"Des frais de conseil réservés, le fonds a-t-il quand même été vendu" Pourquoi Yingmi Fund peut-il forcer le rachat des positions des clients ?

La plateforme QieMan, filiale de Yingmi Fund, est accusée de « vente privée de fonds aux investisseurs ».

Récemment, un investisseur a publié un message sur les réseaux sociaux, affirmant que la plateforme QieMan, filiale de Yingmi Fund, « vendait illégalement des fonds aux investisseurs ». Le message indique que, en raison d’un problème système, son « plan de croissance à long terme » a été partiellement racheté par erreur pour déduire les frais de service de conseil en investissement.

Plusieurs utilisateurs ont commenté des situations similaires, certains disant : « Mon fonds a été vendu alors qu’il était encore en perte. » Un autre investisseur a confié à Pengpai News : « Je savais qu’ils allaient déduire des frais de conseil, j’avais laissé un peu d’argent dans Yingmi Bao, mais maintenant ils disent qu’ils ne facturent que via l’application dédiée Yingmi Bao, et ils ont quand même racheté mon fonds. »

Erreur dans la configuration des paramètres du système

En réponse à cette affaire, Yingmi Fund a déclaré que, conformément à l’accord de service de conseil en investissement, les frais peuvent être perçus par transfert de fonds, via un compte de déduction spécifique désigné par le client, ou par transfert de parts de fonds, selon des méthodes reconnues par les autorités de régulation. Selon la pratique du secteur, les frais de conseil sont généralement prélevés selon un accord de service, en utilisant différentes méthodes à partir des actifs du compte du client.

Les méthodes courantes incluent : mode 1, transfert depuis le compte de fonds monétaires convenu (par exemple, divers produits « Bao ») ; mode 2, déduction directe depuis le portefeuille d’investissement du client (ce qui correspond à la situation décrite par le client) ; mode 3, si les deux premières méthodes ne peuvent être appliquées, la déduction se fait lors du rachat du fonds.

Yingmi Fund a précisé que, au début, la société appliquait prioritairement le mode 1, puis le mode 2, puis le mode 3. Cependant, en raison de la particularité du portefeuille de conseil « Long-term Growth Plan », qui ne comprend pas de fonds monétaires, et suite à des retours de clients indiquant que le mode 2 pouvait nuire à l’expérience d’investissement, la société a ajusté ses règles pour privilégier le mode 1 et le mode 3, en supprimant le mode 2.

« Mais en mars de cette année, lorsque QieMan a mis à jour le système de facturation pour aider les clients à réduire leurs frais de conseil, une erreur s’est produite lors de la configuration des paramètres : le mode de déduction précédemment annulé (mode 2) a été réintégré par erreur. » a expliqué Yingmi Fund.

Yingmi Fund a souligné que, concernant la sécurité des fonds, la perception des frais de conseil, comme celle des frais de gestion, est strictement régulée. En dehors des frais légaux, aucune organisation ou individu n’a le droit de prélever des fonds sur le compte du client à des fins autres que celles prévues.

Le gestionnaire du plan Long-term Growth Plan avait promis « de ne plus vendre automatiquement les fonds en position »

Alors, est-il conforme à la réglementation de vendre des fonds sans en informer ? Comment déterminer la perte de gains causée par le rachat ? Les frais liés à la rachat et à la réacquisition des parts de fonds peuvent-ils être remboursés ? Ces questions préoccupent les investisseurs.

Yingmi Fund a déclaré que cette situation ne résulte pas d’une méthode de prélèvement non conforme, ni d’un prélèvement excessif ou d’une atteinte aux intérêts des investisseurs. La méthode de déduction « depuis le portefeuille d’investissement du client » est une pratique courante dans le secteur, clairement stipulée dans l’accord de service de conseil.

« Par le passé, nous avions mis en place des règles pour minimiser l’impact sur le portefeuille, par exemple en privilégiant la déduction depuis des fonds obligataires, fonds mixtes ou fonds d’actions lorsque aucun fonds monétaire n’était présent. Mais même dans ce cas, ce n’était pas idéal, alors nous avons expérimenté une nouvelle règle : si le portefeuille ne contient pas de fonds monétaires, la déduction ne se fait pas sur le portefeuille. Cette nouvelle approche est meilleure, et nous la déploierons progressivement après perfectionnement du système. » a indiqué Yingmi Fund.

