, précédemment utilisée pour le même objectif, vers un compte dédié.

Cette opération de « remboursement » et de « réutilisation » s’enchaîne presque sans interruption, illustrant une gestion financière rigoureuse et une optimisation des coûts pour une société cotée. Pour Zhongchong Co., qui traverse une période de forte concurrence et d’expansion, chaque yuan compte.

Selon les informations publiques, Yantai Zhongchong Food Co., Ltd. a été fondée en janvier 2002. En 2017, elle a été cotée sur le marché principal de la Bourse de Shenzhen, étant considérée comme la « première action dans le secteur des aliments pour animaux ». Le représentant légal est Hao Zhongli, avec un capital social de 294 millions de yuans, dont le siège est à Yantai, dans la province du Shandong.

Après plus de vingt ans de développement, Zhongchong Co. est passée d’un fabricant de snacks pour animaux à un acteur majeur avec un portefeuille de marques propres. La société exploite plusieurs marques reconnues telles que « WANPY (顽皮) », « TOPTREES (领先) », « ZEAL (真致) » et « GREAT JACK’S », couvrant une large gamme de produits pour chiens et chats, notamment croquettes, pâtées, snacks et aliments lyophilisés.

Source : Setu.com

Selon l’annonce de Zhongchong Co. concernant l’utilisation partielle des fonds levés inutilisés pour renforcer la liquidité, cette somme de 476 millions de yuans ne provient pas d’un prêt bancaire, mais de fonds levés par la société elle-même, initialement disponibles depuis 2022. À cette époque, la société avait levé 769 millions de yuans via une émission d’obligations convertibles, avec un montant net d’environ 755 millions après déduction des frais d’émission.

Ces fonds ont une destination précise. Selon le prospectus, ils étaient destinés à cinq projets concrets ainsi qu’à renforcer la liquidité. Ces projets incluent : « Projet de production annuelle de 60 000 tonnes de croquettes de haute qualité », « Projet de production annuelle de 40 000 tonnes de pâtées pour animaux », « Projet de production de 2 000 tonnes d’aliments lyophilisés pour animaux », « Projet de rénovation de l’entrepôt intelligent en surface » et « Renforcement de la liquidité ».

Cependant, la construction de ces grands projets ne se fait pas en un jour. Les fonds sont déployés par étapes selon l’avancement des travaux, ce qui entraîne souvent une période de disponibilité temporaire de liquidités.

Laisser ces fonds « dormir » sur le compte serait une perte. La société a donc décidé, sous réserve de ne pas compromettre le financement des projets, de mobiliser temporairement ces fonds inutilisés pour couvrir ses besoins opérationnels quotidiens.

L’annonce précise que cette démarche vise à améliorer l’efficacité de l’utilisation des fonds levés et à réduire les coûts financiers. Elle estime qu’en utilisant ces 476 millions de yuans, la société pourrait économiser environ 14,28 millions de yuans en frais financiers, en se basant sur le taux d’intérêt moyen annuel du marché des prêts à un an de 3,00 %. Cette économie directe renforcera la rentabilité de l’entreprise.

Il est à noter que c’est la deuxième fois en moins d’un an que Zhongchong Co. effectue une telle opération. En mars 2025, le conseil d’administration avait également approuvé l’utilisation de jusqu’à 500 millions de yuans de fonds levés inutilisés pour renforcer la liquidité, pour une période de 12 mois.

Selon une autre annonce de la société concernant le remboursement anticipé de ces fonds, au 16 mars 2026, la totalité des 500 millions de yuans avait été remboursée. La société a ainsi presque « renouvelé » ses fonds, réalisant une opération de roulement financier.

L’entreprise s’engage à utiliser ces fonds exclusivement pour ses activités principales, sans les investir dans des secteurs à haut risque comme la spéculation boursière. Elle garantit également qu’avant la fin de la période de 12 mois ou en cas de besoin pour ses projets, ces fonds seront intégralement restitués sur le compte dédié. La résolution a été approuvée par le conseil d’administration et a reçu l’approbation sans objection de la société de conseil en placement Lianchu Securities, conformément aux règles de supervision de la Bourse de Shenzhen.

Texte : Zhou Tao