Actualités IPO | Xinsheng Technology suspendu de l'examen, 3 nouvelles IPO cette semaine

Selon les divulgations des bourses de Shanghai, Shenzhen et Beijing, la semaine dernière (12-16 janvier), 6 entreprises ont présenté leur dossier, sans nouvelles entreprises en cours d’examen ; 5 ont soumis leur demande d’enregistrement IPO, 3 ont obtenu l’approbation de l’enregistrement IPO, et 2 nouvelles actions ont été listées.

Par ailleurs, cette semaine (19-23 janvier), 6 sociétés passeront en revue leur dossier, 1 nouvelle action sera listée, et 3 nouvelles actions seront proposées à l’achat.

1. Progrès de l’examen et de l’enregistrement IPO

Examen : 6 approuvées, 5 en cours, Shensheng Technology, IPO sur la Bourse de Beijing, reportée

La semaine dernière, 6 IPO ont été présentées, sauf Shensheng Technology dont l’examen a été suspendu, tandis que Gaote Electronics, Lianxun Instruments, Tianhai Electronics, Ruiling Jinda, et Zhongke Yi ont toutes été approuvées sans problème.

Shensheng Technology se spécialise dans la recherche, la production et la vente de machines à broder informatisées. Au premier trimestre 2025, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 1,044 milliard de yuans, en hausse de 44,48 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 105,18 %, atteignant 150 millions de yuans. Pour cette IPO, Shensheng prévoit de lever environ 449 millions de yuans.

Lors de la réunion du comité d’examen, les membres ont demandé aux organismes de conseil et aux comptables de vérifier davantage tous les clients de vente ayant des capacités de paiement en devises étrangères transfrontalières, y compris, mais sans s’y limiter, les accords de paiement, les frais commerciaux, la fréquence des paiements, les raisons des changements fréquents de payeurs, les quotas annuels en devises étrangères des clients et leur répartition, afin de confirmer la véracité des revenus de l’entreprise.

De plus, le comité a demandé à Shensheng de divulguer davantage sur l’utilisation des emprunts auprès de filiales pour financer des projets de levée de fonds, ainsi que sur les mesures de contrôle de l’utilisation des fonds, de prévention du transfert de bénéfices et de protection des intérêts de l’entreprise et des petits investisseurs. Le comité a également questionné la véracité, la durabilité des performances opérationnelles, et la mise en œuvre de projets de levée de fonds via des filiales contrôlées.

D’après la situation de la semaine dernière, lors des réunions d’examen, le comité s’est concentré sur la stabilité des performances, la compétitivité clé, la gestion des comptes clients et les risques liés au cycle sectoriel.

Gaote Electronics sera le premier IPO en 2026 sur la Shenzhen Stock Exchange, visant le marché du ChiNext. La société se concentre sur la recherche, la production et la vente de composants automobiles tels que faisceaux de câbles, connecteurs et électronique automobile. Selon le communiqué de la réunion, le comité a demandé à l’entreprise d’expliquer l’impact de la baisse de la marge brute, de l’allongement des cycles de recouvrement des comptes clients, et de la trésorerie opérationnelle faible, en tenant compte de la concurrence sur le marché des produits BMS de stockage d’énergie et des tendances des prix des matières premières.

Lianxun Instruments sera la première société en 2026 à passer l’examen sur le marché STAR. Elle se spécialise dans la recherche, la fabrication, la vente et le service d’instruments de mesure électroniques et d’équipements de test pour semi-conducteurs. Lors de l’examen, le comité a posé des questions sur le cycle sectoriel, l’innovation technologique, le niveau technologique des nouveaux produits, la demande en aval, et l’approvisionnement en composants clés.

Tianhai Electronics prévoit de s’inscrire sur le marché principal de Shenzhen, en se concentrant sur la recherche, la production et la vente de composants automobiles, avec une levée de fonds prévue de 2,46 milliards de yuans, la plus importante parmi les entreprises examinées la semaine dernière. Selon le communiqué, le comité a principalement interrogé la durabilité des performances, ainsi que la cause et la rationalité des variations de la trésorerie opérationnelle.

Ruiling Jinda et Zhongke Yi visent une cotation sur la Bourse de Beijing. Ruiling Jinda se spécialise dans les matériaux réfractaires pour la métallurgie du haut fourneau et les solutions technologiques intégrées, après avoir annulé une tentative d’introduction en fin 2023. Lors de l’examen, le comité a insisté sur la véracité des résultats, demandant à l’entreprise d’expliquer pourquoi la marge brute en mode vente directe est supérieure à celle en mode de règlement par tonne de fer, ainsi que la stabilité ou l’augmentation des coûts directs dans un contexte de baisse continue des prix des matières premières.

