Le TGE est imminent, quel scénario Backpack suivra-t-il ?

Auteur original : Mahe, Foresight News

Le 23 mars, le portefeuille connu de l’écosystème Solana et la plateforme d’échange centralisée Backpack lanceront le TGE du jeton BP. Selon les informations précédemment publiées par Backpack, l’offre totale est fixée à 1 milliard de jetons, avec l’adresse du contrat : BPxxfRCXkUVhig4HS1Lh7kZqV6SPJhzfEk4x6fVBjPCy. Actuellement, Backpack a mis en ligne la page de staking, avec une possibilité de déverrouillage à tout moment durant les 7 premiers jours. Après cette période, le déverrouillage nécessite une attente de 7 jours. En cliquant sur « accepter », les utilisateurs peuvent consulter la répartition des jetons BP.

25 % des jetons seront débloqués lors du TGE (24 % pour les détenteurs de points, 1 % pour Mad Lads). 37,5 % seront débloqués avant l’IPO. La libération se fera progressivement selon des étapes clés. La totalité des jetons sera distribuée aux utilisateurs ayant atteint chaque étape de croissance, basée sur des progrès réglementaires mesurables, l’expansion des produits et un accès plus large au marché.

Après la cotation, 37,5 % seront débloqués. En tant que fonds de trésorerie de l’entreprise, ils seront entièrement bloqués jusqu’à un an après l’IPO. Les jetons seront détenus comme actifs numériques stratégiques pour une création de valeur à long terme. Tous les membres de l’équipe et investisseurs auront une exposition aux jetons via le coffre-fort de l’entreprise.

Lors du TGE, 25 % (soit 250 millions) seront immédiatement débloqués, entièrement destinés à la communauté, sans participation de l’équipe ou des investisseurs dans la circulation initiale.

Armani Ferrante, fondateur de Backpack, a publié les principes directeurs de la conception économique du jeton. Son objectif principal est d’empêcher la vente par des insiders aux investisseurs particuliers. Avant l’introduction en bourse aux États-Unis, les fondateurs, dirigeants, employés ou investisseurs en capital-risque ne pourront pas réaliser de profits via les jetons. De plus, les jetons en circulation seront spécifiquement distribués aux utilisateurs, notamment lors de l’entrée dans de nouveaux marchés (UE, Japon, États-Unis) ou lors du lancement de nouveaux produits (prédictions, actions, cartes bancaires), pour stimuler la croissance commerciale.

Ferrante insiste sur le fait qu’aucun fondateur, dirigeant, membre de l’équipe ou investisseur en capital-risque ne recevra de distribution directe de jetons. La totalité des parts de l’équipe sera conservée dans le coffre-fort de l’entreprise, avec un verrouillage d’au moins un an après l’IPO. Les membres de l’équipe détiennent des actions de l’entreprise, tandis que la majorité des jetons appartient à la société. Les membres ne pourront bénéficier qu’après l’introduction en bourse ou lors d’un événement de sortie de participation.

Pour obtenir des jetons, les utilisateurs doivent se connecter sur le site officiel ou l’application mobile de Backpack pour compléter la vérification TGE. Le système calculera automatiquement leur part en fonction de leur proportion relative lors du snapshot. Les détenteurs de Mad Lads NFT n’ont qu’à connecter leur portefeuille pour recevoir leur allocation sans opération supplémentaire. Après validation, ils pourront voir le badge « TGE vérifié » dans la section Points — Réalisations.

Le mécanisme d’accumulation de points de Backpack inclut plusieurs indicateurs : volume de transactions, durée de détention d’actifs, invitations et profondeur d’utilisation des produits. En outre, Backpack a lancé un mécanisme de staking contre des actions. En stakant au moins un an, les utilisateurs pourront convertir leurs BP en parts de l’entreprise selon un ratio fixe. Au total, 20 % des actions de Backpack seront distribuées aux stakers qualifiés, la durée, le montant du staking et l’utilisation des produits étant des facteurs pondérés pour déterminer le droit prioritaire à l’IPO.

