"Les frais de conseil ont été réservés, le fonds a-t-il quand même été vendu ?", pourquoi Yingmi Fund peut-il forcer le rachat des positions des clients

La plateforme Qieman de Yimifund a été accusée de vendre illégalement les fonds des investisseurs.

Récemment, un investisseur a publié un message sur une plateforme sociale, affirmant que Qieman de Yimifund « vendait illégalement les fonds des investisseurs ». Le contenu du message indique que, en raison d’un problème système, son « Plan de croissance à long terme » a été victime d’un rachat erroné de certains fonds composés afin de prélever des frais de service de conseil en investissement.

Plusieurs utilisateurs ont commenté des situations similaires, certains déclarant : « leurs fonds ont été vendus alors qu’ils étaient encore en perte. » D’autres ont confié à un journaliste de The Paper : « Je savais qu’ils allaient prélever des frais de conseil, j’avais laissé un peu d’argent dans Yimibao, mais maintenant ils disent qu’ils ne prélèvent que depuis le compte dédié Yimibao, et pourtant ils ont quand même racheté mes fonds. »

Erreur dans la configuration des paramètres du système

En réponse à cette affaire, Yimifund a déclaré que, conformément à l’accord de service de conseil en investissement, il est possible de percevoir les frais de conseil par transfert de fonds, par le biais d’un autre compte de prélèvement désigné par le client, ou par transfert de parts de fonds, toutes ces méthodes étant reconnues par les autorités de régulation. Selon la pratique du secteur, les frais de conseil sont généralement prélevés selon un accord de service, par différentes méthodes, directement sur les actifs du compte du client.

Les méthodes courantes incluent : mode 1, transfert depuis le compte de fonds monétaires convenu avec le client (par exemple, divers produits « Bao ») ; mode 2, prélèvement direct sur le portefeuille d’investissement du client (ce qui correspond à la situation rapportée par ce dernier) ; mode 3, si les deux premières méthodes ne peuvent être appliquées, le prélèvement sera effectué lors du rachat du fonds par le client.

Yimifund précise en outre qu’au début, la société appliquait prioritairement le mode 1 puis le mode 2, puis le mode 3. Cependant, en raison de la particularité du portefeuille de conseil « Plan de croissance à long terme », qui ne comprenait pas de fonds monétaires, et suite aux retours de certains clients indiquant que le mode 2 pouvait nuire à l’expérience d’investissement, le prélèvement nécessitait de racheter des fonds non monétaires dans le portefeuille. La société a donc ajusté ses règles, privilégiant désormais le mode 1 et le mode 3, et abandonnant le mode 2.

« Mais en mars de cette année, lorsque Qieman a mis à jour le système de facturation, dans le but d’aider les clients à réduire leurs frais de conseil, une erreur s’est produite lors de la configuration des paramètres : le système a réintégré le mode de prélèvement qui avait été précédemment supprimé, celui du mode 2, qui concernait le rachat de fonds non monétaires. » explique Yimifund.

Yimifund insiste sur le fait que, concernant la sécurité des fonds, la perception des frais de conseil, tout comme celle des frais de gestion de fonds, est strictement régulée. En dehors des frais légaux, aucune organisation ou individu n’a le droit de prélever des fonds sur le compte du client à d’autres fins.

Le responsable du « Plan de croissance à long terme » avait promis « de ne plus vendre automatiquement les fonds en position »

Alors, est-il conforme à la réglementation de vendre des fonds sans en informer au préalable ? Comment évaluer la perte de gains causée par le rachat ? Les frais engagés pour racheter de nouvelles parts de fonds peuvent-ils être remboursés ? Ces questions préoccupent les investisseurs.

Yimifund affirme que cette situation ne résulte pas d’un prélèvement illégal ou abusif, et qu’il n’y a ni surfacturation ni violation des intérêts des investisseurs. La méthode de prélèvement « effectuée directement sur le portefeuille d’investissement du client » est l’un des modes de facturation couramment utilisés dans le secteur, et cette méthode est clairement stipulée dans l’accord de service de conseil.

« Par le passé, nous avions mis en place certaines règles pour minimiser l’impact sur le portefeuille du client, par exemple en privilégiant le prélèvement sur des fonds obligataires, des fonds mixtes ou des fonds d’actions lorsque aucun fonds monétaire n’était présent. Mais même dans ce cas, ce n’était pas idéal, alors nous avons commencé à expérimenter une nouvelle règle : si le portefeuille ne contenait pas de fonds monétaires, le prélèvement ne serait pas effectué sur le portefeuille. Actuellement, cette nouvelle approche est considérée comme meilleure, et une fois le système amélioré, nous la déploierons progressivement à davantage de stratégies de conseil. » indique Yimifund.

Selon des captures d’écran fournies par des investisseurs, en décembre 2025, concernant « la gestion du paiement des frais de conseil en cas de vente de fonds due à un solde insuffisant dans Yimibao », le responsable du « Plan d’investissement Long Win Index » « ETF Sauve le Monde » a publié un article. Il y expliquait que « tous les amis ayant vendu automatiquement leurs fonds du Plan Long Win ce mois-ci pour payer les frais de conseil recevront un remboursement intégral en espèces de ces frais », et ajoutait : « Nous garantissons que cela ne se reproduira plus. Même dans le cas le plus extrême, il n’y aura plus de vente automatique des fonds en position. »

Cependant, cette confusion n’a pas été totalement dissipée dans la pratique. Un investisseur a confié au journaliste de The Paper : « Je savais qu’ils allaient prélever des frais de conseil, j’avais laissé un peu d’argent dans Yimibao, mais maintenant ils disent qu’ils ne prélèvent que depuis le compte dédié Yimibao, et pourtant ils ont quand même racheté mes fonds. »

D’après les relevés de rachat de fonds publiés par certains investisseurs sur les réseaux sociaux, la majorité des fonds vendus appartiennent à des fonds d’actions ou des fonds mixtes dans le portefeuille de conseil, tels que le fonds mixte thématique consommation de Fuguo, le fonds offshore en RMB de E Fund, l’indice China Internet en offshore de Bank of China Schroder, ou encore le ETF à faible volatilité de Hongzheng, avec des parts rachetées allant de 0,74 à 15,16.

