Prévisions sur les taux de la Fed: pourquoi le marché est définitivement convaincu d'une pause en janvier 2026

Les prévisions de la Fed pour le taux du 28 janvier 2026 ont connu un tournant décisif. La probabilité d’une baisse du taux d’intérêt est tombée à 13,3 %, tandis que la majorité des acteurs du marché — 86,7 % — sont déjà entièrement en mode pause. Il ne s’agit pas simplement d’un sondage d’opinion, mais d’un indicateur objectif basé sur l’analyse des opérations commerciales réelles.

Comment CMEGroup montre les véritables attentes du marché

Les données qui alimentent cette prévision proviennent de l’Outil FedWatch de la CMEGroup. Cet outil ne fonctionne pas par sondage, mais par l’analyse des contrats à terme sur le taux de la Fed. Lorsque les traders concluent ces contrats, ils “voient avec leur argent” leurs attentes concernant la décision du Federal Reserve System. Ainsi, les attentes du marché et les prix des contrats à terme reflètent l’opinion collective des participants — ce qui signifie que l’erreur est minimale.

La dynamique des changements a été dramatique. Juste après la réunion de décembre de la Fed, un espoir timide d’une baisse du taux est apparu — la probabilité était d’environ 18 %. Mais ensuite, les données sur le produit intérieur brut des États-Unis et les indicateurs de dépenses de consommation pour les biens durables sont venues et ont radicalement dissipé ces espoirs.

Les données sur le chômage ont définitivement changé la donne

Le coup final au scénario de baisse du taux a été porté par les nouvelles statistiques sur les allocations chômage. Le marché a reçu un signal ambigu mais globalement positif sur l’état du marché du travail américain :

Les premières demandes d’allocation ont chuté à 214 000, ce qui est meilleur que la prévision consensuelle de 224 000. La valeur précédente était également de 224 000. La réduction du nombre de demandes indique la solidité du marché du travail et un faible taux de licenciements.

Le nombre total de bénéficiaires a atteint 1,923 million contre 1,885 million la semaine précédente. Le paradoxe est que, si les premières demandes montrent une force, le nombre total de chômeurs augmente déjà depuis deux semaines consécutives. Ce tableau indique une stabilisation du marché du travail américain avec des taux faibles tant pour l’embauche que pour les licenciements.

Pour la Fed, ces données signifient une seule chose : aucune pression sur l’économie, l’inflation doit être traitée avec respect, et la pause dans la baisse des taux de la Fed sera pleinement justifiée.

Comment le marché des cryptomonnaies a réagi à la prévision

Face à ces données économiques, le marché des cryptomonnaies a chuté, mais au moment de la diffusion de l’information, la majeure partie de la baisse avait déjà été récupérée. Le marché s’adapte à la nouvelle réalité — la perspective d’une baisse des taux s’éloigne.

La conclusion clé est que les prix actuels du marché ont déjà entièrement intégré la prévision de la Fed pour janvier : il n’y aura pas de baisse. Le marché passe en mode attente des prochains signaux concernant l’inflation et l’emploi.