Quelle est la valeur ?

Avant cette distribution gratuite, Backpack a renforcé ses mesures anti-fraude, notamment en exigeant que tous les comptes participant à l’activité de points passent une vérification KYC (identité). Au début de 2026, lors de la phase « Epilogue » (épilogue), Backpack a mené une vérification comptable, identifiant et récupérant plus de 50 millions de points « frauduleux » via une analyse de données.

Backpack demande à tous les bénéficiaires éligibles de la distribution gratuite de faire une confirmation manuelle avant la date limite du 15 mars 2026. De nombreux comptes automatisés, après une longue période de scoring, peuvent être devenus « hors ligne » ou « en gestion vacante ». La confirmation manuelle dans une fenêtre spécifique, voire une nouvelle vérification, constitue la dernière étape pour filtrer ces comptes automatisés qui « font du score puis disparaissent ». Un utilisateur de Metabape a plaisanté : « J’ai créé un compte avec 270 000 points, et en regardant : 1000 jetons. »

Le mode « déblocage par étape + conversion en actions » de Backpack est une innovation dans l’industrie. De plus, Backpack a obtenu des licences aux Émirats arabes unis, au Royaume-Uni et dans plusieurs pays européens, avec une voie claire vers l’IPO. Lorsqu’une étape clé est atteinte, le déblocage pré-IPO crée un cercle vertueux. Cependant, il existe aussi des risques : si les étapes ne sont pas atteintes, la liquidité pourrait être limitée temporairement. C’est aussi le but de la conception — faire en sorte que la libération des jetons soit liée à la création de valeur réelle.

Selon les dernières données de Polymarket, la probabilité que la valorisation FDV dépasse 1 milliard de dollars le lendemain de son lancement est de 98 %, avec un prix correspondant à 0,1 dollar. La probabilité qu’elle dépasse 2 milliards de dollars est de 87 %, avec un prix de 0,2 dollar. La probabilité qu’elle dépasse 3 milliards chute à 44 %, et celle de dépasser 5 milliards n’est que de 11 %.

Actuellement, le marché prévoit une fourchette de prix d’environ 0,1-0,2 dollar, avec une FDV comprise entre 100 millions et 200 millions de dollars, correspondant à la précédente levée de fonds de Backpack.

En février 2024, Backpack a réalisé une levée de fonds stratégique de 17 millions de dollars à une valorisation de 120 millions de dollars, menée par Placeholder, avec la participation de Hashed, Robot Ventures, Amber Group, Wintermute, Jump Crypto, Delphi Digital, etc. En septembre 2022, Backpack avait levé 20 millions de dollars, avec FTX Ventures et Jump Crypto en tête.

En février 2026, selon Axios, des sources indiquent que Backpack Exchange négocie une nouvelle levée de fonds à une valorisation pré-money de 1 milliard de dollars, visant à collecter 50 millions de dollars. Aucun résultat final n’a encore été annoncé.

Selon les données du site officiel, Backpack détient actuellement pour 137 millions de dollars de contrats non clôturés, avec une valeur nominale des actifs sous gestion d’environ 350 millions de dollars, et une valeur nominale totale des prêts de 330 millions de dollars. Son volume total de transactions, en raison des attentes autour du airdrop, a atteint 4,33 trillions de dollars.

Le marché des cryptomonnaies est actuellement en phase profonde de bear market, Bitcoin oscillant autour de 70 000 dollars. Plusieurs projets cryptos ont dû fermer en raison de pressions extrêmes. Backpack a été plusieurs fois incité par la communauté à lancer sa token, mais en raison de vols par des hackers et de certains dysfonctionnements système entraînant des compensations, l’équipe a finalement choisi de lancer le TGE dans un marché en crise.

Après le TGE de Backpack, la question est de savoir si les fonds de soutien du marché continueront à soutenir ou abandonneront complètement. La réponse sera connue aujourd’hui.