Pourquoi les stocks ne peuvent pas expliquer les prix lorsque les prix du cuivre fluctuent considérablement ?【培风客大师课1.2】

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Outre le tableau d’équilibre entre l’offre et la demande, le deuxième facteur le plus important dans la configuration des marchandises est le stock.

Par exemple, de la fin 2023 à la fin 2024, les stocks de cuivre sont restés faibles.

Cela indique que les attentes du marché à cette époque étaient plutôt pessimistes — tout le monde était réticent à accumuler des stocks.

Autrement dit, un faible stock lui-même correspond souvent à une anticipation de faiblesse à venir.

Mais le problème se trouve justement ici :

Lorsque tout le monde n’a pas de stocks, une fois que la demande se retourne soudainement ou que l’offre est perturbée, la réaction des prix tend à être rapidement amplifiée.

Pour aller plus loin, ce qui détermine réellement le prix, ce n’est pas seulement “combien la demande est forte”, mais — si la demande est urgente ou non.

Lorsque l’offre est perturbée, que les stocks ne sont pas en main, pour beaucoup d’acteurs en aval, le prix n’est plus la question la plus cruciale.

Dans ces circonstances, qui sont les acheteurs les plus déterminés et efficaces sur le marché ?

Dans cette section, Péifēngkè Chén Dàpéng analysera, à partir des stocks, des attentes et des comportements des différents acteurs, les véritables mécanismes derrière la forte volatilité du prix du cuivre.

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