Selon des captures d’écran fournies par des investisseurs, en décembre 2025, concernant « la gestion du paiement des frais de conseil en raison d’un solde insuffisant dans Yingmi Bao », le gestionnaire du plan « Long-term Growth Index Investment » « ETF Save the World » a publié un article. Il y affirme : « Tous ceux qui ont vendu automatiquement leurs parts pour payer les frais de conseil ce mois-ci recevront un remboursement intégral en cash des frais payés », et ajoute : « Nous ne laisserons plus jamais cela se produire. Même dans le pire des cas, il n’y aura plus de ventes automatiques de parts. »

Cependant, la confusion lors de la pratique n’a pas été totalement levée. Un investisseur a confié à Pengpai News : « Je savais qu’ils allaient déduire des frais de conseil, j’avais laissé un peu d’argent dans Yingmi Bao, mais maintenant ils disent qu’ils ne facturent que via l’application dédiée, et ils ont quand même racheté mon fonds. »

D’autres investisseurs ont publié sur les réseaux sociaux leurs relevés de rachat de fonds, principalement des fonds d’actions et des fonds mixtes dans le portefeuille de conseil, tels que le fonds thématique de consommation de GuoFu, le fonds China Overseas Connect RMB d’E Fund, l’indice China Internet de China Merchants Schroder, ou le ETF de dividendes de CSI, avec des parts rachetées allant de 0,74 à 15,16.

Par ailleurs, la page de détails des frais de rachat indique que les frais de conseil seront prioritaires et facturés via Yingmi Bao (ou Yingmi Bao dédié). Si le solde est insuffisant lors de la déduction, le système, après dépôt de fonds disponibles dans le compte, relancera automatiquement la déduction pour le montant restant, sans intervention manuelle. De plus, comme la valeur liquidative n’est publiée qu’après la vente, le montant réel facturé peut différer du montant prévu, et le solde restant sera prélevé lors de la prochaine facturation.

Des experts du secteur soulignent que cet incident a révélé des risques opérationnels dans la gestion des systèmes de facturation et la personnalisation des stratégies de tarification. La priorité de déduction, la modification des paramètres du système et les attentes des clients peuvent encore entraîner des inquiétudes quant à la sécurité des comptes et au droit à l’information.

Les méthodes de déduction peuvent varier selon le type de conseil en fonds

En novembre 2025, QieMan a lancé officiellement ses premiers portefeuilles de fonds de conseil (incluant le plan Long-term Growth, Chunhua Qiushi, Zhou Zhou Tongxing, Marathon Fixed Income, Southern Dream, et les trois meilleurs fonds monétaires), en modifiant le mode de déduction des frais de conseil pour un prélèvement mensuel régulier.

Ce changement s’inscrit dans le cadre de la réforme des frais des fonds publics, qui a été mise en œuvre en 2026. La réforme a mis fin à la pratique antérieure de déduction des frais de conseil via les frais de transaction, introduisant un nouveau mode de facturation indépendant. La régulation a clairement stipulé que les frais de conseil doivent être facturés séparément, sans double facturation, et que les commissions de suivi versées par les sociétés de gestion doivent être interdites si elles ne sont pas déduites directement.

Selon la pratique du secteur, les produits de conseil en fonds se divisent principalement en deux catégories : gestion et recommandation. La gestion consiste à autoriser le gestionnaire à opérer directement le compte, y compris la sélection des fonds, le timing des transactions et l’ajustement des positions, sans confirmation manuelle à chaque étape. La recommandation permet à un gestionnaire d’envoyer des signaux et des justifications en temps réel, aidant l’investisseur à suivre le marché et à réduire la charge de jugement. Les investisseurs peuvent choisir de suivre ou non ces recommandations, ce qui répond à leur besoin d’autonomie.

Les méthodes de déduction diffèrent selon le type de conseil. La gestion, pour assurer une déduction automatique sans perturber la stratégie principale, configure généralement un petit fonds monétaire dédié au paiement. La recommandation, en raison de l’impossibilité pour l’institution d’accéder directement aux fonds du client, ne nécessite pas cette configuration.

Un professionnel de la gestion publique a indiqué à Pengpai News que, pour la gestion, la déduction annuelle est généralement effectuée quotidiennement ou trimestriellement lors du rachat. La présence constante d’un fonds monétaire dans le portefeuille permet une déduction via ce fonds, évitant ainsi la vente de parts non monétaires. Un autre exemple est « Help You Invest » d’Alipay, où les frais sont prélevés en transférant d’abord les fonds vers Yu’e Bao lors de la vente de parts.

Les experts estiment que, grâce à un compte dédié, la gestion gérée ne touche généralement pas aux fonds non monétaires. En revanche, si la gestion recommandée ne prévoit pas cette configuration, une déduction selon l’ordre habituel peut entraîner la vente passive de parts non monétaires, affectant la continuité de l’investissement. Bien que Yingmi Fund ait réduit la perte réelle du client en évitant la facturation de frais de conseil, cela souligne encore la nécessité d’améliorer la transparence et la communication préalable sur le processus de facturation.