Par ailleurs, la page détaillant les frais de rachat indique que les frais de conseil seront prioritaires prélevés sur Yimibao (ou le compte Yimibao dédié). Si le solde du compte est insuffisant au moment du prélèvement, le système, après avoir crédité le compte, effectuera automatiquement un prélèvement complémentaire pour la différence, sans intervention manuelle. De plus, comme la valeur liquidative n’est révélée qu’après la vente, le montant réel des frais peut différer du montant prévu, et le solde restant à percevoir sera prélevé lors de la prochaine opération.

Des experts du secteur soulignent que cet incident a mis en lumière les risques opérationnels liés à la mise à jour du système de facturation et à la personnalisation des stratégies de gestion. La priorité donnée aux méthodes de prélèvement, les modifications des paramètres du système, et la divergence avec les attentes des clients peuvent encore susciter des inquiétudes quant à la sécurité des comptes et au droit à l’information des investisseurs.

Il pourrait exister des différences dans les méthodes de prélèvement selon le type de conseil en fonds

En novembre 2025, Qieman a officiellement lancé ses premiers portefeuilles de fonds de conseil (incluant le Plan Long Win, Chunhua Qiushi, Zhou Zhou Tongxing, Marathon Revenu Fixe, Nanfang Dream Plus, et le fonds monétaire « Trois Meilleurs »), en modifiant le mode de déduction des frais de conseil pour passer d’un mode de déduction par frais de transaction à un prélèvement périodique mensuel.

Ce changement s’inscrit dans le contexte de la réforme des taux de frais des fonds publics. Après la mise en œuvre de cette réforme en 2026, le secteur a définitivement abandonné la pratique précédente de déduction des frais de conseil via les frais de transaction, entrant dans une nouvelle phase de facturation indépendante des frais de conseil. La régulation a clairement stipulé que les frais de conseil doivent être facturés et perçus séparément, en interdisant la double facturation. Si la technologie ne permet pas de supprimer cette double facturation, elle doit être intégralement remboursée aux investisseurs.

Selon la pratique du secteur, les produits de conseil en fonds se divisent principalement en deux catégories : gestion et recommandation. La gestion consiste à autoriser le gestionnaire à opérer directement le compte, en choisissant les fonds, en déterminant le moment d’achat ou de vente, en ajustant la position, sans intervention manuelle à chaque opération. La recommandation permet à un gestionnaire d’envoyer des signaux et des justifications en temps réel, aidant ainsi l’investisseur à suivre le marché, tout en conservant une autonomie dans la décision de suivre ou non ces recommandations.

Les méthodes de prélèvement peuvent différer selon le type de conseil. Pour la gestion, afin d’assurer un prélèvement automatique sans perturber la stratégie principale, il est courant de configurer un petit fonds monétaire dédié au paiement des frais. Pour la recommandation, comme l’organisme ne peut pas accéder directement aux fonds du client, il n’est pas nécessaire de détenir un fonds monétaire pour le prélèvement.

Un professionnel du secteur a indiqué à The Paper que, pour la gestion, la majorité des frais sont généralement facturés annuellement, calculés quotidiennement, puis prélevés trimestriellement ou lors du rachat. Étant donné que le portefeuille contient toujours un fonds monétaire facturable, le prélèvement s’effectue via ce fonds, évitant ainsi la vente de parts non monétaires. Un autre exemple est « Help You Invest » d’Alipay, où les frais sont prélevés en vendant des parts de fonds, puis en transférant les fonds dans Yu’e Bao, d’où ils sont débités pour couvrir les frais.

Outre le « Plan Long Win » de Qieman, le « Genie de Allocation Pro » de Tiantian Fund est également un produit de conseil en fonds recommandés. Son mode de facturation est quotidien, avec un prélèvement mensuel ou lors de la liquidation ou de la résiliation, en priorité sur des comptes de fonds monétaires ou autres. Si aucun fonds n’est disponible, le prélèvement sera effectué lors de la vente ou de la résiliation. Par ailleurs, lors de la configuration de ces produits, il est courant que le compte dispose d’un solde « en attente d’investissement » — une réserve de liquidités appartenant au client, non encore investie dans un produit spécifique, utilisée pour compléter ultérieurement les frais de conseil ou saisir des opportunités d’achat.

Les experts estiment que, grâce à un compte dédié au prélèvement, la gestion de fonds de type gestion évite généralement de toucher aux parts de fonds non monétaires. En revanche, pour la gestion recommandée, l’absence de telles dispositions peut entraîner, si le système suit l’ordre de prélèvement initial, la vente passive de fonds non monétaires, ce qui pourrait affecter la continuité de l’investissement. La société Yimifund, en évitant de facturer directement les frais de conseil, a réduit la perte réelle pour ses clients, mais cette situation souligne aussi qu’il reste encore des marges d’amélioration en matière de transparence du processus de facturation et d’information préalable.