Prévisions sur l'or pour le premier trimestre : les analystes envisagent une consolidation autour de cinq mille

Les métaux précieux entrent dans une phase de mouvement latéral après une période de croissance fondamentale. Les chercheurs de Sucden Financial maintiennent leur prévision pour l’or autour de 5000 $ l’once jusqu’au premier trimestre 2026, malgré la correction survenue à la mi-février en raison de la prise de bénéfices et de la baisse des volumes de trading pendant les fêtes.

Correction en février : que s’est-il passé avec le prix de l’or

L’or au comptant a chuté d’environ 1 % à la mi-février, atteignant 4993 $ l’once. Ce mouvement à la baisse a été causé par trois facteurs : la réalisation par les investisseurs de leurs gains accumulés, le renforcement du dollar américain et des volumes de trading faibles en raison des fêtes aux États-Unis et en Chine.

Cependant, à plus long terme, le tableau reste haussier. En un mois, le métal précieux a gagné plus de 6 %, et sur un an, il affiche une hausse de 72 %. La seule limite pour le prix est le sommet de janvier supérieur à 5600 $, qui reste inaccessible pour le moment.

L’argent blanc a connu une chute plus importante de 1,6 % le même jour, tombant à environ 76,73 $ l’once. Sur un an, ce métal a augmenté de près de 137 %, mais il montre une volatilité accrue en raison de sa double nature — à la fois actif d’investissement et matière première industrielle.

La macroéconomie stimule la demande pour les métaux précieux

Daria Yefanova, responsable des recherches chez Sucden Financial, et Victoria Kushak, analyste senior, soulignent que les prix de l’or reflètent de plus en plus l’incertitude macroéconomique et politique mondiale. « Les métaux précieux sont devenus un indicateur de méfiance envers l’économie et la politique macroéconomique, bien que les fluctuations à court terme soient principalement dictées par des flux spéculatifs », indique le rapport trimestriel sur les métaux.

La hausse de la demande est soutenue par un intérêt d’investissement puissant en dessous. En 2025, la demande totale d’or a dépassé pour la première fois 5000 tonnes grâce aux achats des banques centrales de divers pays et à un afflux important de capitaux dans les ETF or.

Les analystes s’attendent à ce que l’or consolide pour le reste du trimestre, avec un prix oscillant dans une fourchette et fluctuant dans les deux sens. Les corrections devraient servir à réévaluer les positions spéculatives, et non à signaler un retournement structurel de la tendance.

Facteurs influençant le mouvement des prix à court terme

Les acteurs du marché surveillent attentivement les communications de la Réserve fédérale, y compris les procès-verbaux du FOMC et les données économiques (PIB, indice des prix à la consommation pour évaluer l’inflation). Le marché intègre actuellement dans ses prix l’attente de plusieurs baisses de taux de 25 points de base cette année.

Malgré les risques persistants de récession liés à un marché du travail affaibli et à une intensification des tensions géopolitiques, la position de Sucden indique un mouvement latéral plutôt qu’un déclin prolongé.

Le double rôle de l’or — à la fois comme instrument spéculatif et comme actif refuge traditionnel — semble maintenir son prix autour du seuil de 5000 $. Les ventes de fin janvier, qui ont temporairement fait descendre le prix à 4500 $, ont été surévaluées par le marché après que les prix ont dépassé 5400 $, montrant la résilience du scénario haussier.

Questions fréquentes sur la situation du marché de l’or

Pourquoi la correction du prix en février ?
La baisse a été causée par la prise de bénéfices par les participants, le renforcement du dollar américain et une faible liquidité en raison des fêtes aux États-Unis et en Chine.

Quelle prévision pour l’or donnent les analystes de Sucden pour le premier trimestre ?
L’entreprise prévoit un mouvement latéral autour de 5000 $ l’once durant le premier trimestre, avec des fluctuations bilatérales périodiques.

L’or reste-t-il en tendance haussière ?
Le rapport suggère une consolidation face à des facteurs macroéconomiques soutenant, sans indiquer un retournement durable en tendance baissière, mais plutôt une pause avant une possible poursuite de la hausse.

Comment se comporte l’argent par rapport à l’or ?
L’argent montre des fluctuations plus importantes en raison de sa composante industrielle. Il a chuté de 1,6 % lors de la correction et reste un actif plus volatile, bien qu’il affiche une croissance impressionnante de 137 % sur un an.