Zhongke Yi se concentre sur la recherche, la fabrication et la vente de pompes à vide à sec, d’instruments de mesure sous vide, et de services techniques associés. Au premier trimestre 2025, ses revenus s’élèvent à 845 millions de yuans, avec un bénéfice net de 549 millions. Le comité a principalement questionné la précision de la reconnaissance des revenus, demandant si des anomalies ou des reconfirmations de revenus sur plusieurs périodes existaient.

Cette semaine, 6 entreprises “passent l’examen”,惠康科技 prévoit de lever 1,797 milliard de yuans

Les données de Wind indiquent que cette semaine, 6 entreprises tenteront leur chance pour une IPO. Parmi elles, Aitech vise le marché principal de Shanghai, Lichi Intelligence le marché ChiNext, Huikang Technology le marché principal de Shenzhen, et Bairui Ji, Mifu Technology, TopTect le marché de Beijing.

En termes de levée de fonds, Huikang Technology prévoit de lever le montant le plus élevé, soit 1,797 milliard de yuans. Ensuite, Aitech et Lichi Intelligence prévoient respectivement 1,5 milliard et 1 milliard de yuans.

Huikang Technology se spécialise dans la recherche, la production et la vente d’équipements de refroidissement, notamment des machines à glace, réfrigérateurs, congélateurs et caves à vin, principalement pour un usage civil et commercial. Au cours de la période, ses performances ont connu une croissance régulière, avec un chiffre d’affaires passant de 1,93 milliard en 2022 à 3,204 milliards en 2024 ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 1,97 à 4,51 milliards de yuans. Lors de la deuxième série de questions, des interrogations ont été posées sur le secteur, le modèle commercial, la conformité, et les revenus.

Pour son IPO sur le marché principal de Shenzhen, Huikang prévoit de lever 1,797 milliard de yuans, destinés à financer la construction du centre de production d’équipements de refroidissement intelligent “Yuanwan No. 2”, la modernisation du site de production, le projet de fabrication intelligente en Thaïlande, et la création d’un centre de R&D.

Aitech est un fournisseur de solutions électroniques intelligentes pour l’automobile, spécialisé dans le développement, la fabrication et la vente de produits électroniques pour les domaines du corps de véhicule, de l’habitacle intelligent, de la propulsion et de la conduite autonome, offrant également des services EMS et de développement technologique. Le prospectus mentionne des risques tels que la forte concentration client, notamment la dépendance à Chery Automobile, qui représente une part importante de ses revenus.

Au cours de la période, Chery Automobile a été le principal client d’Aitech, avec des ventes respectives de 600 millions, 1,057 milliard, 1,868 milliard et 775 millions de yuans, représentant 27,60 %, 35,21 %, 53,89 % et 50,26 % du chiffre d’affaires. Chery est également un actionnaire principal d’Aitech, détenant 14,99 % avant l’émission.

Lichi Intelligence se spécialise dans l’automatisation de la préparation de matériaux, l’émulsification dispersée, le mélange, et fournit des solutions complètes pour la gestion intelligente des matériaux. Elle offre des services intégrés de conseil, conception, fabrication, installation, mise en service, formation et service après-vente, avec des applications dans la fabrication de batteries lithium, la chimie fine, et les matériaux composites. La société a connu une croissance exponentielle, avec des revenus de 619 millions en 2022, 1,721 milliard en 2023, 2,173 milliards en 2024, et 1,718 milliard au troisième trimestre 2025 ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a été de 107 millions, 239 millions, 270 millions, et 183 millions respectivement.

Cependant, la société a indiqué dans son prospectus un risque de baisse de la marge brute. La marge brute principale a été de 16,48 %, 27,80 %, 28,78 % et 27,13 % pour 2022-2024, et après ajustement pour la valorisation des stocks, elle a été respectivement de 41,93 %, 40,08 %, 35,97 % et 31,20 %, montrant une tendance à la baisse.

Bairui Ji se concentre sur les matériaux médicaux biologiques, notamment les gels de hyaluronate de sodium croisés pour l’utérus, le pelvis, le nez, ainsi que sur des produits de soins de la peau fonctionnels. Les données financières montrent que, au troisième trimestre 2025, ses revenus ont atteint 200 millions de yuans, en hausse de 26,38 %, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires a été de 57 millions, en hausse de 63,38 %.

Mifu Technology se spécialise dans la recherche, la fabrication et la vente de composants clés pour les systèmes de conduites de fluides automobiles, ainsi que d’autres pièces en plastique comme les rails. Elle sert principalement le marché des véhicules électriques et des voitures à moteur à combustion. En termes de performances, au troisième trimestre 2025, ses revenus ont été de 237 millions de yuans, en hausse de 32,43 %, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires a été de 65 millions, en hausse de 36,09 %.

