Compte de Réalisation Bitcoin Montre une Pression sur les LTH, les Analystes Avertissent des Signes de Capitulation

Les données de comptes de réalisation des détenteurs de Bitcoin à long terme (LTH) sont désormais au centre de l’attention des analystes du marché, car ces métriques offrent une vision approfondie des positions de profit des investisseurs institutionnels. Alors que le marché du bitcoin continue de subir des pressions, les comptes de réalisation LTH montrent des signes de tension significative, reflétant la résilience mentale des investisseurs face à une baisse continue des prix.

Selon l’analyste CryptoQuant ‘Darkfost’, les détenteurs à long terme détiennent actuellement en moyenne un bénéfice d’environ 74 %, bien que cette marge de profit continue de diminuer. Cela s’explique par le fait que le prix du Bitcoin se rapproche de plus en plus du coût moyen de base des LTH, estimé à environ 38 900 $. Cette évolution est très importante à suivre, car l’historique montre qu’à chaque fois que le prix passe en dessous de ce niveau, les comptes de réalisation affichent une vague de ventes assez massive.

Données de comptes de réalisation : la marge de profit des LTH continue de diminuer

L’analyse de Darkfost sur le cycle historique révèle un schéma cohérent : chaque phase baissière est marquée par une réalisation de pertes atteignant environ 20 % du total des holdings. Lors de ces phénomènes, le marché a généralement atteint son point le plus bas, et la reprise commence à entrer dans une phase initiale. Dans le contexte des comptes de réalisation, cela indique que les investisseurs ont atteint une phase de capitulation totale avant que la liquidité ne retourne sur le marché.

Glassnode rapporte que le ratio de profit/perte réalisé sur 90 jours est désormais inférieur à 1, un signal confirmant un changement complet vers un régime de réalisation de pertes excessives. Cette interprétation des métriques de comptes de réalisation est cohérente avec l’analyse de Darkfost : ces conditions baissières durent historiquement au moins 6 mois avant qu’un flux de liquidités ne commence à inonder à nouveau le marché.

Marché baissier marqué par des pertes réalisées massives

L’analyste James Check offre une perspective supplémentaire préoccupante : Bitcoin a failli enregistrer cinq chandeliers rouges mensuels consécutifs, une situation rare qui suit la plus forte volatilité de tout le cycle de marché. Pendant cette période, la volatilité réalisée sur une semaine a dépassé 150 %, un niveau généralement observé lors d’événements de capitulation du marché.

L’indicateur technique RSI hebdomadaire de Bitcoin indique désormais une zone de « survente » parmi les plus extrêmes de l’histoire de cet actif numérique. Ce phénomène est renforcé par le fait qu’environ 70 milliards de dollars en holdings BTC ont été transférés à de nouveaux propriétaires dans une fourchette de prix de 60 000 à 70 000 dollars durant cette période.

Indicateurs techniques confirmant la phase de vente finale

Les données de James Van Straten montrent que l’offre de Bitcoin en perte a atteint 10 millions de pièces — la quatrième valeur la plus élevée jamais enregistrée. Cela indique un niveau de douleur extrême chez les investisseurs. Van Straten note que l’offre en circulation dépassera bientôt 20 millions de BTC, dont 50 % sont en position de perte. Dans le contexte des comptes de réalisation, ce phénomène constitue un indicateur fort de l’ampleur de la destruction de capital nécessaire pour atteindre le fond du marché baissier.

« L’histoire montre que des niveaux de destruction de capital comme ceux-ci sont des signaux suffisamment convaincants pour rechercher la formation d’un fond de marché, » affirme Van Straten, soulignant la pertinence des comptes de réalisation pour identifier les points de retournement du marché.

Reprise technique fragile dans un contexte de sentiment baissier

Une légère reprise a eu lieu lors des premières heures de mercredi en Asie, avec Bitcoin remontant de 2 000 dollars pour atteindre 66 000 dollars. Cependant, dans le contexte du momentum plus large du marché, ce mouvement semble moins organique et n’est pas soutenu par la majorité des participants. Les données de comptes de réalisation ne montrent pas non plus de flux d’entrée de liquidités significatifs, ce qui indique que ce rebond technique est davantage une correction qu’un changement fondamental de sentiment.

Techniquement, ce mouvement a formé un sommet plus bas, tandis que le niveau de 60 000 dollars reste une zone de support pour un plus bas plus faible. Du point de vue des comptes de réalisation et de la psychologie du marché, la situation actuelle est encore loin d’un état où les investisseurs pourraient revenir en toute confiance pour conserver leurs positions sans craindre une nouvelle vague.