Les actions dépassent le "roi du froid", juste derrière Kweichow Moutai. La huitième action de mille yuans du marché A est née, pourquoi c'est Yuanjie Technology?

Source : Daily Economic News Auteur : Wang Yandan

Les actions A ont une nouvelle fois marqué l’histoire — le 20 mars, le concept CPO (Optique en Emballage Complet) a vu son action phare, Yuanjie Technology (SH688498), monter rapidement après l’ouverture, atteignant un plafond de 20 % en cours de séance, avec un prix maximum de 1140 yuans, dépassant la barre des mille yuans, devenant la huitième action en A à franchir ce seuil et la deuxième sur le marché STAR.

Près de la clôture, le prix de Yuanjie Technology a reculé, pour finir à 1114,99 yuans, en hausse de 17,37 %, avec une capitalisation totale de 95,831 milliards de yuans. Son prix dépasse celui de Cambrian, se plaçant comme la deuxième action la plus chère en A, juste derrière Moutai.

Vers la fin de la séance, Yuanjie Technology a connu une légère correction, mais la société a clôturé en hausse significative. La capitalisation boursière atteint près de 96 milliards de yuans, et le prix dépasse celui de Cambrian, la plaçant en deuxième position en termes de valeur en A, juste après Moutai.

Proche de la fin de séance, le prix de Yuanjie Technology a connu une légère correction, clôturant à 1114,99 yuans, en hausse de 17,37 %, avec une capitalisation totale de 958,31 milliards de yuans, dépassant Cambrian et devenant la deuxième action la plus chère en A, juste après Moutai.

Près de la clôture, le prix de Yuanjie Technology a reculé, mais il a finalement clôturé à 1114,99 yuans, en hausse de 17,37 %, avec une capitalisation de 958,31 milliards de yuans, dépassant Cambrian et devenant la deuxième action la plus valorisée en A, juste après Moutai.

Une autre question : le marché de l’Shanghai-Hong Kong Stock Connect a-t-il été le principal moteur de cette montée ?

Pourquoi Yuanjie Technology peut-elle devenir un nouveau leader sur le marché STAR ? Trois raisons principales : premièrement, elle a précisément saisi l’opportunité du boom de l’IA (Intelligence Artificielle) ; deuxièmement, ses performances ont fortement augmenté ; troisièmement, elle a attiré l’attention des investisseurs.

Selon les données, l’activité principale de Yuanjie Technology concerne la recherche, la conception, la fabrication et la vente de puces optiques, ayant établi un système complet de processus allant de la conception de puces à la fabrication de wafers, en passant par l’usinage et les tests.

La demande en puissance de calcul pour l’IA connaît une croissance explosive, et les puces optiques, en tant que composants clés de l’infrastructure de calcul, deviennent un secteur chaud. La puce Feynman présentée lors de la conférence GTC 2026 de Nvidia a introduit pour la première fois la communication optique entre puces, ce qui a encore stimulé la demande pour les puces optiques.

Depuis l’année dernière, Yuanjie Technology a connu une croissance significative sur le marché des centres de données IA, notamment pour ses puces laser CW à haute puissance nécessaires aux solutions en silicium photoniques.

Selon Tonghuashun, en 2024, les résultats de Yuanjie Technology étaient encore déficitaires, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires de -613 390 yuans ; mais en 2025, sous l’effet de l’IA, ses ventes de sources lumineuses CW pour centres de données ont fortement augmenté, entraînant une croissance spectaculaire de ses résultats.

Le rapport trimestriel de 2025 montre que l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 3,83 milliards de yuans au cours des trois premiers trimestres, en hausse de 115,09 % ; un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 1,06 milliard de yuans, en hausse de 19348,65 % ; et un bénéfice net attribuable après déduction des éléments non récurrents de 970 millions de yuans, en hausse de 2322,60 %. La marge brute pour cette période était de 54,76 %, et celle du troisième trimestre de 61,62 %.

Après la publication de ce rapport, Pacific Securities a indiqué que la croissance du troisième trimestre de Yuanjie Technology était robuste, « dépassant les attentes ».

De plus, la dernière annonce de Yuanjie Technology indique qu’en 2025, le chiffre d’affaires atteindra 6,01 milliards de yuans, en hausse de 138,50 %, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires sera de 1,91 milliard de yuans, passant d’une perte à un bénéfice ; le bénéfice net hors éléments non récurrents sera de 1,63 milliard de yuans, avec une forte amélioration de la rentabilité. Cela signifie que le quatrième trimestre de 2025 maintiendra une forte croissance.