TopTect se concentre sur la recherche, la fabrication et la vente de contrôleurs intelligents et de produits intelligents, utilisés dans l’électronique grand public, les outils électriques, l’automatisation industrielle, l’électronique automobile et les énergies renouvelables. Au troisième trimestre 2025, ses revenus ont atteint 823 millions de yuans, en hausse de 10,16 %, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires a été de 85 millions, en hausse de 5,2 %.

2. Nouvelles actions, souscriptions et cotations

2 nouvelles actions cotées la semaine dernière, KoMa Materials en hausse de 371% à la première journée

Selon Wind, cette semaine, une seule nouvelle action sera cotée, Aishalen, qui sera listée sur la Bourse de Beijing le 21 janvier, avec un prix d’émission de 15,98 yuans par action. Le prospectus indique que Aishalen se consacre depuis longtemps à la santé, principalement dans la recherche, la fabrication et la vente de consommables médicaux à usage unique pour la rééducation, les soins médicaux et la protection, fournissant des produits OEM/ODM à des marques internationales renommées.

Le prospectus prévoit que, d’ici 2025, le chiffre d’affaires annuel atteindra entre 889 millions et 939 millions de yuans, en hausse de 28,65 % à 35,89 %, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires sera compris entre 89,29 et 98,48 millions de yuans, en hausse de 10,63 % à 22,01 %.

La semaine dernière, deux nouvelles actions ont été cotées. Zhixin Co. a été listée le 15 janvier sur le marché principal de Shanghai, avec un prix d’émission de 21,88 yuans par action, clôturant à 68,58 yuans, soit une hausse de 213,44 %. Selon le prix de clôture, le gain pour un lot d’actions est de 23 400 yuans. La société se spécialise dans le développement, la fabrication et la vente de pièces de soudure automobile et de moules associés.

KoMa Materials a été cotée le 16 janvier sur la Bourse de Beijing, avec un prix d’émission de 11,66 yuans par action, clôturant à 54,95 yuans, soit une hausse de 371,27 %. Selon le prix de clôture, le gain pour un lot d’actions est de 4 329 yuans. La société se concentre sur la recherche, la fabrication et la vente de friction plates sèches et humides en papier, et développe de nouveaux matériaux de friction.

3 nouvelles actions à souscrire cette semaine, prix d’émission de 25 yuans par action pour Nongda Technology

Selon Wind, cette semaine, 3 nouvelles actions seront proposées à l’achat. Zhenshi Co. et Nongda Technology ouvriront leurs souscriptions le 19 janvier, visant respectivement le marché principal de Shanghai et le marché de Beijing, avec un prix d’émission de 11,18 yuans et 25 yuans par action. Shimeng Co. ouvrira ses souscriptions le 23 janvier, visant le marché principal de Shenzhen, sans prix d’émission encore divulgué.

Zhenshi Co. est une entreprise de haute technologie nationale spécialisée dans la recherche, la fabrication et la vente de matériaux renforcés pour l’énergie propre, notamment pour les pales d’éoliennes et les turbines éoliennes. Selon le prospectus, Zhenshi prévoit un chiffre d’affaires de 7,0 à 7,5 milliards de yuans en 2025, en hausse de 57,70 % à 68,69 %, avec un bénéfice net de 730 à 860 millions de yuans, en hausse de 20,53 % à 42,00 %.

Nongda Technology se concentre sur la recherche, la fabrication, la vente et le service technique de nouveaux engrais et intermédiaires d’engrais. Le prospectus indique que ses revenus pour 2025 devraient atteindre 2,2 à 2,4 milliards de yuans, en baisse de 6,91 % à 1,56 %, et le bénéfice net prévu est de 140 à 160 millions de yuans, en baisse de 3,64 % à 10,13 %.

Shimeng Co. se spécialise dans la fourniture de solutions logistiques intégrées, personnalisées et embarquées pour les entreprises multinationales, avec une forte présence en Nord de la Chine et une couverture nationale, collaborant avec des clients renommés dans l’automobile, l’emballage, et d’autres secteurs manufacturiers. Selon le prospectus, elle prévoit un chiffre d’affaires de 925 millions de yuans en 2025, en baisse de 10,08 %, et un bénéfice net de 148 millions, en baisse de 12,70 %, principalement en raison de la baisse des revenus de clients tels que Maersk et Mercedes-Benz, en raison de changements dans la structure des fournisseurs et de la baisse de la demande en fin de ligne.