Le prix de l’or chute sous la barre des 4920 dollars ! Les activités de métaux précieux en tant que mandataire se resserrent. Plusieurs banques appellent à résilier rapidement les contrats et à fermer les comptes.

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Source : Béke Finance

Le 18 mars au soir, l’or a connu une chute brutale, l’or au comptant a chuté de plus de 2 %, atteignant 4900 dollars US l’once en cours de séance ; l’or COMEX a chuté de plus de 1,5 %, atteignant 4916 dollars US l’once en cours de séance.

Le marché des métaux précieux connaît une forte volatilité, plusieurs banques accélèrent la résiliation de leurs contrats de gestion de métaux précieux. Le 17 mars, Minsheng Bank et Postal Savings Bank ont publié des annonces rappelant à leurs clients n’ayant pas encore résilié leur contrat de le faire rapidement.

« Plusieurs banques ferment progressivement leurs services d’intermédiation pour le trading de métaux précieux auprès de la Shanghai Gold Exchange, principalement en raison du resserrement des politiques réglementaires et de l’augmentation des exigences en matière de gestion des risques financiers », explique Yu Fenghui, chercheur senior au PanGu Think Tank. « Avec l’évolution de la situation économique nationale et internationale et l’intensification de la volatilité des prix du marché des métaux précieux, les banques choisissent de se retirer de ces activités pour prévenir les risques potentiels de marché, opérationnels et de conformité, afin de protéger les intérêts des investisseurs et de maintenir la stabilité du marché financier. »

Le 17 mars, Minsheng Bank a publié une annonce indiquant que, face à la forte volatilité du marché des métaux précieux, elle rappelle à ses clients n’ayant pas encore résilié leur contrat de procéder rapidement à la clôture ou à la vente en stock, au retrait des fonds et à la résiliation. La banque poursuivra ses efforts pour résilier et fermer les comptes liés à ses services d’intermédiation en métaux précieux.

Selon l’annonce, Minsheng Bank a fermé, à partir de la clôture du 22 juillet 2022, la fonction d’achat et d’ouverture de positions pour ses activités d’intermédiation en métaux précieux au sein de la Shanghai Gold Exchange, pour les transactions au comptant et à terme ; à partir de la clôture du 1er février 2023, elle a résilié et clôturé les comptes d’intermédiation pour les clients sans stock au comptant ni positions à terme, avec un retrait automatique des marges vers le compte de signature.

« Récemment, la volatilité des prix du marché des métaux précieux est importante. Nous invitons nos clients à agir rapidement pour éviter que la gestion centralisée n’affecte leur autonomie décisionnelle. Le prix de clôture forcée pourrait différer de leurs attentes », indique la même journée Postal Savings Bank, qui rappelle que les produits concernés incluent : Au99.99, Au100g, Au99.95, PGC30g, Au (T+D), mAu (T+D), Ag (T+D), Au (T+N1), Au (T+N2), etc. Les clients détenant ces contrats ou stocks sont invités à effectuer rapidement des opérations de vente ou de clôture via leur banque mobile.

Si aucune opération n’est effectuée d’ici le 27 mars 2026 à 00h00, afin de garantir la sécurité et les droits des clients, Postal Savings Bank procédera, conformément aux clauses contractuelles, à la clôture forcée ou à la vente en stock des comptes concernés. Les fonds issus de ces opérations seront automatiquement transférés sur le compte de règlement associé au compte de gestion de l’intermédiaire.

Le 11 février, Postal Savings Bank avait annoncé qu’à partir de cette date jusqu’au 13 mars 2026 à 00h00, elle cesserait d’intervenir dans les activités d’intermédiation en métaux précieux pour la Shanghai Gold Exchange.

Plusieurs autres banques ont également publié des annonces de modification de leurs services d’intermédiation en métaux précieux.

Le 10 mars, Ping An Bank a annoncé qu’à partir du 1er avril 2026, elle fermera progressivement ses activités d’intermédiation pour le trading de métaux précieux auprès de la Shanghai Gold Exchange selon les besoins. Le 3 février, Industrial Bank a indiqué qu’après le 14 février 2026, elle fermerait ses canaux de trading en ligne pour l’achat et la vente de métaux précieux auprès de la Shanghai Gold Exchange.

