Pourquoi le cours de l'action Honeywell vient-il de chuter ?

Honeywell (HON 3,25 %) a chuté de 3,8 % jusqu’à 14h50 HE vendredi après avoir annoncé qu’il rembourserait environ 7,6 milliards de dollars de sa dette libellée en dollars et en euros.

Honeywell avait précédemment proposé de racheter sa dette par le biais d’une offre de rachat. Les nouvelles d’aujourd’hui concernent le résultat de cette offre.

Source de l’image : Getty Images.

Que fait Honeywell ici ?

Plus précisément, Honeywell a déclaré qu’il rachèterait pour un total de 4,67 milliards de dollars de dette libellée en dollars. (Les prêteurs avaient proposé de racheter plus de 7,2 milliards de dollars, mais Honeywell était prêt à rembourser au maximum 4,67 milliards.) Une autre dette de 2,49 milliards d’euros (2,9 milliards de dollars) a également été proposée pour rachat.

La dette rachetée variait de 1,75 % à 9,06 % d’intérêt, avec des échéances allant de 2027 à 2064.

Honeywell a annoncé il y a 10 jours qu’il émettait pour 16 milliards de dollars d’obligations senior, afin de constituer des liquidités en préparation de la scission de sa division aéronautique. Les obligations mentionnées dans ce communiqué de presse offrent des taux d’intérêt allant de 3,9 % à 5,85 %, avec des échéances allant de 2028 à 2056. La majorité de la nouvelle dette a tendance à être à plus long terme, arrivant à échéance dans 10 à 30 ans.

Développer

NASDAQ : HON

Honeywell International

Variation d’aujourd’hui

(-3,25 %) -7,44 $

Prix actuel

221,59 $

Points clés

Capitalisation boursière

141 milliards de dollars

Fourchette de la journée

219,83 $ - 229,43 $

Fourchette sur 52 semaines

168,99 $ - 248,18 $

Volume

284 000

Volume moyen

4,2 millions

Marge brute

37,99 %

Rendement du dividende

2,04 %

Ce que cela signifie pour Honeywell

Rembourser sa dette est généralement considéré comme une bonne chose. Le problème, c’est que Honeywell ne rembourse pas vraiment sa dette, mais la renouvelle simplement — et pas nécessairement, ou pas entièrement, à des taux d’intérêt plus attractifs.

Surtout à la lumière des événements récents (oui, je parle de l’Iran et du détroit de Hormuz), et de leur potentiel à faire augmenter les taux d’intérêt, les investisseurs auraient préféré que Honeywell conserve un peu plus longtemps ses nouvelles liquidités avant de les utiliser pour renouveler sa vieille dette.