Pour faciliter la réduction du bilan, les autorités de régulation américaines assouplissent considérablement les exigences de capital bancaire

Le 19 mars, la Réserve fédérale, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), trois principales agences de régulation, ont conjointement présenté une nouvelle réforme des règles de capital bancaire, visant à assouplir les contraintes de capital du système bancaire américain. Les mesures spécifiques comprennent : 1. une révision fondamentale des règles finales de l’accord de Bâle III, éliminant certains problèmes de double comptabilisation et améliorant la précision des pondérations de risque ; 2. un ajustement de la surcharge des banques systémiques d’importance mondiale (G-SIB), la reliant au PIB nominal et réduisant le niveau de capital tampon (initialement de 50 points de base, réduit à 10 points de base) ; 3. un assouplissement des contraintes sur le ratio de levier supplémentaire (SLR) ; 4. une réforme du mécanisme de test de résistance, augmentant la transparence et réduisant l’incertitude quant à l’utilisation du capital.

Après la prise en compte de la réforme des tests de résistance, de la réforme du ratio de levier et de l’ajustement de la surcharge G-SIB, la demande minimale en capital de base (CET1) pour les grandes banques américaines (actifs supérieurs à 700 milliards de dollars) devrait diminuer d’environ 4,8 %, celle des banques de taille moyenne (actifs entre 100 et 700 milliards de dollars) de 5,2 %, et celle des petites banques (actifs inférieurs à 100 milliards de dollars) jusqu’à 7,8 %. En combinant cette réforme avec les ajustements précédents des tests de résistance et du ratio de levier, la libération de capital pour les grandes banques pourrait atteindre plusieurs centaines de milliards de dollars.

D’un point de vue politique, cette réforme sera la plus importante depuis la crise financière de 2008 en termes de relâchement des règles de capital. En plus des modifications directes des règles de capital, les autorités de régulation déplacent également leur attention vers les exigences de liquidité. Le vice-président de la Fed chargé de la supervision, Bowman, et le secrétaire au Trésor américain, Yellen, ont publiquement plaidé pour l’ajustement des règles clés de liquidité (telles que LCR et ILST), proposant d’intégrer la capacité de financement obtenue par les banques via la fenêtre de prêt discount de la Fed dans le cadre des actifs liquides de haute qualité (HQLA), afin de réduire leur dépendance excessive aux buffers de liquidité traditionnels.

Assouplissement de la régulation et préparation à la réduction du bilan

L’effet direct de cette politique est de libérer de l’espace de capital pour les banques, favorisant l’expansion du crédit. Les banques de Wall Street pourront libérer des dizaines de milliards de dollars pour augmenter leurs prêts, racheter leurs actions et verser des dividendes à leurs actionnaires. Dans ce processus, les banques commerciales traditionnelles et les banques régionales ultra-large deviendront les principaux bénéficiaires. La proposition réduit considérablement le risque pondéré des prêts hypothécaires résidentiels et des prêts aux entreprises, par exemple, la RWA (risque pondéré des actifs) des prêts hypothécaires résidentiels pour les banques de taille moyenne pourrait diminuer d’environ 30 % à 31 %. Cette orientation structurelle renforcera considérablement la volonté et la capacité des institutions de prêt traditionnelles à étendre leur bilan.