En ciblant précisément le bon moment, en enregistrant une croissance spectaculaire, il est naturel que l’intérêt des investisseurs soit accru. Selon les données du tableau de trading publié après la clôture du 20 mars, le Shanghai-Hong Kong Stock Connect a été le principal moteur de la montée du prix de Yuanjie Technology au-delà du seuil des mille yuans. Ce jour-là, le connecteur a acheté pour 1,236 milliard de yuans de Yuanjie Technology, tout en vendant pour 663 millions, avec un achat net de 570 millions de yuans.

Revue de la série des actions à mille yuans en A : les hauts et les bas de sept modèles et leurs enseignements

Pour les investisseurs, la question cruciale est de savoir si, après que Yuanjie Technology est devenue la huitième action en A à franchir le seuil des mille yuans, il s’agit d’un feu de paille ou d’un nouveau départ.

Auparavant, sept actions en A ont dépassé ou restent proches de ce seuil, à savoir Zhong An Ke, Guizhou Moutai, Yun Sai Zhi Lian, Cambrian, Stone Technology, Hema股份, Aimeike.

Zhong An Ke et Yun Sai Zhi Lian étaient respectivement issus des « huitième » stocks historiques, Feile Audio et Vacuum Electronics, qui ont tous deux atteint un sommet en 1992. Par la suite, en raison de divisions d’actions, leurs prix ont fortement chuté. En dehors du fait que ces deux actions ont dépassé le seuil des mille yuans très tôt, avec des contextes historiques très différents d’aujourd’hui, avant que Cambrian ne dépasse ce seuil en 2025, les actions proches de ce niveau ces dernières années étaient principalement en 2021-2022, avec Guizhou Moutai, Stone Technology, Aimeike, représentant des secteurs de consommation, de fabrication haut de gamme et de médecine esthétique, liés aux tendances industrielles de l’époque, avec des performances très différenciées par la suite.

Parmi elles, Guizhou Moutai est la seule à s’être maintenue durablement au-dessus de mille yuans, grâce à sa forte barrière de marque, sa rentabilité stable et ses flux de trésorerie, devenant un exemple classique d’investissement axé sur la valeur.

Stone Technology, grâce à la montée du secteur de la maison intelligente, a été surnommée « Moutai du nettoyage », atteignant près de 1500 yuans en 2021, avec une capitalisation proche de 100 milliards de yuans, mais a ensuite connu une crise de croissance sans profit, avec une forte baisse de sa valeur.

Aimeike, leader dans le secteur de la médecine esthétique, a dépassé le seuil des mille yuans en 2021, mais en raison de la baisse de la volonté de consommation des résidents et de la forte concurrence sectorielle, ses résultats ont chuté. Selon le résumé du rapport annuel 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 2,453 milliards de yuans, en baisse de 18,94 %, et un bénéfice net de 1,291 milliard de yuans, en baisse de 34,05 %. C’est la première fois depuis son introduction en bourse que ses revenus et bénéfices annuels ont diminué simultanément, avec une chute d’environ 80 % par rapport à ses sommets historiques.

Ces fluctuations montrent que, même dans des secteurs en forte croissance, si la rentabilité de l’entreprise ne peut être maintenue ou si le secteur subit des cycles, un prix élevé ne peut être soutenu.

Hema股份, profitant de la vague du secteur photovoltaïque et de l’énergie stockée en 2022, a vu son prix atteindre mille yuans, mais a ensuite subi une chute importante en raison des cycles du secteur, passant de bénéfice à perte.

En résumé, « mille yuans » n’est qu’une étiquette de prix. La réussite de chaque action à ce niveau dépend des tendances sectorielles, mais lorsque ces tendances s’estompent ou que la technologie évolue, cela peut entraîner des fluctuations de prix. Il est essentiel de surveiller la compétitivité centrale de l’entreprise, la durabilité de ses résultats et la rationalité de son évaluation.

Il est à noter que, face à la forte hausse de son prix, Yuanjie Technology a déjà publié un avertissement de risque. La société a indiqué que, du 18 au 20 mars, la variation cumulée de la déviation de la clôture des trois jours de négociation a dépassé 30 %, constituant une fluctuation anormale. La performance de l’entreprise dépend de nombreux facteurs, notamment la conjoncture macroéconomique, la dynamique du marché en aval, la compétitivité de ses produits, la reconnaissance par les clients, etc., ce qui comporte une certaine incertitude. Si à l’avenir, la structure de ses produits ne peut être continuellement optimisée, si la demande et les prix des puces optiques fluctuent fortement, si la concurrence s’intensifie ou si la concentration des clients devient trop élevée, cela pourrait nuire à ses résultats et affecter la durabilité de ses marges bénéficiaires actuelles.