Commentaire de clôture du marché A : l'indice Shanghai chute de 1,39%, défendant difficilement les 4000 points, près de 5000 actions en baisse sur l'ensemble du marché

(源：科创100ETF基金)

Les trois principaux indices A-shares ont tous chuté aujourd’hui. À la clôture, l’indice Shanghai Composite a reculé de 1,39 %, l’indice Shenzhen Chéng (深成指) de 2,02 %, l’indice du marché des entreprises innovantes (创业板指) de 1,11 %, et l’indice de référence des 50 principales actions de Beijing (北证50指数) de 3,33 %. Le volume total des transactions dans les trois marchés Shanghai, Shenzhen et Beijing s’élève à 21 273 milliards de yuans, en hausse de 662 milliards par rapport à la veille. Près de 5 000 actions sur ces trois marchés ont enregistré une baisse.

En termes de secteurs et de thèmes, les pertes les plus importantes ont été enregistrées dans l’or, les métaux non ferreux, les fibres chimiques, la phosphore chimique, le cuivre en PET, les diamants cultivés, l’acier, les matériaux PEEK et les actions liées au concept de PCB ; tandis que les secteurs de l’exploitation et des services pétroliers, du gaz naturel et de l’exploitation du charbon ont progressé contre toute attente.

Sur le marché, la situation instable au Moyen-Orient a fait monter les prix du pétrole, tandis que la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt, prise la veille, a été perçue comme hawkish par le marché. Les inquiétudes concernant une stagflation ont pesé sur les secteurs de l’or et des métaux non ferreux, provoquant de fortes baisses pour plusieurs actions telles que Zhongjin Gold (600489), Industrial Silver Tin (000426) et Luoyang Molybdenum (603993). Les secteurs liés aux engrais et à la phosphore chimique, qui avaient été fortement spéculés auparavant, n’ont pas retrouvé leur attractivité, avec des actions comme Oriental Iron Tower (002545), Chitianhua (600227) et Chuanjinnuo (300505) en baisse. Par ailleurs, plusieurs secteurs comme les terres rares, l’acier et le PCB ont affiché une performance faible. D’un autre côté, les secteurs du pétrole, du gaz et du charbon ont suivi la hausse des prix du pétrole, avec China National Offshore Oil Corporation (600938) et China Petroleum (中国石油) en hausse de plus de 5 %, et Shaanxi Black Cat (601015) ayant atteint la limite supérieure de hausse. Le secteur de la location de puissance de calcul a connu une forte hausse en début de séance, et à la clôture, Copper Bull Information (300895) a atteint la limite de hausse de 20 %, tandis que Hongjing Technology (301396) a augmenté de plus de 10 %.

Classement des hausses en limite de prix :

【4 jours consécutifs】 Shenhui Fa A (深华发A), Huadian Liaoning Energy (华电辽能, 600396).

【2 jours consécutifs】 Guangdong Power A (粤电力A), Shaoneng Shares (韶能股份, 000601), Meiliyun (000815), Jiuan Medical (九安医疗, 002432), Aoruite (600666), Dashengda (603687).

Secteurs avec flux net principal :

N°1 【Gaz de schiste】 flux net de 1,726 milliards de yuans, 2 actions en limite de hausse, 21 actions en hausse.

N°2 【Concept de trust】 flux net de 673 millions de yuans, 1 action en limite de hausse, 4 actions en hausse.

N°3 【Concept F5G】 flux net de 272 millions de yuans, 1 action en limite de hausse, 9 actions en hausse.

Aperçu des tendances :

Ce que le marché mise aujourd’hui :

【Exploitation et services pétroliers】

Actions concernées : Tongyuan Petroleum (300164), China National Offshore Oil (中国海油), Zhongman Petroleum (603619)

La ville industrielle de Ras Laffan au Qatar a été attaquée par des missiles iraniens. Cette base est la plus grande installation d’exportation de gaz naturel liquéfié (GNL) au monde, représentant environ un cinquième de l’offre mondiale. Cette attaque a interrompu la production de l’usine de GNL, marquant une nouvelle escalade dans le conflit régional.

【Électricité】

Actions concernées : Jiwei New Energy (300317), Huadian Liaoning, Guangdong Power A

L’expansion rapide de la demande en puissance de calcul pour l’intelligence artificielle devient un moteur clé de la croissance de la demande électrique. Le marché anticipe une croissance rapide de la construction de centres de données AI, ce qui augmentera considérablement la consommation d’électricité. Guangfa Securities indique que la collaboration entre calcul et énergie a été inscrite pour la première fois dans le rapport de travail du gouvernement, soulignant la réévaluation de la valeur des opérateurs d’énergies vertes. China Merchants Securities ajoute que l’exportation de tokens stimule l’expansion de la capacité de calcul, entraînant une demande électrique en forte hausse.

【Location de puissance de calcul】

Actions concernées : Copper Bull Information, Hongjing Technology, Guiguang Network (600996)

Avec la généralisation des applications d’IA et la popularité explosive d’OpenClaw, le marché des services de puissance de calcul entre dans une période de hausse des prix. Alibaba Cloud, Tencent Cloud, Baidu Smart Cloud et d’autres grands fournisseurs de cloud ont annoncé une augmentation des prix pour la puissance de calcul AI et les services associés. Selon un rapport de Guojin Securities, 2026 sera une année clé pour la transformation de la demande chinoise en capacité de calcul, passant d’un « entraînement dans le cloud » à une double dynamique « entraînement + inférence », avec un décalage important dans la résolution du déficit de capacité, sous l’effet de multiples modalités et scénarios plus larges. La consommation de puissance de calcul en mode temps réel, alimentée par la croissance des flux de trafic côté client, les séries télévisées AI, la programmation et autres scénarios natifs, ainsi que la montée en puissance des modèles verticaux côté B, entraînera une explosion de la consommation de puissance pour l’inférence en temps réel.