« La forte volatilité actuelle du marché des métaux précieux présente un risque élevé. Nous rappelons à nos clients n’ayant pas encore résilié leur contrat de procéder rapidement à la clôture ou à la vente en stock, au retrait des fonds et à la résiliation. Notre banque ajustera ses canaux de transaction en fonction de l’évolution du marché et des besoins opérationnels », indique Industrial Bank.

Yu Fenghui estime que, même si plusieurs banques se retirent de l’intermédiation en métaux précieux, cela ne signifie pas que ce service disparaîtra complètement. À long terme, ces ajustements contribueront à la régulation et au développement sain du marché des métaux précieux, à l’amélioration de la transparence, à la réduction des comportements spéculatifs irrationnels, et encourageront davantage d’institutions et d’investisseurs individuels à se tourner vers des canaux et services d’investissement plus professionnels et réglementés.

En mars, le prix de l’or international a connu une tendance oscillante. Le 18 mars au soir, l’or a connu une chute brutale, l’or au comptant a chuté de plus de 2 %, atteignant 4900 dollars US l’once en cours de séance ; l’or COMEX a chuté de plus de 1,5 %, atteignant 4916 dollars US l’once en cours de séance.

Non seulement les activités d’intermédiation en métaux précieux des banques se resserrent, mais aussi celles liées à l’accumulation d’or. La China Construction Bank, ICBC, entre autres, ont progressivement mis en place des limites dynamiques pour ces opérations, et une fois les quotas épuisés, il n’est plus possible d’acheter le même jour.

Selon un rapport de Cinda Futures, à l’avenir, à court terme, l’or restera influencé par les risques géopolitiques et les attentes en matière de taux d’intérêt macroéconomiques. Le conflit au Moyen-Orient n’a pas encore montré de voie claire de résolution, ce qui laisse une marge pour la recherche de sécurité ; cependant, la hausse des prix de l’énergie continue de perturber l’inflation et la trajectoire des politiques, exerçant une pression sur le prix de l’or. Sous l’effet de ces facteurs contradictoires, le marché aura du mal à suivre une tendance unidirectionnelle, et il est prévu qu’il évolue principalement dans une fourchette oscillante.

Le rapport souligne également qu’il faut surveiller de près cette semaine les décisions de taux d’intérêt et le discours de Powell en pleine nuit. Si la politique devient plus hawkish ou renforce l’attention à l’inflation, le prix de l’or pourrait rester sous pression ; à l’inverse, si des inquiétudes concernant l’économie ou des événements risqués sont évoquées, cela pourrait atténuer la pression à la baisse.

Pour l’avenir, Wu Zewei, chercheur associé à Bank of Shanghai et à l’Institute of Finance and Development, pense que le marché intérieur de l’or en détail continuera de suivre une tendance de « croissance globale, différenciation structurelle, renforcement des contrôles de risque ». Dans le contexte de la « dédollarisation » et de la ruée mondiale des banques centrales vers l’achat d’or, la valeur à long terme de l’or reste solide.

Wu Zewei ajoute que les banques renforceront encore leur gestion des risques, en augmentant notamment les seuils de notation de risque et en surveillant davantage le financement par emprunt pour la spéculation sur l’or. Cela signifie que le développement des activités passera d’une expansion extensive à une gestion plus fine, ce qui réduira la flexibilité pour les investisseurs mais contribuera à limiter efficacement la bulle spéculative.

Deng Ximiao, économiste en chef de Zhaolian et directeur adjoint du Shanghai Financial and Development Laboratory, avertit que la volatilité des prix de l’or, déjà élevée en 2026, s’intensifiera encore. Les investisseurs doivent ajuster leur allocation d’actifs en fonction de leur tolérance au risque, de leurs besoins et de leurs capacités d’investissement.

Wu Zewei recommande aux investisseurs particuliers de rejeter complètement la mentalité de spéculation à court terme et de revenir à une gestion patrimoniale à long terme de l’or. Concrètement, il conseille d’adopter une stratégie d’investissement « par tranches, régulière, à petite échelle », en utilisant l’accumulation d’or ou des lingots physiques pour lisser les coûts et éviter d’acheter en hausse soudaine. Il est également essentiel de limiter la proportion d’or dans le patrimoine familial à un niveau raisonnable, en évitant d’utiliser des crédits à la consommation ou des cartes de crédit pour financer ces investissements, afin d’éviter une crise financière personnelle lors de fortes fluctuations de prix. La clé est d’utiliser le temps et la discipline pour contrer la volatilité élevée du marché.