RadexMarkets瑞德克斯: Propriétés défensives du prix de l'or sous la hausse des attentes inflationnistes

Le 16 mars, alors que l’incertitude macroéconomique mondiale plane, le marché de l’or a montré une forte résilience avant le week-end, fluctuant dans une zone de hausse continue. RadexMarkets estime que les dernières données sur la confiance des consommateurs et la reprise des anticipations d’inflation ont fourni un soutien solide aux prix de l’or. Bien que le sentiment du marché soit actuellement fragile en raison des fluctuations géopolitiques, l’attractivité des actifs refuges s’est encore renforcée après la publication des données.

Au niveau des données spécifiques, l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour mars s’établit à 55,5, légèrement supérieur aux 55 attendus par le marché, mais en recul par rapport à la valeur de fin février de 56,6. RadexMarkets indique que la confiance des consommateurs a atteint son niveau le plus bas cette année, principalement en raison de l’impact direct de la volatilité des prix de l’énergie. Les enquêtes montrent qu’en raison des conflits militaires locaux, la croissance de la confiance accumulée a été en grande partie effacée.

Les changements structurels dans la pression inflationniste reflètent également les inquiétudes du marché. Les anticipations d’inflation à un an ont mis fin à une tendance de baisse de six mois, remontant à 3,4 %, un chiffre nettement supérieur à la plage de fluctuation moyenne d’avant la pandémie. Les détails de l’enquête révèlent que les consommateurs de toutes les classes de revenus ont généralement revu à la baisse leurs prévisions concernant leurs finances personnelles, ce qui, dans une certaine mesure, a renforcé la demande de couverture en or physique contre la perte de pouvoir d’achat.

Dans l’ensemble, l’incertitude macroéconomique incite les traders à réévaluer leurs portefeuilles d’actifs. Avec une inflation à long terme maintenue à un niveau relativement élevé de 3,2 %, la pression sur les actifs de crédit traditionnels persistera. Bien que l’effet de transmission des prix de l’énergie reste incertain, la performance de l’or reflète l’attention continue du marché envers les instruments de couverture. RadexMarkets estime qu’avant que la pression inflationniste ne soit substantiellement atténuée, la logique de l’or en tant que valeur refuge demeure pertinente.